贾跃亭：从一片羽毛不愿失去到主动出局

【编者按】 贾跃亭 错失了拯救 乐视 网、拯救乐视生态体系的绝佳机会，财务失控成为掐灭贾跃亭梦想的罪魁祸首。残酷现实中，贾跃亭唯有以放弃控制权的方式遗憾悄然退场。

花钱是一个技术活，不仅仅创业公司需要经历考验，哪怕是明星公司应对不好，也会栽跟头，贾跃亭如此、 冯鑫 如此、 戴威 亦是如此。

本文转自“锌刻度”，作者陈邓新、许伟，原标题《贾跃亭：从一片羽毛不愿失去到主动出局》经亿欧编辑，仅供业内人士参考。

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作者丨陈邓新 许伟

来源丨锌刻度（ID：znkedu）

九月初，法拉第未来宣布，其创始人贾跃亭辞去CEO职务，任命毕福康为全球CEO。

公告一出，一片哗然。

自2016年11月乐视生态危机爆发以来，贾跃亭背负了太多外债和纠纷，虽然从那以后，他不断尝试解决自身的债务问题，目前已经偿还超过30亿美元的国内债务，但这终究只是杯水车薪。

为确保彻底偿还债务，在卸任CEO之后，贾跃亭不光会把自己的部分股权分给合伙人，还会把另一部分股权设立还债信托基金（之前有消息称，贾跃亭正努力建立一个用以尽快彻底解决债务问题的信托基金）。

至于失去贾跃亭的法拉第未来，某种程度上或许是好事，在剥离贾跃亭的个人影响力（在乐视崩盘之后，更多意味着负面影响）之后，无论是投资方还是用户，都将更加关注法拉第未来本身，毫无疑问将更有利于其融资与发展。

其实，不管是离任CEO，还是分发股权，都是贾跃亭的无奈之举。“我之所以放弃一切，只为把法拉第未来做成，尽快彻底偿还余下的担保债务，实现变革汽车产业的梦想。”

负债累累的贾跃亭仍有造车梦想，残酷现实中，却唯有以放弃控制权的方式遗憾悄然退场。

一片羽毛都不愿意失去

贾跃亭喜欢唱《野子》，其中一句，“怎么大风越狠，我心越荡；我会变成巨人，踏着力气，踩着梦”，仿佛正是为他谱写。

作为逐梦人，贾跃亭一手缔造了乐视生态体系，涵盖互联网及云生态、内容生态、大屏生态、手机生态、体育生态、汽车生态、互联网金融生态这七大生态。

2017年乐视债务危机彻底摧毁了贾跃亭的人设，让他从一个众人赞誉的“梦想家”彻底沦落为被人唾弃的“空想家”。

贾跃亭曾公开对外表示：“再大的挤兑，也挤不垮我们变革汽车产业的梦想。”

然而，过强的掌控欲，不愿主动放弃对乐视生态体系、FF公司的控制权，最终导致贾跃亭将一手好牌打烂，错失翻身的机会。

作为贾跃亭生命中的第一位“白衣骑士”，融创创始人孙宏斌曾站出来力挺这位山西老乡：“贾跃亭家里有房子，有点存款，很正常，但他没拿公司的钱回家是事实，但可悲的是舆论不相信，真相被稀释了。”

可惜，孙宏斌尽管能随意查阅任何数据、召见任何一位乐视高管，却并未真正深入了解乐视生态体系。

换而言之，孙宏斌仅仅成为乐视的“太上皇”，却没有成为乐视的“孙正义”，而面对危机缺乏魄力与大局意识的贾跃亭，也成不了“马云”。

孙宏斌曾拍着贾跃亭的肩膀，语重心长地劝道：“乐视非上市体系的部分，该卖的卖，该合作的合作。如果想活，就一定得断臂求生。”

彼时，乐视金融、乐视商城、乐视体育等业务板块都有资本感兴趣，愿开价收购，贾跃亭却摇头拒绝：“乐视七个子生态，一个都不能少。”

对此，在融创中国2017年中期业绩发布会上，孙宏斌公开埋汰贾跃亭：“别说断臂求生，破釜沉舟了，他连一片羽毛都不愿意失去。”

最终，贾跃亭错失了拯救乐视网、拯救乐视生态体系的绝佳机会。

损失上百亿元的孙宏斌，心中犹如万马奔跑：“他这是没有吃过亏，该坚决时不坚决。他应该学一下人家老王（王健林）。”

孙宏斌真的想摔茶杯。

逐步放弃控制权

危机无可挽回后，“下周回国”的贾跃亭，手中仅剩下法拉第未来一个“宝贝”了，对控制权看得更重了。

2018年6月，第二位“白衣骑士”许家印决定投资20亿美元成为第一大股东，其参观法拉第未来工厂后，开心地竖起了大拇指：“投资法拉第未来绝对是正确的决定，恒大将会在资金、生产基地建设、产品销售等方面给予法拉第未来全方位的支持。”

然而，双方的蜜月期仅维持了半年，之后就对薄公堂。

面对过河拆桥的质疑，贾跃亭如此解释：“我本来有两条路可以选择：一个是向恒大低头出让控制权，然后我可以躺着赚钱甚至游山玩水；另外一个就是抗争到底。”

最终，贾跃亭不愿彻底放弃法拉第未来的控制权。

与贾跃亭决裂后，财大气粗的许家印决定单干，耗费上百亿元投资了瑞典NEVS、科尼赛克等公司，构建了新能源汽车的完整产业链，又投资1600亿元在广州南沙区建设新能源汽车基地等项目，还投资1200亿元在沈阳建设以新能源汽车为主的一批重大项目。

恒大义无反顾投身新能源造车，原本贾跃亭有机会搭上便车，可惜再度错失翻身机会。

此时，法拉第未来面临弹尽粮绝的窘境。

为了生存，今年3月贾跃亭先卖掉2015年购入、原计划用于建厂的拉斯维加斯900英亩土地，报价4000万美元，后卖掉2014年斥资1320万美元购入的洛杉矶总部，报价近4000万美元。

美国著名汽车媒体Jalopnik采访了7名法拉第未来前雇员，得出一个结论：“如果法拉第未来想要继续生存下去，让贾跃亭出局或者是最好的方式。”

第三位“白衣骑士”，来自九城的朱俊对此深有同感。

朱俊吸取了孙宏斌、许家印的教训，并不直接输血，而是与贾跃亭成立合资公司，虽然各自占50%股份，但董事会5名成员中，朱俊可提名3名，占据优势席位，控制力更强。

习惯为“梦想而窒息”的贾跃亭，现在最终在现实面前低头了。

在失去第一大股东位置，还失去CEO职位之后，从理论上来说，贾跃亭也失去了对法拉第未来的控制权。

财务失控掐灭梦想

不愿失去一片羽毛的同时，野心越来越大的贾跃亭，却没有可以承担这个梦想的管控能力。

据不完全统计，乐视生态体系7年间直接融资加上间接融资合计高达728.59亿元，需知A股IPO募资总额最多的农业银行也不过658.29亿元，A股定增金额最高的农业银行为千亿元。

放眼全球资本市场，乐视生态体系的融资水平都超越大多数上市公司，可以说贾跃亭的失败并不是融资造成的。

究其原因， 财务失控才是掐灭贾跃亭梦想的罪魁祸首 。

贾跃亭毕业于山西省财政税务专科学校的财政专业，按理说应该对财务比较敏感，然而实际上，他在这方面可以说是恣意妄为。

一是 资金随意挪用 。据前乐视网员工回忆，乐视生态体系之间财务未独立运行，贾跃亭在上市公司与非上市公司之间、各生态体系之间随意挪用资金，导致资金风控缺失。

如同三国赤壁之战，一处着火导致火烧连船、满盘皆输。

譬如，乐视债务危机爆发时，贾跃亭挪用了易道、乐视影业等财务相对较好公司的资金，导致易道崩溃、乐视影业资金链吃紧。

乐视影业CEO张昭曾收到了孙宏斌发送的一条微信，阻止他向贾跃亭输血：“融创不是乐视的提款机。”

二是 铺张浪费成风 。贾跃亭注重融资，却不太在意如何花钱，甚至会大手大脚花钱，有前乐视网员工回忆：“公司缺少全面预算、岗位责任梳理，喜欢高薪招聘，所招之人如果不合适就闲置，如果合适就用之。”

注册会计师苏妍曾公开点评：“只能说明乐视对财务管理不够重视，更没有对现金流量表予以重视，没有对资金安排及使用做出充分的预估。”

一名法拉第未来前员工公开了这样一件事：为了节约成本，公司计划将昂贵的订制午餐换成由公司厨房制作，被行政副总裁邓超英拒绝了。

对贾跃亭治下混乱的财务管理，孙宏斌感到痛心疾首：“好多事我比贾跃亭看的明白，至少知道钱从哪里来的，又从哪里去的。我看完之后，告诉老贾，老贾都傻了。”

三是 好大喜功 。贾跃亭是一个合格的“梦想家”，却不是一个合格的“规划家”，投资动辄天文数字，据不完全统计，乐视生态体系的投资计划高达1500亿元，仅法拉第未来就需要400~500亿元。

有人向贾跃亭建议，乐视造车先做到每年生产5万辆，贾跃亭不屑一顾：“让我们想得更大胆些，2025年，我要达到年产500万辆的目标！”

不考虑成本的大手笔投资让其员工规模扩大了3倍，更令法拉第未来成为乐视生态体系的资金“黑洞”，诱发了“乐视帝国”的倾塌。

事实上，2016年法拉第未来聘请国际四大知名会计师事务所之一的毕马威，对公司财务情况进行审计。

资金混乱、文件记录不清、内控不当、决策制度不透明等问题难倒了毕马威，最终其不得不与法拉第未来解除合同。

由此看来， 贾跃亭的失败是必然，就算融再多资，也看不到梦想成功的那一天。

花钱是个技术活

花钱是一个技术活，不仅仅创业公司需要经历考验，哪怕是明星公司应对不好，也会栽跟头，贾跃亭如此、冯鑫如此、戴威亦是如此。

与乐视境遇相似的还有它的学徒暴风。资本力捧之下，暴风也曾迎来自己快速发展的明星时刻。

上市之前，暴风是一个单一的互联网视频平台。上市之后，暴风公布了“DT大文娱战略”。当时，这个“DT大文娱战略”的定义十分模糊，直至暴风将之具现为N421，即依托于4块屏幕（PC、手机、VR、TV），打造2块核心的内容再生平台（影业、体育），并以DT这1项核心技术打通平台与服务，为用户提供个性化的互联网娱乐服务。

为了顺利实现这一愿景，在融资渠道畅通的环境下，暴风开始激进拓展业务：建立DT大数据中心、并购稻草熊影业、上线暴风秀场、推出暴风魔镜和暴风超能电视......

不到两年时间，“DT大文娱战略”就以失败告终，由此衍生而来的诸多成员公司的互相拖累也加剧了暴风生态的分崩离析——冯鑫，也在近日被正式批捕。

此外，因骄傲自大满盘皆输的还有ofo。

站在共享单车的风口上，ofo的身后一度站着17个投资方，更被视为共享经济领域的下一个滴滴。

当时，业界公认的共享单车竞争模式为：融资－扩产能－铺车。也就是说，将绝大部分资金都流入单车采购中。

但拿到融资之后的ofo却另有一番做派：

在办公成本上不断加码——在理想国际大厦（中关村租金最高的写字楼）租了4层楼作总部办公室、办公桌从119元宜家桌换成2000元一套的升降桌等等；大量招募员工——4个月从800人涨到了3000人；戴威本人更是不吝奖励——为实现员工梦想为其送上一辆牧马人。此外，ofo还花费1000万元请 鹿晗 当代言人；花2000万元给卫星冠名；给一家媒体做了3000万元的广告投放……

小黄车一天要赚多少钱才能支撑起这样巨大的花费？

除了使用费用，押金无疑是另一个重要的收入来源。在ofo的投资方滴滴看来，共享单车企业挪用押金，已是业内心知肚明的事实。

那么，一旦资金链断裂，押金挤兑就会成为致命一击。果不其然，ofo印证了这一结局。

不难发现，无论是贾跃亭，还是冯鑫，亦或者是戴威，他们身后的乐视、暴风和ofo都曾广受用户推崇，并得到了资本的瞩目。

但 在资本的拥簇下，由于掌舵者对财务控制的不足，花钱的方式不对，最终直接导致这些曾经的明星企业无一例外走向了衰亡。

如今，冯鑫被捕入狱被动失去公司控制权，贾跃亭主动辞职放弃了公司控制权，戴威虽然依然拥有公司控制权，但公司资不抵债，控制权聊胜于无。

失去公司控制权的大佬，还能否有东山再起的机会，恐怕得打个大问号。

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