科技猎英诺掌舵者：李竹的速度与节奏丨2019投资人影像
文|前哨
编辑|京京
“你坚信的价值观是什么？”
“成人达己。先成就创业者，再成就我们自己。” 少有的坦诚和坚定，这是来自 英诺天使 基金创始合伙人李竹的回答。
在天使投资圈里，李竹和英诺天使基金算是国内最活跃、最懂科技创业者的个人和投资机构之一。他告诉亿欧网自己最强烈的一个标签就是“带着理想主义色彩做投资”，“如果太理性的话，看到的都是各种各样的不完善，你就不会出手投早期项目。”
但李竹肯定，英诺的投资一定受到理工科背景的影响。基于投资团队的理工科背景，对科技类项目，英诺有更清晰的认识。一直以来，李竹对英诺的定位是“给创业者第一张支票”。
由于天使投资关注阶段非常早期，往往被视为“九死一生”的挑战。“有时候心要离钱远一点反而能获得更好的回报，我们都是从创业者过来的，关键是要投靠谱的人。”
而对于“靠谱”的理解，李竹告诉亿欧网主要从三个纬度判断：有格局、有契约精神、有分享精神。 “做天使投资不是希望赚个两倍、三倍，而是十倍甚至百倍。因为还有其他失败的案例，一个好项目背后，必须有靠谱的创始人。”
做自己喜欢的事，投喜欢的人，这是巴菲特的投资哲学，也是李竹完全认同的投资哲学。他认为，投资是做财富的一种分配，也是社会资源的一种分配。你投什么样的人，支持什么样的事，如何处理好各方的利益，本身就要有一个基本的底线，也是「投资伦理」。
说到长期主义，这几乎是所有基金的投资信条。那些陪伴企业穿越过艰难时期的，才能被投资行业认证。而李竹所说的「投资伦理」，指的是投资那些改变未来、造福社会的创新，公平地处理各方利益；以同理心对待创业者和合作者，避免因错误或恶意行为而伤害到他人。
对于一个天使投资机构来说，有长期价值观，才可能有长期的生命力，才能找到同频共振的创始人，“这些人是改造世界、能够成大事的人，要找到这种人，我们投资人自己要正。”
对于投资人来说，要理解年轻人的需求，年轻人才能做他们擅长的事情。“天使投资是一种市场化的公益，投一个项目时，最重要的不只是判断能赚多少钱，而是说这件事如果成了，能给社会带来多大的价值。”李竹说。
对于“投人哲学”，真格基金创始人徐小平曾说：“就是你明明不认同一个创业者的商业模式，但依然愿意投资他（她）。” 在李竹看来，做早期投资，确实值得花时间去了解创业者。
他认为，人在一个公司的价值至少占到80%，项目都在人身上，创始人开始创业时，对方向的判断未必完全正确，这就要求创始人有高度、有深度、有宽度，就是创始人要对行业的认知足够深，尤其在科技领域要有上万小时的积累，才能不断进化。
“比如在 无人驾驶 、激光雷达、芯片等行业我们对创始人的要求，除了学历要求，他还要出身名门，或者在BAT公司工作过，这是科技创业的一个特点。”
从机构天使到战略生态
2009年，还住在华清嘉园的李竹，有一天接到清华师弟李黎军的一个电话：“王兴在做一个新产品。抽时间一起聊聊，看看能否帮上忙？”李竹欣然应允。
李竹当时在参加一个企业家的封闭培训，抽空溜出来，第一次见到王兴。“王兴给我的印象很深刻，他是一个比较沉稳的人，话不多，看问题很犀利。”李竹回忆说。
李竹认为，王兴是一个非常具有长线思维的创业者，这种长线思维体现在他的战略连续性（从饭否到美团）和对用户体验的极度关注，也因此李竹在早期就有缘参与了对饭否和美团的投资。
不得不说，美团的成功，让李竹深刻地体会到作为天使投资人的速度与激情。
也正是从这里起步，他开始帮助清华校友创业，给予这些创业者从资金到多维度资源的赋能。截至目前，英诺投资的400个项目中，清华系占比四分之一。“相对来说，对清华校友的投资决策稍微快一点。能很快了解创始人，定位到他做的是一个什么层次的创业。”
因此，李竹总结出了清华系出身的创业者身上的特质：第一是脚踏实地，做事情逻辑性强，非常有韧劲；第二是学习能力、自我进化能力比较强；第三是契约精神，说到做到。 “假如签了投资协议，或者是跟合作伙伴说好的事，不会随便的单方面去改变。”
除清华系校友外，英诺天使基金还投资了北理工、北航、西交大、西工大、中科院等很多项目。“我们发现这些科技项目的创始人，他们优势各异，但身上也具备类似的特质”。人以群分，创业者和天使投资人的相互认可和吸引，是创新路上一件美妙的事。
过去的6年，英诺天使基金管理超过20亿人民币，投资了400多个项目。所投项目包括 人工智能 、物联网、大消费、 企业服务 等。
作为国内第三代天使投资人的代表，英诺创始合伙人李竹见证了天使投资在国内的发展壮大。翻看中国创投20年的历史，几乎就是一部伴随中国互联网产业进化的发展史。
在英诺成立与发展的年份，主要经历了三波红利，人口流动红利、 消费升级 红利和科技创新红利，英诺主要抓住的是第三波，为英诺基金带来了不错的回报。
在没有成立英诺天使基金之前，上世纪90年代初，他和几个同窗第一次创业，“那个时候根本没有天使投资”。而在第二次创业时，李竹索性当了一回自己的天使，用之前创业赚来的第一桶金来做投资。
2013年，李竹和几个清华的朋友一起凑了一些钱，正式成立英诺天使基金，寓意“英雄出手，一诺千金”，帮助清华校友的创业。但仍然是靠个人的偏好进行投资，还不成体系。
随后，英诺逐渐机构化，第二期基金于2015年初开始，3亿规模，英诺建全了风控和前后台机制。到了2017年的第三期基金，英诺变成了一个覆盖北上广深港的投资平台，在各地建立了合伙人团队和创新空间，创新空间既是项目来源的入口，也是投后的服务基地。
回忆起这些经历，李竹感慨，当时的创业环境是没有现在这么好，也正因如此创业者拿到的第一张支票才显得更加弥足珍贵。“我们就想，既然自己成功了，有资金就应该帮助优秀的年轻人，给他第一张支票。这是开始做天使投资的初心，我们知道创业者需要什么。”
每位天使投资人都有一定的局限性。显然，李竹也不例外。 “我希望不断突破的是学习能力和不断的转场的能力。在这个过程中，不断有新的血液、新的力量加入进来，才能打破这种思维和学习的局限。而不是说我是基金的老大，你们只能听我的。”
对于一家成立6年的投资机构来说，英诺天使基金的表现可以说是非常出色。从机构打造自身特色方面，李竹希望将英诺打造成一个创业生态，从体系上看，英诺左手是天使投资，右手紧抓创业服务和创新空间运营。
目前，北京、长三角、珠三角、西南，英诺创新空间皆已布局，英诺创新空间不仅是联合办公空间，还包括创业投资、创业加速、资源整合、融资对接、创业学习及社群、创业媒体及传播服务等6大模块服务体系，已有中国最新型的创业生态体系的雏形。投后服务和赋能，可以让创业者少走弯路，获取资源，提高创业成功率。英诺的这个团队，已有百人规模，这在早期投资机构中，是极其罕见的。
“认知、人脉、赋能是我们服务创业者最底层的逻辑。我们最希望创业者说，英诺投了之后，更容易成功。”在问及希望外界用什么样的标准去评价英诺这家机构时，李竹回答说。
此外，打造空间生态，不仅为英诺建造了一个源源不断的项目池，也为希望拿到第一张支票的创业者找到了更开阔的入口。
“我一直强调「反周期」来做早期投资。”
不同的投资机构在不同的阶段看项目的方法是不同的，一旦某一个方向已经被VC集中关注的话，在某种程度上来讲，就已经不再是天使投资的机会了。
“我一直强调「反周期」来做早期投资。” 十多年前，李竹和创业团队花了两千多万买下了奥运会的网络直播权，正准备雄心勃勃的大举扩张网络电视平台和发展用户。
但2008年金融危机令投资者信心雪崩，很快李竹就收到了投资人的邮件，强调现金流极为重要。为了增加收入，导致广告过多、视频网站的用户体验越来越差，用户开始流失，无法形成正向的飞轮效应。最终被版权和带宽成本两座大山压垮。
对于早期创业公司，李竹认为，确实存在「反周期」的特点。 “在创业的过程中，当碰到投资波谷时，其实「反周期」做事反而能成功，当然，这取决于你对所做方向的要素判断，比如视频行业是资本密集行业，到现在大部分都是亏损的。”
作为创业者经历了2000年互联网泡沫，和2008年的金融危机，又以投资人身份经历了2016年的资本寒冬，李竹对经济周期有切身体会，这也使他在面对新的宏观危机时更敢出手。
“天使基金要在经济低谷期敢于出手，而不是在高潮期追高，天使投资与经济周期是反过来的。”李竹说。他总结了自己回报率最高的几个项目，例如2009年投的游族网络、饭否，和2000年投的德生科技，这两年都是经济低谷期，最后看这些项目都成功地走出来了。
实践证明，这个规律是合理的。 当经济往下走的时候，仍然敢于创业的创业者变少了，实际上项目质量变高了。另外，创业者在低迷期拿了钱以后，对花钱十分谨慎，所以使用效率也提高了，不用打补贴大战。同时因为没有那么多人竞争，招人也更容易了。
“我认为未来两年是天使投资的红利期，因为现在经济还在下行，还有很多不确定性，另外，对于投资行业来说，现在是一个比较冷的状态，一些基金的LP甚至包括美元基金LP在一级市场的钱没有以前那么么充裕了，估值更加合理，我们还要持续下注。”李竹说。
此外，在李竹看来，VC与天使内在逻辑不同。在未来的十年之内，投资机构的数量肯定会减少，会集中到一些业绩比较好的有长线运营能力的一些投资机构，每个机构单独管理的资产规模也会上升，这是一个大趋势，现在的经济环境可能会加速淘汰。
他同时表示，在国内做天使投资有很多优势，其中最重要的一项就是拿到后续资金的比例会更高一些。此外，由于中国市场相当庞大，资本市场的进化将提供助力，因此值得创新的地方和机会也相应特别多。
眼下，李竹却并没有放慢机构的投资节奏与速度。他向亿欧网透露，英诺天使基金即将设立第四期基金。第四期基金的LP主要来自母基金、政府引导基金、大企业、以及一些成功的企业家，主要用于大科技与大消费方向。
“至少还要再做20年的投资”
“考上清华大学最大的感受是什么？”
“山外有山。”
1984年，李竹以590分的成绩考入了清华大学。“我们宿舍里都是来自全国各地的状元。全国状元、北京名校状元，还有甘肃等各地状元，我是柳州的状元。”
多年前的一次高中数学考试时，有一几何题很多同学都解答不出来，而李竹在那道题上面却写道：“这道题缺条件。”
那次考试，他得了一百分。“到了清华以后，我才发现学霸云集，要想考前几名是非常难的，大家都在根据自己的特点发展。功夫在诗外，我参加了很多社会工作和喜欢的社团活动，从优秀同学身上学到许多，培养了自己的格局和做事的方法。”
对于李竹来说，天使投资本身是一种艺术。 “我喜欢艺术，到海外旅游也喜欢去看艺术博物馆，在台北故宫张大千画展，感受到很多东西，花很长的时间专注做好一件事，简单却不容易。尤其是对早期投资，尝试在里面找到一些价值观和理性的东西，把它变成一种知识沉淀下来，结合感性知识，让天使投资能够复制成功，从不确定性中发现确定性。但每个人的修养，会决定在早期投资能走多远。 ”
一上大学，老师就鼓励有特长的学生主动当班干部，服务同学。李竹从小学书画，老师看了履历了解到这一点，就直接点将，让李竹成了宣传委员，当上了班干部。
上学不到二个月，学校学生会来新生中招人，李竹又成了系里的干部。清华大学计算机系的学生节，就是那个时候逐渐发展起来的。“学生节就是组织大家搞各种活动，搞各种比赛，像书法大赛、象棋大赛、围棋大赛都是我与其他同学一起组织起来的。还定期出海报，这些海报都是我们自己设计图案、画画，发动各班的同学一起完成这些事。”
“参加这些社团活动，对我来说是很大的锻炼。能说服清华同学跟你一块干一件事绝对是一种能力。”李竹认为，这段经历极大地锻炼了自己的情商和协调能力。
用“文艺”一词形容李竹确不为过，琴棋书画都喜欢，李竹很喜欢下围棋。 “做天使投资，功夫在诗外。比如下围棋，取势和取实地要相机而动，「看大弃小」。天使投资也会有失败，我们可能会花更多的精力在头部的项目上，很多东西底层逻辑是相通的。”
“打牌，跳舞，下棋，打球，大学同学毕业时调侃说我“五毒俱全”。读书期间清华搞交谊舞大赛，李竹和同学报名参加跳探戈，也在全校大赛中获奖。
他也乐于将阅读分享。大量的阅读让他对于投资深有体会。这种阅读的习惯来自于童年。“小时候就非常爱阅读的，爸爸是学校的校长，没事就泡在学校的图书室，读了大量的国内外文学书籍。”由于工作的原因，最近这几年李竹更加热衷于阅读一些企业家传记、创新理论、历史有关的书。
在英诺内部，团队都有学习和读书的习惯，自发地举办读书分享会、定期有创新热点讨论分享会。“向创业者、同行学习，我们跟创业者、企业家交流都是非常有帮助的，投资人看的是事物的宽度。”李竹说。
对于生活，李竹始终保持着秩序感。他认为，做天使投资人应该有张有弛，有节奏、有秩序。 “刚开始做天使投资时，我们每个周末都在看项目，各种电话会议，担心错过什么。现在，我们鼓励大家周末多陪家人，每年除了团建，还可以安排自己的休假。” 天使投资是一个长期的体力和智力投入，做好价值发现和创造，身心健康是基础。
现在看来，李竹热爱他的这份工作，沉浸其间，不断的学习，不断的进步，不断的成长。“如果你喜欢这件事，喜欢跟这些年轻人去交流，不会觉得辛苦和累。清华大学有一个传统，为祖国健康的工作50年，我们今年恰好毕业30年，至少还要再做20年的投资。”
而下一个二十年，李竹掌舵的英诺天使基金还能否继续把准时代的脉搏？我们充满期待。
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