互联网银行：新格局，新业态

英国：成熟监管、成熟市场下的百花齐放

自英国银行监管变革以来，有6家互联网银行申请者先后获得银行牌照，其中最早的Tandem Bank成立于2013年、最晚的Zopa筹建于2018年，银行牌照的发放集中于2015-2018年。与传统银行巨头相比，互联网银行的服务更聚焦在核心银行功能，即存款和贷款，注重为个人用户和企业用户提供性价比更高的服务，这些创新银行关注互联网时代下的用户体验，在IT系统改进、运营优化、UI美化等基础上，为客户提供简单便捷、稳定好用的银行服务。

英国互联网银行所面临的挑战

新生的互联网银行业仍面临着较多难题。 首先 ，产品设计较为单一，客户粘性不强。互联网银行集中主打高利率、功能较为单一的储蓄账户，同质性较强，一旦利率不及预期，容易发生客户流失。 其次 ，商业模式的可持续性有待验证，目前除OakNorth外的其他互联网银行无一实现盈利。 第三 ，银行规模化发展的潜力也值得探索。

美国：实业、互联网与银行的深度结合

美国互联网银行市场概览

目前美国的互联网银行大概可以根据其成立的背景分为三类， 第一类 是传统银行为了业务扩张，积极向互联网零售业务转型所设立的分支机构，这一类型比较有代表性的案例就是荷兰国际集团（ING）旗下的互联网银行ING Direct，为了拓展国际业务，以ING Direct的形式打入了美国市场，这类机构一般具有雄厚的资金基础，产品形态也比较成熟，比起其他更加创新的互联网银行，更像是传统银行的直销渠道； 第二类 是非传统银行类金融机构，比如汽车金融公司、保险公司等，为了丰富产品线，提高竞争力，发起了互联网银行业务，比如Ally bank的母公司Ally financial前身为通用汽车金融服务公司（General Motors Acceptance Corporation，简称GMAC），这类互联网银行可利用现有业务的特点，具有天然的客户流量优势； 第三类 是完全由无金融服务经验的机构发起的纯互联网银行，在资金和客户流量上都不具备先天优势，但更注重产品的差异化创新，目前还在逐步发展阶段，这类互联网银行中，已经在纳斯达克上市的Axos Bank可谓其中的佼佼者。

通过整理一些美国持牌互联网银行的基本信息，可以发现大多数都集中在20世纪90年代中后期成立，除了第一类传统银行成立的互联网银行，第二类中规模较大的Ally Bank和Discover Bank都获得商业银行牌照，其他规模较小的互联网银行获得了储蓄牌照。而无论拿到哪种牌照，这些互联网银行在经营范围上基本是一致的，多数都在资金端提供储蓄、定期存单和个人退休金账户，在资产端提供抵押、无抵押贷款服务，部分银行提供信用卡服务。

同时也可以看到，由于第一类传统银行孵化的互联网银行，产品基本与传统银行没有太大差异，定位更像是传统银行业务的互联网渠道，所以规模也相对有限，ING direct由于2008、2009两年连续亏损，已在2012年出售给美国第一资本金融公司（Capital One），而First Internet Bank of Indiana 2018年的贷款余额仅仅为27.38亿美元。Axos Bank作为第三类中实力较强的互联网银行，在规模上仍然与贷款余额多分布在百亿以上的第二类互联网银行相差较远。

香港：亚洲金融中心的深谋远虑

虚拟银行：开启香港智能银行新纪元

2000年，香港金管局首次发布了《虚拟银行的认可》指引。直到2017年9月，才正式推出措施。2018年2月，香港金管局发布了《虚拟银行的认可》指引修改初稿，并于2018年5月进一步修订，明确了申请资质要求和流程。

第一批获牌机构：金融科技与本土资源的强强联合

在2018年8月31日提交申请的第一批29家企业中，最终获牌的有8家，分别是中银香港、京东数科和怡和集团合资建立的Livi VB，渣打、电讯盈科、HKT和携程金融合资建立的SC Digital，众安在线旗下的众安虚拟金融，我来贷旗下的Welab Digital，蚂蚁金服旗下的蚂蚁商家服务，腾讯财付通、工银亚洲等合资建立的贻丰有限公司，小米及尚乘建立的洞见金融科技，以及平安旗下的平安壹账通。

分析目前获牌机构的股东背景，可以发现，除了上述原则之外，金管局在筛选获牌机构方面还有如下几个方面的考量：一是鼓励合作互补。鼓励内地科技公司与在大湾区有影响力的金融机构或实业集团合作申请，形成科技与本地资源的优势互补。二是防范金融风险。申请主体的母公司大都实力雄厚、声誉良好、有影响力，以确保香港金融体系的秩序稳定、风险可控。三是激发市场活力。希望通过虚拟银行为香港金融市场带来“鲶鱼效应”而非垄断效应，提供创新的虚拟银行服务体验，激发市场竞争活力。

顺势而为：展望未来银行业态

回顾互联网银行在全球的发展轨迹，可以发现互联网银行在金融生态中扮演着多种角色，也将重塑未来的银行生态。

凭借技术赋能、创新为先的基因，互联网银行能够为客户提供更具竞争力的价格、更便捷的服务、更优质的体验，比如OakNorth在ON AI智能贷款审批平台的帮助下，将大额中小企业贷款的发放周期从数月压缩到3周甚至更短。在银行或者实业公司作为母公司的情况下，互联网银行在资金、获客、品牌上具备了天然的优势，通过与金融和实业的深度结合，延伸了母公司的业务范围，提高了客户粘性。

而互联网银行更具重大意义的角色，在于服务长尾需求，驱动银行创新，促进普惠金融。监管主体允许互联网银行从事存、贷、汇的全牌照业务，并通过监管沙盒等方式包容互联网银行的业务试错，正是鼓励普惠创新的表现，也为市场参与者创造了丰富的发展空间。对于互联网银行自身而言，在科技助力业务创新的同时，回归金融本源、立足客户需求、稳健持续经营，才是长期致胜的关键。毕竟真正有影响力的金融创新，恰恰是最终被广泛应用、直至习以为常的那些。

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