索菲亚上半年营收、净利润同比增长20.12%、25.38%丨定制股半年报

亿欧家居8月28日晚间消息， 索菲亚 发布2018年中报： 1~6月，索菲亚实现了营业收入约29.88亿元，同比增长20.12%；归属于上市公司股东的净利润约3.69亿元，比上期增长25.38%。

去年同期，索菲亚的营收和净利润增长率都保持在45%以上，同比之下，今年的增速确实有所放缓，对此，索菲亚官方给出的几个方面原因有：

1、今年二季度同比去年降价了 （三季度也会存在这个问题）；

2、2018年上半年终端有约500门店在翻新；

3、去年索菲亚新增店数增长少于其他主要品牌；

4、行业逐步进入成熟期，竞争比以往更激烈：整装公司今年对定制行业造成一定的冲击，他们更倾向联合当地小厂；去年有7个定制品牌上市，上市后加大了渠道拓展和产能投放，终端门店的竞争加大；不断有跨行业的公司进入定制行业，造成一定的分流；此外，国家在大力推行精装房政策，由于账期的问题，工程单业务更有利于小品牌。

作为最后一个发布年中业绩的定制股企业，索菲亚没有出人意料的“业绩平平”，这样的数字再次提醒我们：虽然定制企业的业绩整体保持着稳定增长，但如去年定制市场火热助力下的高速增长期，真的已经成为了过去时。

其中提到的第一点和第四点原因，亿欧家居认为属于行业普遍存在的情况，作为索菲亚业绩增长放缓的原因有些牵强：首先，索菲亚提出的第一点原因“二季度同比去年降价了”，指的是产品的销售价格降低，对于三季度也会存在这个问题的说法，意味着，行业中的“拼价格”的营销方式还将持续，现阶段的定制市场，在不断进行行业集中度的提升，其中重要的标志就是抢占“市占率”，通过价格、品牌、服务等显性因素直接影响下的竞争还将持续；

关于“行业逐步进入成熟期，且竞争更加激烈”的理由—— 作为 定制家居 市场的现状，是所有企业都在经历的相对艰难但又充满不确定性的时期。不确定性就意味着，有可能会有企业在此时冲出重围，抢占更多的话语权。 而其中涉及到的种种因素，整装、渠道、产能、跨界分流、精装房崛起等，也有更多的企业在纷纷试水、应对。

针对提到的以上几点，索菲亚在2018上半年做出了哪些措施？亿欧家居带着这些问题分析了 半年报 ：

渠道变革不及预期，橱柜增长缓慢

索菲亚作为老牌定制家居上市企业，从2001年便扎根衣柜业务，迅速成长为行业龙头；2009年进入一个转折点，那就是走上了资本的道路，上市了。从此精耕生产，扩产能，进行智能化改造，在生产端，索菲亚借助资本的优势可以说有着领先于行业的智能制造水平；但随着索菲亚“智能生产时代”的没落，品牌营销强势的欧派家居后来者居上，给索菲亚在渠道拓展方面造成了巨大压力，此时的索菲亚意识到要转变思路，于是从2013年开始，先后拓展了衣柜、木门等品类，以期能借助新的领域实现较快增长。

从整个发展经历中，也不难看出，索菲亚这样的发展路径可能暴露出的几个问题：一是从传统生产型企业转向全面个性化、定制化的柔性生产模式，配合信息系统的全面打通，对于较早布局的索菲亚来说，转型的困难更大，彻底改变生产方式的代价更高；

另外，从数据上很明显地感知到，索菲亚在渠道拓展和品类扩张的过程中，困难重重。

对比此前欧派家居的品类扩张版图，索菲亚的司米橱柜确实不及预期。此前，司米橱柜一直处于亏损状态，从2013年布局到现在处于拖累主营业务的状态，不过值得一提的是，年中报中称，进入2018年6月，司米橱柜开始实现盈利，进入利润拐点。

在索菲亚最初选择高调筹备橱柜业务开始，司米橱柜品牌就一直备受瞩目，当然，索菲亚的主要品牌除了“索菲亚”全屋定制、司米“定制橱柜”之外，还有米兰纳MILANA定制木门、华鹤定制木门以及易福诺地板。从布局渠道来看，各个品牌都在按部就班推进中：

整体来看，索菲亚也属于经销商为主、直营和大宗业务为辅的模式， 其中，经销商渠道的销售占比86.71% ，直营专卖店渠道销售占比3.53%、大宗业务渠道占比9.16%。

截止至2018年6月底，“索菲亚”全屋定制产品拥有经销商近1350位，专卖店数量2388家（另外有404家20~60㎡超市店，不含在设计店铺）以及大家居店22家；其中，省会城市门店数占比19%（收入占比36%），地级城市门店数占比28%（收入占比32%），四五线城市门店数占比53%（收入占比32%）。

增长动力不足，对新业态态度趋于保守

从索菲亚给出的影响业绩放缓的几点因素：整装、渠道、产能、跨界分流、精装房崛起等，上文已经详细分析了索菲亚目前的渠道布局情况。关于整装，在半年报中索菲亚并未提及措施，这点对比定制行业目前的三巨头之二——欧派家居和尚品宅配，则未免过于保守，后两者都采取了试错的措施，欧派家居的整装大家居店已经开业了21家，尚品宅配则推出了整装云和直营整装公司，对于行业热点的出现，变冲击为自己的利益才是行业巨头应该采取的积极态度，可能过程中难免会交些学费。

另外，在精装房成为零售业态阻碍的时候，虽然定制衣柜会受到波及、影响，但显然，定制橱柜的安装更为前置和标准化，相对于定制衣柜行业面临着更大的压力。对于精装房崛起的冲击，索菲亚应该能泰然处之。

至于跨界分流这点原因，此时的定制市场中，还没有发展相对较稳定、未来前景更清晰的跨界定制品牌脱颖而出。有业内人士称，随着行业洗牌期的到来，跨界品牌和中小品牌将面临更大的挑战，被“洗掉”分概率相当大。

根据国家统计局发布的2018年1-6月规模以上工业企业主要财务指标（分行业），家具制造业主营业务收入为3927.6亿元，比上年同期增长7.0%； 索菲亚2018年1-6月主营业务收入29.88亿元，在家具制造行业的占比自2011年的0.2%稳步提升至2018年上半年的0.76%。

从这组数据我们看到，索菲亚的市占率有了一定程度的提升，行业集中度不断提升的时候，是抢占其他品牌的市场还是开拓新的市场？这对于头部企业来说，想要鱼和熊掌兼得也变得异常艰难，如果想要抢占更多的市场占有率，将精力集中在产品、服务、效率的提升上，才是明确的选择。

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