江中药业发布2018年报，不温不火的“健胃消食片”抱上华润“大腿”

亿欧大健康3月14日消息， 江中药业 发布2018年年度报告，2018 年江中药业全年实现营业收入17.55亿元，同比增长0.49%；归属于母公司所有者净利润4.70亿元，同比增长12.55%。 从近三年江中药业的业绩情况来看，一直平稳发展，也一直不温不火。

1996年，江中药业正式上市，以中药产业为核心，主要从事非处方药、保健品（含功能食品）的生产、研发与销售。公司非处方药类业务主要包括拥有江中牌 健胃消食片 、江中牌乳酸菌素片、江中牌复方草珊瑚含片等品种，保健品及功能食品业务主要包括初元和参灵草。

支柱性业务不尽如人意，保健品业务又“拖后腿”

从具体的主营业务营收情况来看，非处方药业务是江中药业的支柱性业务，而保健品业务则有“拖后腿”之嫌。 其中，非处方药业务实现的营收占总营收的八成以上，达14.97亿，与上年同期相比上涨2.74%；保健品业务实现营业收入2.42亿，与上年同期下降12.09%；酒产品实现营业收入0.11亿元，与上年同期上涨21.50%。

非处方药业务指江中药业非处方药业务线销售的产品，包括健胃消食片、复方草珊瑚含片、乳酸菌素片、胖大海菊花乌梅桔红糖等。除乳酸菌素片销量上涨27.96%，健胃消食片、复方草珊瑚含片、胖大海菊花乌梅桔红糖等销量均出现不同程度的下降，分别与上年相比下降8.36%、6.41%、-37.51%。

其中，胖大海菊花乌梅桔红糖销量下降明显，据年报表示，由于产品升级换代、品牌影响力下降，胖大海菊花乌梅桔红糖产销量下降、库存量有所增加。 但是，江中最具代表性，也最具影响力的“江中牌健胃消食片”销售情况也不尽如人意。2018年，健胃消食片生产量比上年减少了20.42%，而销量也比上年减少了8.36%。

保健品业务方面，江中药业主要包括初元系列产品、参灵草系列产品等，本板块全年营业收入呈现下滑。年报表示，由于礼品市场和高端保健品市场整体下滑、消费者购买渠道转移及部分产品调整。

“委身”华润医药，江中药业前景大好？

对于企业发展来说，与其寻找一个可靠的利润增长点，或许还不如“抱大腿”。现在的江中药业“易主”大局已定，已“委身下嫁”了 华润医药 。

早在去年6月2日，江中药业披露要约 收购 报告书摘要，华润医药拟以所需最高资金总额42.78亿元持有江中药业56.97%的股权，成为江中药业的控股股东。

2019年2月23日，华润医药控股取得江中集团51%股权事项完成工商变更登记手续，工商变更信息显示，江中集团的注册资本由此前的近1.25亿元增加至2.54亿元，华润医药控股认缴近1.30亿元。 

就连江中药业对于2019年公司发展关键词都定为了“融合、转型”。年报中也正式指出，在管理关系上，江中药业由省属国有控股上市公司变为央企华润旗下上市公司。

在华润的支持下，江中药业也开始展开新布局，寻求转型。 在业务结构上 ，由过去单一依靠本部江中牌健胃消食片、草珊瑚含片、乳酸菌素片等产品为支撑，变为以本部现有 OTC 及保健品业务为主、新并表公司桑海制药和济生制药的中药OTC和中药处方药业务相结合的业务布局； 同时产品批文从原有数十个增加至两百多个 ，涵盖领域从原胃肠助消化、上呼吸道延伸或扩展至泌尿系统、消化系统、心脑血管、安神补脑等领域。

有分析人士认为，此次华润收购江中药业，是双赢的局面。 公开数据显示，江中药业在健胃消食领域的市场占有率约70%，在中成药咽喉含片领域市场占有率约为25%。收购之后，江中药业可以补充华润医药在这两个领域的产品群。而江中的短板主要就是销售，华润有很强的销售网络和配送渠道。

在年报中，江中药业也立下了2019年的"军令状"，2019年计划实现营业收入24亿元，费用率40%左右。华润入局之后，江中药业的发展究竟怎样？亿欧大健康拭目以待。

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