是什么将小赢科技融资缩水36%？

9月10日，小赢科技更新了招股书，最新披露信息显示， 小赢科技将融资金额从2.5亿美元降低至1.6亿美元。 此外，小赢科技披露称，受6-7月份互金行业整体形势的影响，公司投资金额和投资人数均出现下滑。公司产品线逾期率上升较快，其中房贷业务7月份的M3+逾期率高达14.81%。不过，8月份的逾期数据有所改善。

融资额缩水三分之一

8月28日，小赢科技向美国证券交易委员会(SEC)提交了首次公开招股（IPO）申请文件，计划最多融资2.5亿美元，交易代码XYF，承销商为德意志银行、摩根士丹利和招证国际。

招股书显示，小赢科技2016年和2017年净收入分别为人民币2.3亿元和17.9亿元，调整后的净利润为人民币-0.8亿元和4.1亿元。2018年上半年，公司净收入为18.5亿元，调整后净利润为5.3亿元。

2018上半年，小赢科技撮合贷款总额为199亿元。2018年上半年，小赢卡贷的在贷余额131.6亿元，小赢优贷在贷余额70.3亿元，小赢房贷的在贷余额为5.86亿元。

9月10日，小赢科技在美国证券交易委员会(SEC)官网更新了招股书。最新披露信息显示，小赢科技将融资金额从2.5亿美元降低至1.6亿美元，降幅约为36%。

实际上，中国互金奔赴海外上市，调整融资额是常见现象。例如，宜人贷计划融资1亿美元，最终融资7500万美元。信而富计划融资1亿美元，实际仅融资6000万美元。拍拍贷计划融资3.5亿美元，实际融资2.21亿美元。乐信计划融资5亿美元，最终缩水至1.2亿美元。简普科技拟融资3亿美元，实际仅融资1.8亿美元。  

在过去两年中国互金市场激烈的震荡形势下，尚未完成备案的互金机构出海上市，面临诸多的政策和市场不确定性，调整估值、缩减融资额都是形势所迫。毕竟，上市成功才是互金机构的首要目标。

最近两月交易数据受到冲击

小赢科技在招股书中解释称，2018年7月份，中国数家大型互金平台停止运营，严重打击了投资人的信心，并直接导致投资人的减少。具体表现在：

2018年7月，小赢科技促成的借款金额由上半年的月均33.13亿降低至22.91亿，降幅30.8%；小赢卡贷的贷款金额从上半年的月均23.06亿降至15.67亿。

小赢科技披露数据显示，在贷款余额方面，2018年7月份的数字为213.4亿，比6月份的222.7亿下降4.2%；截止到7月31日和8月31日，活跃借款人数（至少在当月有过一次借款交易）分别为17.1万和21.8万；上半年月度平均活跃借款人数为21.3万；7月和8月的活跃投资人数分别为8.1万和7.4万。

不过，8月份，小赢科技的交易数据开始改善。 2018年8月，小赢科技促成的贷款总额为25.03亿元，环比增加9.3%；其中小赢卡贷8月贷款总额为20.41亿元，比7月份的15.67亿增加30.2%。8月贷款余额为208.04亿元，比7月份的213.4亿元下降了2.5%；8月活跃借款人数为21.8万，比7月份的17.1万增长了27.3%，已经基本恢复到正常水平。不过，小赢科技认为，行业还需要一定时间才能恢复正常。

另外，8月份，小赢科技新推出了一款“小赢钱包”的新产品，最高信用额度为6万元。用户可以使用钱包在网上购物、手机付款，一次授信，随借随还，还可享有最长36天的免息期。用户也可以申请最长一年的分期付款。

房贷业务逾期率冲至14.81%

小赢科技披露称，受6-7月份互金行业整体形势的影响，公司产品线逾期率上升较快， 其中房贷业务7月份小赢房贷31—90天逾期率达到9.82%，91—180天逾期率高达14.81%。

8月份的逾期数据有所改善，31—90天的逾期率降至7.04%，91—180天逾期率降至9.76%，依然偏高。

数据显示，小赢科技占比最大的业务小赢卡贷2017年底的M1+逾期率是3.57%，2018年6月—8月的逾期率分别为5.96%、6.39%和6.84%。

小赢优贷的逾期数据稍微好一点，2017年底的M1+逾期率是1.48%，2018年6月—8月的逾期率分别为3.76%、3.99%和4.68%。

需要指出的是，小赢科技在招股书中表示，平台大部分超过180天的逾期金额会计为坏账处理，不再统计在逾期率中。不过，小赢卡贷因为属于有担保产品，因此即便逾期超过了180天，也不会划入坏账。

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