拆解同程艺龙：凭什么成为全球唯一连续两季度盈利的OTA?

【编者按】翻看国内同程艺龙、携程、途牛以及国外Booking、Expedia这几大OTA的财报，可以明显看出疫情给整个在线旅游行业所带来的“重创”。在一片愁云惨淡之中，同程艺龙却交出了一份漂亮的答卷，成为全球唯一一个连续两季度实现盈利的上市OTA。

本文转载自子弹财经，原作者王老师；经亿欧编辑，供行业人士参考。

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疫情之下，亏损成旅游业普遍现象，港股上市公司 同程艺龙 （00780.HK）却交出了连续两个季度盈利的成绩单。

8月28日，同程艺龙发布第二季度及上半年财报，继上一季度实现盈利后，第二季度净利润达到1.96亿元，较第一季度的7808万元，增加151.2%。

同程艺龙成为全球唯一一个连续两季度实现盈利的上市 OTA 。 在国外老牌OTA巨头Expedia、国内OTA老大携程都在疫情下持续亏损的2020年，同程艺龙如何在疫情大考中脱颖而出成为备受关注的“优等生”？

连续两季度逆势盈利，成疫情大考“优等生”

翻看国内同程艺龙、携程、途牛以及国外Booking、Expedia这几大OTA的财报，可以明显看出疫情给整个在线 旅游行业 所带来的“重创”——业务规模持续萎缩、营收与利润大幅度下降。

在国内方面，途牛二季度营收3400万元，同比下滑93.5%，净亏损1.546亿元，一季度净亏损1.67亿元；携程一季度营收47亿元，同比下滑42%，营业亏损为12亿元。虽然携程尚未发布二季度财报，但其在一季度财报中给出了2020年第二季度净营业收入将同比下降67%-77%的业绩指引。

在国际市场，Booking二季度营收6.3亿美元，同比下滑84%，扣非亏损7亿美元，一季度则亏损6.99亿美元；Expedia二季度营收5.66亿美元，同比下滑82%，净亏损7.53亿美元，一季度的净亏损为13亿美元。

在一片愁云惨淡之中，同程艺龙却交出了一份漂亮的答卷，成为全球唯一一个连续两季度实现盈利的上市OTA。

财报显示，同程艺龙二季度营收12亿元，同比下滑24.6%；净利润1.96亿元，同比下滑43.2%；一季度营收10.05亿元，同比下滑43.6%，净利润7808万元，同比下滑82.6%。

虽然不可避免地受到了疫情影响，在营收与利润大受影响的情况下，同程艺龙二季度的复苏速度也优于行业整体水平。

数据显示，2020年第二季度，同程艺龙住宿预订服务实现营收3.84亿元，同比恢复近七成，较上一季度增长67.8%；交通票务服务收入为7.26亿元，同比恢复近八成，较上一季度增长5.7%；MAU（ 月活跃用户 ）已回升至1.76亿，基本恢复至去年同期水平；MPU（ 月付费用户 ）达到1860万，较第一季度大幅增长25.7%。

“疫情发生后，旅游业近乎停摆，同程艺龙能连续两个季度实现盈利令人惊讶。”一位旅游业内人士表示，有不少旅游企业在疫情中经受着严重考验，行业破产率直线上升，能“保命”就不错了。

天眼查App数据显示，截至8月底，我国已经有超6万家旅游相关企业注销或吊销，数量远高于往年。 此前，中国社会科学院旅游研究中心等机构预测，2020年中国旅游总人次39.41 亿人次，同比下降34.97%，旅游总收入下降39.8%。

目前国内旅游市场正在快速复苏，同程艺龙对三季度业绩给出了较为乐观的预期，收入同比降幅将进一步收窄至8%-13%，三季度净利润预期为3亿元至4亿元，净利润环比增幅预期在50%-100%之间。

对于同程艺龙的发展，资本市场也表示看好，截至8月28日港股收盘，同程艺龙股价报15.92港元，上涨2.71%，市值为343.21亿港元，在盘中，曾一度涨幅近5%，创下52周以来的新高。

布局下沉市场低成本运作，产业链数字化转型提速

在业绩报告会上，同程艺龙首席财务官范磊表示，取得这一成绩主要有两点原因： 一是公司及时抓住了低线城市下沉市场，二是严格的低成本运营模式。

“我们抓住了低线城市市场，而国内旅游业是先从这些市场复苏的。”范磊表示，同程艺龙的核心业务已逐渐恢复，下沉市场的复苏明显更快。一个典型的例子就是，在刚刚过去的七夕，国内酒店预订量同比增长25%，低线城市预订量更是同比增长近40%，创下了历史新高。

据了解，为了满足下沉市场用户的需求，同程艺龙采取了多种下沉策略。 例如，过去在线旅游企业多采取以大城市用户为核心的策略，产品线侧重机票和火车票，如今同程艺龙将产品和服务进行延伸，从机票、火车票的主动脉延伸，到汽车票、船票的毛细血管里。

2020年上半年，同程艺龙与汽车营运商合作，在车站设立售取票终端，将交易转为线上，从而推动汽车票务的线上化。如今，同程艺龙除了占据优势的国内机票和火车票，还拥有了近37万条汽车线路、590条渡轮线路。

范磊表示，这不是一件简单的事，与机票、火车票线上化相比，汽车票和船票则复杂和困难很多。以火车票为例，全国有8000多个小型汽车运营商，它们没有能力去数字化。不像火车票一样，全国只有一个国有的铁路公司，可以把全国所有高铁站全都数字化。

针对这一问题，同程艺龙采取的办法是像猫眼改造电影院一样，帮助产业链上一个个的合作供应商实现数字化和线上化。 能实现这些的基础，是同程艺龙从OTA（在线旅行社）向到ITA（智能出行管家）战略转型有关。据了解，同程艺龙于2018年提出ITA这一概念，与此前的OTA定位相比，它更加注重利用大数据和 人工智能 等技术，优化了用户体验，提升了自身运营效率，最终推动整个行业的数字化转型。

在业界看来，科技下沉，让中国旅游产业的数字化新基建被加速。 在二季度，同程艺龙与目的地共同打造的“全域通”项目，综合运用VR、3D和AI等技术，为目的地搭建“全域旅游+智慧出行”平台。据说，如今“全域通”已开始被批量复制到更多目的地，并成为这家公司部署低线城市信息化及智慧旅游的“抓手”。

中国互联网络信息中心公布的数据显示，在线旅游在低线市场的渗透率还处于较低水平，只有20%左右，低于整体的40%渗透率。随着移动互联网的快速普及，高铁覆盖以及城镇化的继续推进，低线城市用户的互联网消费潜力将得到进一步释放，下沉市场流量红利成为OTA争夺的焦点。

如何在下沉市场获取更多的市场份额？同程艺龙COO王强表示，关键是把握用户的需求，然后根据需求设计产品，进行运营和投放。“疫情发生后，同程艺龙管理层密集地去拜访了全国近30个三四线城市，拜访目的就是看看疫情之后这些市场发生了哪些变化。”

除了从下沉市场找到新的增长点外，同程艺龙能够连续两季度实现盈利的另一个重要原因是，“同程艺龙延续了一季度低成本运营模式，通过直播营销、轻应用等线上多元化流量渠道拓展，将疫情影响降到最低。”范磊说道。

据了解，在武汉宣布封城的第一天（1月23日），同程艺龙管理层就召开了紧急会议，快速叫停了绝大多数的市场投放和促销活动，节省了大量市场费用；同时也大幅缩减了行政成本和日常运营成本，缓解了疫情造成的影响。

与此同时，同程艺龙还加大了新流量渠道的拓展，逐步实现流量的多元化。 比如，同程艺龙推广并优化轻应用程序运营，与主流手机厂商达成权益及流量合作；与地方政府及旅游景点合作推出“旅游+直播”活动；与直播平台合作伙伴合作开发内容以探索多样化流量渠道；与酒店、汽车运营商及旅游景区合作加码线下流量获取。

2020年第二季度，同程艺龙来自非微信渠道的平均月活跃用户保持正增长。其中，快应用成为同程艺龙用户增量的全新增长点。同程旅行快应用与华为、OPPO及vivo等主流手机厂商在联合活动、生态建设和IoT等多个场景展开合作。数据显示，在与vivo合作的“单单有礼”活动中，同程旅行快应用日活跃用户量提升15倍。

业内专家表示，2020年下半年仍是旅游行业的恢复期，包括同程艺龙在内的OTA们还需花费更多力气，在优化用户体验及提升自身运营效率方面，将疫情带给消费者的影响降到最低，这对于自身以及行业发展都具有重要意义。

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