大批P2P企业转型人工智能，是否应该保持警惕？

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【编者按】伴随着大量P2P企业转型人工智能以及AI产业热潮的爆发，中国AI产业的实力与其热度并不相配。但风险是与发展伴生的，在对创新开放、包容的同时，我们还是必须始终保持冷静的心态看待。

本文转自《财经国家周刊》，经亿欧转载，仅供行业人士参考。

人工智能（AI）领域是继互联网金融之后，又一个站在风口的行业，也是科技创新企业的主要代表之一。

据中国信息通信研究院统计，2018年上半年全球人工智能（AI）投资总额435亿美元，中国占比超过七成；截至去年三季度，全球AI公司共5159家，中国内地包揽了差不多20%，北京更是多达445家——有媒体称，中国已超越美国，成为全球AI创新企业最多的国家。

但这些创新企业中，究竟有多少是“只会讲故事”的？一大批P2P企业转型人工智能，是否应该保持警惕？

中国AI企业看起来很繁荣

先看两组数据。

其一，CVSource报告显示，2013年是AI元年，中国当年有21家AI创业公司进行融资。这一数据从2018年起突然飙升：该年一季度融资事件骤增至130次，总额402亿元，超过了2017年全年。

其二，2018年，我国AI公司融资总额为1131亿元，商汤、旷视、依图、云从四家公司合计拿到了其中的200多亿元（占比约1/5）。显然，资本开始砸钱进入。

再来看两个角度的对比。

一是与同时期海外AI企业对比，中国创新企业有点“头重脚轻”。

在CB Insights“2019年全球AI企业100强榜单”中，估值超过10亿美元的共11家，中国的5家占据了半壁江山。但整个榜单剩下的89家公司中，中资企业仅有地平线机器人入围，然后是以色列6家，英国6家，加拿大、德国、瑞典、日本、印度各1家上榜，其余全部来自美国。

这意味着，不论与美国相比还是与其他产业相比，中国AI产业的资源配置不平均，资金等核心要素分布不均衡。现存的4000多家创业公司能获得投资的不足1/3。

而且，从技术水平来看，中国AI企业自主核心技术仍有待提高，数据开放程度偏低且缺乏必要的保护。虚拟现实、深度学习、仿真技术、智能机器人等还比较欠缺，关键领域原始创新和协同创新能力有待提升。

亿欧智库《2018中国人工智能商业落地研究报告》显示，2017年中国AI产业累计融资超500亿元，但百强创业公司累计产生的收益却不足100亿元，90%以上面临亏损且绝大多数的年营收不足2亿元。

在CB Insights榜单上估值过10亿美元的11家公司中，中国的5家成立年限仅约3~8年，基本均比美国的5家公司（3~16年）要短，且中国公司更重视场景应用和商业模式，多为5年内快速成长的企业。它们的规模扩张，往往体现为激进的商业模式和近乎“裸奔”的企业文化。

二是2017年以来上市的新金融领域科技企业，上市前后估值出现倒挂。

截至4月下旬，被视为“保险科技第一股”的众安保险，其市值119亿元仅相当于2017年9月登陆港股前估值的1/7；

同年10月登陆纽交所的融360，表现相对较好，但当前市值8.12亿美元也比上市前估值缩水了近2亿美元；

2018年6月在港上市的“支付第一股”汇付天下，当前市值46亿元比上市前估值缩水30亿元以上；

同年7月在港上市的51信用卡，当前市值仅约上市前估值的1/4（58亿元）。

这即是说，这批上市创新企业几乎均出现了估值倒挂，市场对其实际表现并不买账。

AI产业势头堪比网贷产业

历史总是惊人地相似。

与近年来网贷行业的发展历程相比，AI产业有不少相似之处。虽然绝大多数行业发展初期，出现泡沫现象都不可避免，两个行业的商业模式、性质、社会风险以及科技含金量，也不能完全类比。不过回望网贷产业的发展历程，或许能为AI产业的健康发展提供借鉴。

首先，发展历程相似。

以金融之家“2019年2月网贷平台50强”为例，其中34家网贷公司成立时间为5年及以下，占比近七成。

回想当年，随着消费金融和现金贷异军突起，平台数量三年间从523家增加到5500多家，行业成交额从897亿元翻了28倍，投资者人数从30万呈几何级数骤增至1350万。

再看当下AI产业——创业公司数量从2015年的几百家已骤增至4000多家。

网贷行业后来的乱象，毋庸多言——2015年e租宝事件爆发后，12月28日《P2P监管细则暂行办法（征求意见稿）》出台，一系列庞氏骗局破灭。

仅2015年，全国就有950家平台出险，同比上升221%，涉及千亿资金且超过100万投资人中招。至2019年一季度，网贷平台存活数量从6500多家缩水八成多，良性运营的不足200家。

而AI产业，当前也处于超常规生长状态——技术应用标准、数据安全保护、个人隐私采集等一系列监管规则尚未补位，技术本身在各领域的适用性有待验证，“个人隐私保护法”等相关法律法规也仍在探讨之中。

今年2月，深圳深网视界发生大规模用户信息泄露事件，超过250万用户的身份证号码、人脸图像及拍摄地点等信息外泄，严重威胁人民群众隐私安全。

一旦因 AI产业发展引发的各种隐私外泄、诈骗等事件层出不穷，导致公安部、工信部、人民银行、网信办等部委和机构形成监管合力，AI产业可能将戴上“紧箍”，迎来全面洗牌。

其次，投资网贷与AI的，很多是同一批机构。

梳理发现，2018年全球最活跃的AI投资机构，主要是谷歌、恩颐投资、NVP、英特尔投资等国际一线风投和科技领域专业投资人，仅谷歌一家，去年就在AI领域投入高达27亿美元，但它们在中国却稍显谨慎。

数据显示，截至2018年年底，在国内投资AI创新企业最多的十家投资机构中，排名首位的红杉资本捕获了49家，其次是腾讯系、IDG、经纬中国、阿里系、启明创投和真格基金，投资数量均在15家以上。

除此之外，软银、老虎等老牌投资人也相当活跃。而这一系列投资方，很多也都是当年大手笔助推网贷的资本方。

2015年是网贷行业拐点年，不仅红杉、IDG、老虎等先后进驻111家网贷平台，共发生总额为188亿元的121次融资，传统金融机构和产业巨头也在加速抢滩——嘉实基金、恒泰证券等金融机构，海尔、链家、恒大、绿地等产业巨头，也纷纷以并购和设立子公司的方式迅速占位。

第三，与网贷相比，AI企业估值增长更快。

据不完全统计，在金融之家“2019年2月网贷平台50强”中，有20家公开了最新估值信息（截至2019年4月20日），其中估值超100亿美元的仅2家（占比10%），估值20亿美元及以下的占比达65%。

但是，《2017年中国独角兽企业发展报告》名单中的33家涉及AI技术的公司，根据可查得最新估值信息（截至2019年4月20日），估值超100亿美元的有8家（占比24.2%），估值20亿美元及以下的有15家（占比45.5%）。

第四，网贷也曾是各地招商引资的重点，如今换成了AI企业，且热情更高。

2013~2017年的互联网金融产业园热潮，自2017年起就被雨后春笋般的智能科技产业园所取代。

根据公开信息不完全统计，2013年，互联网金融刚刚兴起，2014年就已有超过20个地方政府设立互联网金融产业园。2013~2017年间，各地省级政府批准成立的互联网金融产业园/中心/基地共约17个，地市级共约19个，县级和乡镇级为零。这其中包括北上广深等互联网金融发达的城市，也包括具备一定IT技术和金融基础的城市如杭州、南京、天津、武汉等，还包括贵阳、昆明、大连、成都、泉州、郑州、西安、佛山、鄂尔多斯等看上去并无明显优势之地。

但2017年起，AI产业热潮爆发，各种智能科技产业园扎堆上马。

截至2019年5月4日，以智能科技、智能产业、智能制造等为名的由省级政府批准成立的产业园/中心/基地共约18个，地市级政府批准成立的共约66家，地市级园区数量多达互联网金融鼎盛时期的约3.5倍。

并且，湖南汝城、河北大名、广西平乐、江西信封等县级产业园多达43个，甚至还有浙江嘉善县姚庄镇、四川大邑县沙渠镇、陕西周至县尚村镇新设了3个乡镇级智能科技园区，且全部涌现于2017~2019年，仅2019年4月就有数十个宣布获批或成立。

不到三年时间，全国各级地方政府的智能科技产业园区约130个。其中县乡镇级园区占据相当比例。

调研中发现，一些新设园区，甚至直接由已然落寞萧条的互联网金融产业园更名而来。

落地已成趋势，AI企业潮来袭？

如此奔腾的速度，如此庞大的数量，究竟来自何方？

除去一批早期沉下心来钻研技术并扎根市场的老牌公司外，AI企业的来源主要有三个方面：

一是大批互联网金融公司因监管趋严，打着智能科技的旗号转型做智能化生态系统，但自身不具备核心技术。 它们往往是先做高估值获取资金，再来补充技术能力。网贷平台大多通过这种方式，将自己从一个风口浪尖的行业转至另一个新的风口。

二是一些有应用场景的公司，希望借力AI等技术拓展原有业务，进行传统制造业转型和产业升级，比如创新性承接公安系统服务、信贷风险防控等业务，使得我国的AI应用呈现出一片蓝海，吸引了更多的机构和资本进驻。

三是各地地方政府为推动当地科技发展、抢夺研发资源，纷纷设立智能科技园区，也激发了各种挂着AI头衔的企业出现。

但风险可能就在不远处。

科创板为大量“催熟”AI产业的投资机构提供了“退出机会”。

1995~2001年的美国互联网泡沫，就源于资本市场对高新科技企业的盲目追高，导致相关企业股价乃至整个大盘“过山车式”跌掉80%，5万亿美元市值蒸发，近半数科技公司破产。当前，国内打着科创板旗号的各种炒作和畸高融资行为越来越密集，也极易让投资者因信息不对称而盲目投资。

对于AI产业来说，数据信息安全同样风险不容忽视。

不仅是AI产业，物联网、云计算、大数据等产业，均高度依赖对个人隐私数据的读取、采集和应用，数据安全隐患陡增。一些缺乏过硬技术手段、对隐私数据进行无规范采集和使用的公司，一旦遭遇黑客攻击导致数据泄露，不但危及用户隐私、财产甚至人身安全，还因这些数据往往涉及购物、出行、社交等多领域信息，可能引发连带风险。

风险是与发展伴生的，在对创新开放、包容的同时，必须始终保持冷静的心态。