陈志武：金融到底为啥、为谁、为何？

从这周开始，《金融其实很简单》这个专栏会每周刊登一篇文章，这些文章都会摘自我在喜马拉雅开设的《陈志武教授的金融课》。这门课每周三开讲并持续一年，其定位在于以通俗语言讲解金融的逻辑，尤其是用金融分析框架去梳理文化和历史背后的道理。

在介绍金融是如何解放个人、带动现代化的同时，我也尽量讨论不同金融市场的特点和历史由来，包括如何利用这些市场去优化投资理财。今天，对金融充满误解的言论很流行，全面而正确地理解金融比任何时候都更重要，因为中国经济的持续发展、中国社会的进一步现代化都离不开金融。

许多朋友对金融感兴趣，是因为这行当赚钱多，但是很多金融从业者虽然赚钱多，还是觉得不踏实，因为自己好像并没有给社会带来具体的价值，没有创造看得见、摸得着的具体东西。特别是一碰到金融危机、看到金融动荡冲击社会，内疚感就更不用说了。

那么，今天我想通过三个故事回答两个问题：一，金融到底只是富人俱乐部，为富人服务，还是对普通人也重要，甚至更重要？金融到底为谁？二，金融究竟对社会的价值在哪里？金融为啥？为何？

故事一：非洲部落社会没有货币、没有金融，怎么办？

中国在很早以前，至少从商周开始，就出现了货币，到现在已经有各种金融产品。但是在非洲很多部落，土地是部落公有的，不能买卖，而那些草屋又不能当成房地产投资品，所以，土地和房产都不能是财富载体。而且在那里，一直到近代还没有货币，更没有金融产品。那他们怎么生活？靠什么来表现成功、承载财富呢？一些人类学者到坦桑尼亚的一些部落做研究，发现在那里，山羊和人是主要的财富载体。

你说你做得非常成功，那你给我看你有多少只山羊呀？你拥有的山羊越多，就代表你过去做的越成功。有的男人会有500只羊，甚至上千只羊，但这样一来，如果你太成功了，有相当于5000只羊的财富，那就会有一个非常实际的问题——怎么让这 5000只羊不死掉？每天能够活下来？管理的挑战会非常大。

这些部落就延伸出一个更珍贵的财富载体——妻子，用妇女做工具。按照当地风俗，你可以花100只山羊娶一个妻子，实际上是买一个妻子。当然，这是平均价格，如果姿色好一些、能干一些，价格会更高。这样一来，如果你有十个妻子，那就说明你这个男人真的非常成功！

当然，你可能要提出另外一个问题：有了这么多妻子，以后需要流动性，需要钱去买生活品，买吃的，那怎么办呢？只要妻子交易市场还非常活跃，你可以把妻子变现，差不多可以按照原价卖出去。

你当初花了100只羊买过来的妻子，过一段时间，差不多也可以按照100只羊的价格把妻子卖掉。这100只羊也可以用来去交换，换到生活品。

从这个故事里可以看到，在非洲没有货币、没有金融市场的社会里，他们找到的财富载体是山羊和人，把女人作为产品、作为金融工具，帮助他们保值，甚至如果有姿色的话，也可以有一些升值。而有了金融以后，情况就不同了，人就解放了，特别是妇女被解放了，不需要被作为财富工具了。

故事二：中国妻妾买卖的历史

2004年左右，我和彭凯翔、袁为鹏合作，收集明清以来的民间借贷交易信息，包括借贷双方的身份、财产和家庭背景，还有借贷金额和利率等等。一次偶然机会，我翻看徽州一个家族18、19世纪的商业账簿，其中一项是花了七两银子买了个女婢，这笔开支被记在当年的出入账上，另一方面也被记录在家族企业的资产表里。我很震惊，以前只在小说里看过的故事，竟然真实存在，而且还把人当做资产放在负债表里！

后来，我就跟彭教授、袁教授提议，我们来系统收集过去把人进行工具化交易的历史数据。结果，云妍博士查到，在18、19世纪清朝抄家档案记录里，也都把女婢、家奴定价，一般每人按10两银子计价，和那些腐败官员的土地房产、金银古董等一起算在家产总额里。另外，清朝刑部题本档案里，我们也找到近4000笔妻妾买卖的交易细节，这些都是因为妻妾买卖交易引发命案的案件。我们发现清朝时期的妻妾平均价格为20两银子。

为什么会买卖妻妾呢？什么时候会卖妻妾、女儿呢？我跟彭教授、何石军博士、林展博士的研究发现，灾荒发生时或者一家人活不下去的时候，是卖妻卖女的主要时期，所谓的“卖一口，救十口”！

所以，我们会看到，在没有金融市场的社会里，普通老百姓是最没办法应对风险挑战的，他们最容易活不下去，最终就把妇女做避险工具。这就是为什么金融其实首先是为普通老百姓服务，让老百姓能够过得像个人，而不是当工具用！金融对富人可能是锦上添花，而对普通人是如何生存的问题。

故事三：张维迎的发现

北京大学教授张维迎生长在陕北农村，他老家在黄河的边上。每次黄河发大水，大水退潮之后，在黄河边上会留下很多大块的煤炭，村民们就会冲到河边去抢这些煤炭。

大家都想要这些煤炭，但是，如果继续无序地抢，就会引发很多冲突。村民们就发展出了一些规则，当地人确定的规则是：只要你把你自己的东西，不管是草帽、衣服、麻袋甚至内裤，放在哪一块大煤上，那一块煤就属于你的，别人不可以去碰。

后来1990年代，张维迎去英国留学。他在英国发现，那里海边的村民也有类似的确定产权的规则。每次大风暴雨在海水退潮以后，海滩上也会留下很多有价值的木块或者其他东西。为了减少冲突，当地的英国人也是用自己的东西去放，只要你的东西放在一木块上，那个木块就是属于你的，别人不可以去碰！

这些现象使张维迎教授非常纳闷，他老家陕北跟英国相隔十万八千里的，怎么在没有经过相互交流、相互探讨的前提下，跟英国人推演出了类似的产权规则？这是为什么呢？

张维迎教授的故事告诉我们，人类面对的生存挑战尤其风险挑战其实非常相同，此即共同的人性。正因为这些共性驱动各社会去创新，去为更好地生存而创新，所以，我们有理由相信，驱动不同社会、不同文化发展的背后因素肯定也有其共同的逻辑。这就是为什么我可以用金融的逻辑来解读文明的变迁，解读中华文化和其它文化背后的驱动因素。

总结

今天我们谈到的三个要点如下：

第一，在没有货币的社会里，人也会被当成财富的载体，而不是有自由选择权利的人。非洲部落的经历说明了这一点。

第二，从清朝中国的女婢、家奴以及妻妾买卖的历史，我们看到，如果没有方方面面的金融市场，人尤其是妇女会被当成保险资产、投资资产来使用。从这里，可以体现出金融的社会价值。金融不只是为富人，也不只是为政府、为企业提供帮助，实际上金融对普通人的意义更大，特别是对于女性的解放至关重要。

第三，人类各社会不管是否曾经交流来往过，都面对自然灾害等风险事件的生存挑战，这种共性带来了人类不同社会在价值观和创新等方面的共同性，包括文化变迁驱动力的共同性。