Gucci母公司Kering 2016年业绩飙升，打破行业寒冬诅咒

根据财报，2016年 Kering 集团的合并营业收入为123.85亿欧元，同比增长6.9%。经常性营业收入为18.86亿欧元，同比上涨14.5%；净利润同比增长16.9％至8.14亿欧元。按地区分，西欧和除日本外的亚太地区收入增长率达到两位数，美国表现平平，日本有些差强人意。

在奢侈品部门里， Gucci 和Yves Saint Laurent的表现极佳，营业收入分别同比上涨25.5％和12.7％；在运动与生活方式部门，Puma一枝独秀，营收同比增长10.4%。动辄10%以上的增长幅度，反正我横竖都看不出，奢侈品牌还处在寒冬中。

LVMH与Kering 业绩对比

这次分析财报，打算换个方式。不再讲一个奢侈品集团，而是选择一个参照物，俩一块对比对比，或许能发现一些新东西。

从整体情况来看，LVMH是实力雄厚的全球第一大奢侈品集团，并且旗下所设部门和品牌都更为丰富，包括葡萄酒及烈酒、时装及皮革制品、香水及化妆品、钟表及珠宝以精品零售等部门，有我们熟知的Louis Vuitton、Givenchy、Fendi。

Kering排名略落后于LVMH，规模也没那么庞大，旗下包括奢侈品和体育&生活时尚用品部门，有我们熟知的 Gucci 、YSL、Balenciaga。

总体营收与利润数据对比

在总体营收方面，LVMH全年销售额为376亿欧元，同比增长5.4%；而Kering为123.85亿欧元，同比增长6.9%。LVMH的销售额约为Kering的3倍，但增长速度略逊于Kering。

从利润额来看，2016年LVMH集团来自持续经营的营业利润录得70.26亿欧元，同比增长6%；毛利润增长6%至245.61亿欧元。Kering 净利润同比增长16.9％至8.14亿欧元；来自持续经营的营业利润18.86亿欧元，同比上涨14.5%；毛利润同比增长10%至77.9亿欧元。

从营收和利润方面来看，二者均处于复苏和增长之中，Kering的增速更加迅猛，表现更加出色。

按地区划分，各市场表现

从LVMH给出的数据来看，美国市场与欧洲市场2016全年表现不错，有机销售增长7%；除日本以外的亚太地区，有机销售增长5%，日本市场依旧表现不佳。

Kering方面，除日本以外的亚太地区和西欧，销售额增长幅度最大，分别为13.6％和13.0％，日本市场与美国市场表现一般。

两个集团表现最好的市场不尽相同，但可以看出的是除日本外的亚太市场，是两大品牌增长的主要阵地，这其中少不了中国消费者的助力。

按品类划分，在时尚领域谁最强？

由于两个集团在业务上有所不同，因此只比较几个著名的时尚奢侈品牌的业绩，而不比较酒类、珠宝腕表类品牌。

在LVMH集团中，包括LV在内的几个品牌所组成的时尚和皮具部门，2016年的营收为127.75亿欧元，同比增长3%，占整个集团营收的34%。

而Kering方面，以Gucci领衔的奢侈品部门，2016年的营收为84.69亿欧元，同比增长7.7%，占整个集团营收的68.38%。其中Gucci与YSL表现出色，BV销量下滑十分厉害。

在这里不得不提一下YSL，无论是在Kering旗下的时尚部门，还是在欧莱雅旗下的美妆部门，去年一年的表现都非常不错，出了许多红遍社交网络的单品，比如经常断货的镜面唇釉12号“直男斩”，Saint Laurent Monogram College 手袋，受到女性消费者的追捧。

在营业额上，LVMH还是处于领先，但是增长幅度不如Kering旗下的Gucci等品牌。但Kering有一个比较大的问题，奢侈品部门营收占整个集团的68%，可以说盈利与否全靠这几个时尚奢侈品牌，冒的风险比较大。

而LVMH则不同，旗下还有不少增长强劲的部门，例如彩妆香水部门来替集团解忧，这也是LVMH能长期坐稳奢侈品界老大地位的原因，集团业务够多元化，基本涉及了时尚、彩妆、消费等各个相关领域，在一个业绩不佳时，另外一个能补上，不至于亏损。

从总体营收情况、各地区表现以及各品类表现上，大概分析对比了一下当今奢侈品界的两大品牌。LVMH凭借其多元的业务线，在收入方面“碾压”Kering集团，但是Kering表现出的强劲增长能力，是LVMH不具备的。

两者在2016年的表现，都无愧于奢侈品领导者的称号，毕竟在这么复杂的环境，能保持增长就是件很不容易的事儿了。今年开年至少有5个CEO，都因为发了财报，业绩不佳而下台了。