蜜糖OR砒霜：王者荣耀搅动新三板一池春水

受到王者荣耀事件的影响，腾讯控股(00700.HK)股价近期一直不见好转。2017年7月7日，其股价再下跌1.03%，报收269港元/股。

而在7月4日《王者荣耀》最严新规实行首日，腾讯控股当天收盘跌4.13%，市值缩水1099亿港元。

A股上，前段时间火热的“王者荣耀概念股”也应声大跌，三七互娱收盘跌5%，游族网络跌4.43%，游久游戏、中文传媒等均跌逾2.6%，整个手游概念板块表现弱势。

荣耀还是“农药”?

一年多以来，王者荣耀爆炒，有关话题越来越多，其玩家覆盖面从小学生到上班族，因其诱惑力太大而使得众人沉迷，被网友调侃为“王者农药”——“有毒”且“药性极强”。

2017年7月3日，人民日报发微博消息，列举负面案例“王者荣耀乱象：每天开8000万场，少年狂打40小时险丧命”。随后不到24小时，人民日报连发两文痛斥《王者荣耀》。

尽管腾讯已推出限制未成年人每天登陆时长、家长可一键禁玩以及实名认证等“三板斧”规定，并采取了一些防护措施、上线防沉迷系统，但据媒体报道，此系统已被破解。

正是受到媒体的宣传与社会舆论的压力，腾讯控股股价7 月4 日放量下跌4.13%，市值缩水1099亿港元。

对此，著名财经评论大V曹山石微博写到，“王者荣耀出了个赵云皮肤，单凭卖此项一天收入1.5亿。这个游戏，由成都30来人的团队开发，去年因进入腾讯名品堂，团队奖一个亿——但团队还不感冒。”

新三板在线 从极光大数据报告了解到，《王者荣耀》在2017年5月累计注册用户超两亿，日活跃用户超8000多万，其中“00后”就占超20%。过去半年日均新增用户数达174.8万，而在春节期间和周末增长更为明显。

同时，数据显示，王者荣耀用户日均使用次数为2.33次，日均使用时长为47.2分钟，而晚9点-11点是游戏高峰期。另根据腾讯发布的报告，移动电竞游戏用户中，七成用户来自学生，而端游仅四成。

据2016年腾讯财报，全年总收入1519.38亿元，网络游戏收入达708.44亿元，其中手游收入达382亿元。2017年一季度实现营收495.88亿元( 54.83%)，净利润144.76亿元( 57.64%)，其中网络游戏业务收入228.11亿元( 34%)。

腾讯坦言，游戏业务收入的大幅增长主要得益于爆款游戏的推动，包括手游《王者荣耀》等。据光大证券测算，预计2017年《王者荣耀》全年贡献超270亿元收入，占2016年整个移动游戏行业收入的33%。

游戏多盈利增12倍但股价却腰斩

“新三板手游媒体第一股” 游戏多 (834054)，在2016年度报告期内，实现营业收入1.85亿元，同比增长202.11%;实现归属于挂牌公司股东的净利润1644.71万元，同比增长1255.58%。

资料显示，公司处于移动游戏和移动电竞行业，打造的是移动电竞及泛娱乐产业链第三方服务商。其主要通过直销和代理相结合的方式开拓业务，收入来源是互联网广告、游戏运营、视频内容制作及推广、手游直播、赛事服务等。

报告期内，游戏多继续与包括腾讯、网易等多家顶级游戏厂商进行了深度合作，成为同类服务的主要供应商之一。公司通过持续为手游玩家提供服务，积累了大量手游用户，同时从单纯提供媒体资讯服务，拓展到提供媒体资讯、电竞内容、赛事服务、手游直播等服务。

新三板在线获悉，该公司上线《游戏多for王者荣耀》专属版本APP，深度服务于王者荣耀玩家，提供相关的攻略、视频、社区、福利等服务。在这一轮王者荣耀热潮中，应该也是“获益匪浅”。

在游戏多前十大股东中发现了掌趣科技(300315)的身影。巧合的是，2017年6月20日，掌趣科技宣布获得腾讯战略投资，腾讯将持有公司股票5541万股，约占总股本的2%。这也是第一家获得腾讯投资的A股游戏公司。

如此好的业绩和股东背景，但游戏多从2017年3月份以来，股价下跌近70%。特别是从今年6月16日最高股价达26.78元/股，截止7月6日收盘价却降至13.68元/股，近三周时间股价几近腰斩。

新三板在线了解到，公司于2015年11月在新三板挂牌后，共实施过两次定向增发。挂牌后一个月，便于12月17日将股票转让方式变更为做市转让，公司股价从18.28元/股到2016年6月22日达到50.33元的巅峰股价。

值得一提的是， 2017年6月15日，游戏多1129.62万股股票解除限售，占公司总股本的比例56.11%。

新三板那些“王者荣耀概念股”

王者荣耀的火爆，再次让网游行业走入大众视野。

据中国音数协游戏工委、伽马数据、国际数据公司(IDC)共同编写的《2016年中国游戏产业报告》，2016年中国游戏产业规模实现1655.7亿元，同比增长17.7%;移动游戏市场占比超过客户端游戏市场达到49.5%，超过800亿元，成为份额最大、增速最快的细分市场。同时，移动游戏用户规模达5.28亿，同比增长15.9%；全年海外市场销售达到72.35亿元。

值得一提的是，前述报告显示，截至2016年年末， 新三板 挂牌游戏企业数量为115家，其中主营游戏研发占17.4%、游戏运营占比28.7%、研发与运营均深度涉足的公司占47.8%，以及其他占比6.1%。

俊青文化(836465)在2016年年报中透露，2016年与多家非主流媒体播放平台和直播平台进行合作，如腾讯、爱奇艺、优酷、斗鱼、虎牙、熊猫直播等。其中，和虎牙直播、熊猫直播合作了《王者荣耀》节目等。

公司表示，2016年公司处于业务拓展期，随着新业务的发展，前期的投入预计在2017年上半年将开始逐步得以回报。

同样，在另一家挂牌公司预言软件(832626)2015年年度大事记中表示，2015年12月，公司长期提供服务的腾讯《王者荣耀》成为中国第一MOBA类手游。

资料显示，预言软件主要从事软件开发业务,包括为游戏软件开发商、运营商提供游戏美术资源制作服务、以及游戏定制、软件程序开发等业务。

在手游时代的催化下，还孕育了出了“电子竞技行业”，也就是电子游戏比赛达到“竞技”层面的活动。网映文化(834902)便在2016年6月举办了王者荣耀冠军杯。

网映文化专注于电子竞技赛事运营及相关内容制作领域，坚持“赛事运营 用户培育 平台服务”为核心的三位一体经营模式，依托长期在电子竞技赛事领域积累的经验及直播、视频制作领域中的技术优势，建立了以电子竞技赛事运营为核心基础、涵盖赛事直播、电子竞技相关娱乐内容制作、网络艺人运营及用户移动互联网服务的综合性电子竞技生态平台。

值得一提的是，该公司2016年业绩也相当喜人。报告期内，其实现营业收入8664.19万元，同比增长147.29%;净利润为623.26万元，同比增长234.95%。

除此之外，还有一些明确与腾讯有业务合作的，比如像素软件(836333)2016年报中表示，截至报告期末，公司大部分产品由腾讯代理。

而爱酷游(835089)主要客户有网易、腾讯、掌握时代、宝盛科技等。作为移动互联网应用软件渠道商，公司基于自研的“场景分发框架”技术，能够同时覆盖网络会所、校园、智能手机零售渠道，掌握了移动互联网垂直入口并积累了精准用户。

毋庸置疑，《王者荣耀》已在资本市场刮起一阵大风。然而，近期，《人民日报》等各大媒体均关注该游戏的社会影响，引起监管层的极大关注。

本文出品：新三板在线。作者：骆开杰。

转载声明：本文为新三板在线原创文章，转载请注明出处及作者，否则侵权。

风险提示：新三板在线呈现的所有信息仅作为投资参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!