乐视手机债主出手，投资了做电视的乐视致新7.2亿元，WTF？

2月14日晚间，乐视网发布公告，宣布为乐视致新引入信利电子作为战略投资者。公告称，为提升乐视致新经营实力，满足其资金需求，乐视致新决定进行增资扩股。一方面，乐视网董事会同意放弃对本次增资的优先认购权，同时，新的投资者信利电子有限公司出资7.2亿元，其中人民币749.89万元计入注册资本。

增资完成后，乐视网持有乐视致新39.3670%的股权，仍为第一大股东，信利电子持有乐视致新总股本的2.3438%，成为第五大股东。

公告给出的增资前股权结构

公告给出的增资后股权结构

信利电子在接受采访时称，增资乐视致新，是基于对乐视大屏生态和乐视网生态创新模式的长期看好，与乐视其他业务并无关联，7.2亿资金将全部用于乐视致新的业务发展。

但不少业内人士认为，乐视致新的此轮融资实际上是一种变相还债。

信利电子是一家生产经营电子计算器、电子元器件为主要业务的公司。工商信息显示，信利电子唯一股东为香港信利电子有限公司，前者投资的公司有信利光电股份有限公司，信利光电曾在2016年递交了招股书，披露了股权关系：香港信利电子有限公司属于信利国际有限公司实控人林伟华旗下公司。

重点来了：信利国际是乐视主要的触控屏和触控模组供应商，信利旗下各子公司与乐视在手机方面有较深入的合作，除了手机代工外， 乐视手机 部分型号也采用信利的屏幕、外壳、摄像头组件等。

那么，乐视到底欠了信利多少钱？此次入股的金额和欠款间有何关联？

2016年底，乐视被曝出欠供应链巨款，当时《财经》经多方求证指出，乐视对信利、台湾仁宝的欠款约为7亿美元。据《财新》报道，信利与乐视订立了还款计划，乐视11月已经开始按计划还款，但信利拒绝透露具体的欠款金额。《上海证券报》今天的报道则援引知情人士透露，乐视对其欠款金额一度达到10亿元级别，但考虑到此后曾有部分偿付，目前实际的欠款金额或许在数亿元左右，与此次信利电子入股金额接近。

但信利否认了“债转股”的说法。据《财新》报道，信利内部人士称， 乐视手机 欠款问题与入股乐视致新并无关联。入股乐视致新的是信利电子，是信利国际的全资子公司；而与 乐视手机 签订合同的是信利国际旗下另一家公司，已经制订了还款计划。目前，乐视手机正在按计划分期还款，已经还了近三分之一。

有趣的是，欠款风波后，供应商仁宝、AAC都私下表示不愿再与乐视合作，但信利的态度则比较和缓。信利不仅表示，公司经营没有受到太大影响，现金流充足，业务运作正常，还表示将积极支持乐视相关业务，堪称以德报怨。

信利的投资信心也许来自对于乐视致新前景的看好。乐视致新是乐视网控股的子公司，主要从事智能互联网 电视 的研发、生产及销售业务，经营乐视超级 电视 品牌，承载乐视网的大屏生态业务。

乐视致新属于乐视的优质业务，融创中国也对这块业务青睐有加。1个月前，融创中国斥资150入股乐视三个业务：以79.5亿元获得增发后乐视致新33.5%股权，以60.41亿元收购乐视网8.61%股权，以10.5亿元收购乐视影业15%股权——投入最多的就是乐视致新。融创旗下的嘉睿汇鑫也由此成为乐视致新第二大股东。

此次，信利电子用7.2亿元换来乐视致新2.3438%的股权，以此计算，乐视致新投后估值为307.2亿元。而一个月前，融创投资时乐视致新的估值还是237.3亿元。一月间，乐视致新的估值增长了近30%。

目前，乐视致新仍在亏损中——截至2015年12月31日，乐视致新总资产为48.18亿元，净资产-2.02亿元；2015年度营业收入86.93亿元，净利润-7.31亿元——但乐视致新总裁梁军此前对媒体表示，2017年是乐视超级电视三年规划的第一年，乐视致新的业务将要开始盈利，预计乐视致新非硬件大屏运营收入目标为200亿元。

在与融创的联合发布会上，贾跃亭也已经放话，将努力促成致新及乐视影业等资产注入乐视网。