招商银行也推出智能投顾，他们认为下个风口是财富管理而非消费金融

据 招商银行 零售金融总部总裁刘加隆介绍，相较于之前的版本，手机银行5.0版本最大的特点是，“智能化、融合服务和深耕我们核心的金融自场景”。从功能模块上，不仅增加了 智能投顾 ，而且增添了线上理财服务渠道，以搭建智能理财场景，后者会通过人机结合的方式回答客户的咨询。更重要的是，这款APP5.0会自动学习用户的行为习惯，据此为用户调整首页功能界面和推送不同的服务。

招商银行零售网络银行部总经理江朝阳总结，招商银行APP5.0试图解决两个问题：第一、识别你属于哪一类的客人，可能需要什么东西；第二、根据你可能需要的东西展示给你。比如，某位用户每月都会将招行账户上的一笔钱转到其他银行，做定期房贷还款，招商银行APP识别到了你这个固定动作，可能无法识别是还房贷，但会推荐用户设一个自动转账计划，让手机银行定期帮你转。类似功能还在测试当中。

这就像是，每位客户走进银行，看到的服务窗口都是不一样的；或者，类似每位用户拥有一位个人理财助手，只是原来是通过人来招呼你，现在是通过平台招呼你。

银行形态将面临重构，未来将是“融合服务”？

36氪曾经写过一篇麦肯锡分析银行业趋势的报告（详细请看《 因为你付钱时总是拿着手机刷刷刷，银行都没钱赚了 》），报告指出，金融危机之后，全球银行业经营环境急剧恶化，躺着赚钱的日子已经过去，银行业收入显著下滑，ROE水平则从2008年至2014年连续7年低于10%。同时，科技金融机构蚕食传统银行的业务，新科技也使得客户行为发生了根本性改变，用户更愿意通过自动化手段完成交易。

金融已经不仅仅是银行等传统金融机构的游戏，36氪曾经编译过毕马威的一篇 关于银行未来形态的报告 ，也认为未来的零售银行业，直接面对客户的业务很有可能由科技公司主导，小孩子甚至没见过银行。因此，银行要想在未来存活下来，必须用科技驱动业务、提升客户体验，实现数字化转型。同时，这也意味着未来银行业务形态的重构。毕马威认为，传统银行的大部分部门将会消失，包括客服中心、分行、销售团队、IT等部。

刘加隆等也认同以上两份报告中的部分观点。

与其被别人革命，不如自我变革。招行这次对APP 5.0的产品设计，实际上就是对上述趋势的应对。以销售为例，从前客户去网点办业务，工作人员会根据你的情况给你办业务，比如，你来开户，可能会推荐你买合适的基金或理财产品；来办了信用卡，可能会建议你绑定扣款账户。然而，这些，未来手机银行会根据用户的资产状况和行为推送合适的产品和服务，通过个性分发，实现精准营销。

截止今年10月31日，招商银行手机银行纯基金交易笔数占全行占比为69.6%。但同时，他们相信，银行网点不会完全消失。花旗银行的报告 《金融科技如何银行业逼向引爆点？》 也认为，未来银行机构可能会更多专注在咨询和顾问业务，而非交易业务。数字化转型也有利于银行降低成本，实体网点的投资回报率本身就在逐渐降低，银行分支及其人力成本占银行零售业务成本的65%。据 此前36氪报道 ，美国的银行支行已经开始出现注重增值服务的趋势。招商银行的判断也与此类似，他们将“手机 网点”这样的一种银行形态，称为“融合服务新模式”，此次招商银行APP升级5.0，希望能往这个方向去。

科技公司蚕食业务，银行应深耕“金融自场景”？

面对阿里、腾讯、美团等互联网科技公司对金融市场的蚕食，招商银行认为，互联网公司更多地是通过占领各个生活场景，然后渗透金融进去，而招行则提出了“金融自场景”的概念，希望深耕此地，而不准备做全场景。正如，江朝阳举例，第三方支付公司花了很多时间做“口碑”和布局娱乐产业，这不是他们的方向。

“两家的基因非常不同，我们是从金融起家做，我们是扎根在金融这件事情，我们对场景没有很强的占有欲望。”江朝阳说。

招商银行财富管理部总经理助理王洪栋表示，金融链接的点、要搭建的场景可能离投资更近一些。而其中，财富管理的“金融自场景”属性就非常强，招行认为，这是他们需要搭建的重要场景，也是他们推出 智能投顾 “摩羯智投”的原因之一。

“我们其实不认为所有人都在投的消费金融是一个最大的风口，我们认为最大的风口是财富管理。所以，这次我们的定位是，开启智能理财新时代。”刘加隆说。

国外  Betterment  和  Wealthfront  的火热，将智能投顾带进了大众视野，这个概念更是成了新风口。目前在国内，除了弥财、财鲸等创业公司和宜信、积木盒子等互金公司之外，传统金融机构也逐渐开始布局该领域。余额宝背后的 天弘基金就是一例 。如今，金融业中体量最大的银行，也开始有了参与者。

招行方面介绍，摩羯智投是运用机器学习算法的智能理财服务，通过以公募基金为基础的全球资产配置，达到分散投资风险的目的。摩羯智投能根据市场状况和客户风险偏好，实时调整投资组合。

正如 36氪此前介绍 ，智能投顾的根本意义在于，通过技术扩大了金融的服务半径，降低服务成本，把理财顾问服务和好产品，带给传统金融模式无法覆盖的广大中产阶级人群。用户方面，也能获得低成本低门槛的高质量理财服务。从前，专业的理财服务付费高昂，一般只针对高净值人群。因此与创业公司从无到有不同，智能投顾业务对于商业银行的意义，更多在于服务方式的改变。

传统金融机构入局智能投顾有何优势？

最近，支付宝的9.9版本推出后，支付宝也开始逐渐往个人助手方向发展，后续还将开发针对个人的专属模型定制，虽然目前仍未正式进军定制化银行和智能理财领域，但其自身已经积淀了大量的用户消费和信用记录。那么，与创业公司和科技公司相比，招行有什么优势？

王洪栋认为，投资并不需要那么多的客户行为数据，对于客户，最核心的只需要了解“收益、风险、流动性”三个指标，风险承受能力的测量的确需要对客户的行为进行刻画，但这看重的是投资行为的刻画，而非衣食住行等行为。他表示，招行有5.4万亿活跃金融交易资产和9万多亿的资产托管规模，同时也拥有非常活跃的中产阶级客户，这个量级非金融机构是不可能有的。（据证监会披露数据，截止到9月底，全中国有牌照的资产管理规模约60万亿，招商银行的9万多亿资产托管规模，仅次于工商银行。）

除了用户数据外，投资更核心的是金融数据，招商银行有全国最大的公募基金销售量，这也是互联网公司比不上的，但公开的结构化数据，即基金基本收益数据，是公开的；而招行更大的优势在于十几年非结构化数据的积累，他们可以直接调研市场上60多家基金公司及其基金经理的相关情况，比如基金公司的治理结构、激励机制，基金经理的状态等都会影响基金表现，招行会将这些指标量化成模型因子，目前积累了71个因子。

因此，招商银行认为，其多年沉淀下来的数据，结合在行业多年形成的对金融和技术的理解，让其更懂得“如何选择一支好基金”，提炼关键数据，从而融入到算法中优化模型，实现较高收益率，也是他们的优势之一。目前，招商银行总行技术团队共约3000人，截至2016年6月30日，招商银行共有在职人员68,424人（含派遣人员）。

在风险预警系统中，也会加入投资委员会的意见去预判极端事件发生的可能性，并非是百分百的自动化。此外，第三点是他们相信，相较于新兴互联网创业公司，传统银行更被用户信任。

不过，从目前来看，并非所有投资者都能接受智能投顾，而且不少年轻用户更习惯用支付宝和微信等应用理财，摩羯智投要如何获取用户与进行投资者教育？

刘加隆表示，在推广方面大概有以下几个渠道：客户经理给客人推荐，根据后端数据库推荐给特定客户，市场经理团队推广，以及上门为客户服务。他强调，此番招行APP5.0与摩羯智投的产品发布，不追求耸人听闻，不制造爆炸性的新闻，招行一直有定期到企业做投资者教育，他们也希望获得正确的客人期待。刘加隆最后这样总结：

我们希望能够传导正确的观念给客户，不要误导客户，这是我们对未来银行的一种回答，不是简单的一种产品。