2016年度投资事件盘点：创业者的“多米诺效应” 巨头们的“资本狂欢”

过去的2016年，风险投资市场，从数量上看是2015年的三分之二，再拆分更细一些主要是种子、天使—A轮这样早期投资数量的“骤降”，在C轮等后期投资、没有明显下滑、而且后期投资占比提高明显；从金额上看，2016年投资额相比2015年是同比增长了超过25%，由此可见更好的更大的公司、在资本寒冬里，得到了“更多溢价”的钱，优质资产无论何时都是被人追捧的。

对于这样的投资格局，在我们对IT桔子数据库进行梳理清洗后，发现了有意思的现象：融资金额多的公司要么是独角兽、要么是不差钱的大公司拆分业务；融资轮次多的公司要么是独角兽或巨头公司、要么是热点行业标杆公司。几个榜单之间的公司重复度非常高，有着典型的多米诺效应，一起来看看你就知道了。

一、创业公司的“多米诺效应”： 用资金建立门槛

从2013年开始，对创业公司而言，“融资能力”开始成为“核心竞争力之一”，并且在一些行业成为“竞争门槛”，每年动辄融资3-4轮的公司都有数十家。原本以为在资本寒冬、这种情况有所改进，没有想到的是这种连续融资出现次数更多、更频发。

1、1年融资轮次超过3次的8家典型公司

IT桔子对数据库进行清洗，发现有十多家公司2016单年融资轮次超过3次，我们从中选取了如上8家典型公司，为大家进行梳理：

1）滴滴出行、趣分期，作为过去几年最明星的公司，代表了交通出行、消费金融的集大成者，在2016年融资节奏上继续高歌猛进。 

滴滴出行这种体量的公司、显然不是普通VC或PE可以涉足的了，更多的“金主”纷纷入局、让他们在2016年仍旧进行了多达6轮的融资，苹果公司、富士康、中国人寿、中国邮政、中投公司等成为新一轮融资的领投者，一时大家都在感叹这么多巨头公司都入局之后、滴滴出行的股权非常分散、大家都不太知道大股东会是谁呢？或者又有哪家持股比例较高的公司愿意全心全力帮助滴滴出行。要知道滴滴出行目前正在面临困境，像普通大众所感叹的“出租者调度费提价、打车难”可能都是表象，更重要的是滴滴出行的下一个发展机会或者掘金点到底是什么？如果网络专车新政继续执行、如果滴滴要放弃快车业务而转做客单价更高的专车业务，那么面临的会是司机、乘客两端的用户体量减少，这就困难了。所幸的是，过去1年这么多轮次的融资、让滴滴出行还是有时间去继续摸索的。

趣分期（趣店集团）是校园分期、消费金融的典范，在2015年发展特别快速，到了2016年业务同样面临挑战，校园分期在强监管之下几乎停滞，新的面向白领或蓝领人群的消费信贷还在拓展之中。这个时候在资本上的选择，趣分期围绕拆除VIE架构进行了资本上的举措，在2016年的融资轮次也超过3次，股东也变成了国内更有实力的本土土豪基金和A股上市公司，至少退出渠道是有机会的，只是在进攻上多少面临问题。

2）新锐的独角兽公司：VIPKID、映客TV，火热的直播、少儿外语教育，在吸金能力非常强的同时也融资快速   

VIPKID大米科技是2016年在线教育最耀眼的公司，一方面收入与业绩增长迅速，在10月份实现单月营收过亿元、2016全年收入超过10亿元；另一方面在融资节奏上也是快速融资3轮、成为在线教育独角兽公司，而且投资机构包括了NBA明星科比退役后刚成立的基金Bryant Stibel，也帮助VIPKID更好探索国际化业务。

映客是2016年直播领域最耀眼的公司，一方面同样是收入、业绩，可能大多数直播平台是亏损的，映客在2015年是有利润的，2016年据说年收入也有好几亿元、利润有好几千万，公司是健康的；另一方面则资本上映客相比其他直播平台也得到了更好的溢价，金沙江、昆仑万维、光信资本等相继投资，让其估值提升到了70亿元。

3）最火热的短途交通出行，让摩拜单车、ofo共享单车、小鸣单车同样融资节奏火箭飙升 

短途交通出行，是2016年下半年的关键词，也直接带动了一小波融资高潮，作为排在TOP3位置的摩拜、ofo、小鸣单车在融资节奏上也非常快，特别类似2014年底-2015年底打车领域的融资节奏。

摩拜单车在短短5个多月时间里、完成了多达6轮的融资，堪称今年的“融资之王”，估值也从刚开始的数千万美元、到了现在超过10亿美元，股东同样在快速扩容，颇有些类似滴滴出行的股东阵容。和滴滴一样的，交通出行领域如何赚钱？目前还不知道，摩拜单车的创始人在分享交流中也强调社会价值，在商业上的收入，他们认为还没有到时候考虑。

ofo共享单车从校园自行车起家，在摩拜单车的带动之下，融资节奏也进入快车道、1年时间完成了5轮的融资，股东结构同样阵容强大，和摩拜单车构成了前些年的“滴滴快的大战”，后面是否会重复先辈公司们的历程、在2017年或许就可以看到了。毕竟到现在为止，90天的自行车出行大战并未看到结果。

小鸣单车是另外一家自行车出行的新公司，从成立到现在也就才刚刚6个月、同样完成了3轮融资，有些像是自行车大战的产物，后面的发展相比前两名可能更难一些。

4）烧钱的领域同样需要快速融资，不过要看创始人背景

美国Wework模式的成功，带动了国内一大批创新型孵化器、众创空间的出现，在经历无数众创空间大战之后，到了2016年整个产业是洗牌调整期的，领先者在忙着入住率与商业化，成立时间相对较晚的“优客工场”却仍旧逆势扩张，其中最大的前提则在于快速融资的能力。这家公司在2016年融资轮次达到了4次，累计融资金额也相当大，股东主要来自于本土各个土豪基金或公司，用以进行空间面积的扩张、更多城市的复制。显然这种资本运作方式，不是普通创业者可以玩的，优客工场真的在用地产的模式、玩转创新型的服务，后面是否有所突破，现在还是个问号。

2、年度融资金额TOP10事件

大家在看过 独角兽 、 千里马俱乐部 的估值榜单，又在看过2016年融资节奏之后，这份《2016年度融资金额T0P10事件》盘点就非常好理解了，因为和前面的信息重合度非常高——估值越高的公司、融资额越多；融资轮次越多的公司、融资额越多；大公司拆分的业务、融资额越多。在这样的三大特征下，IT桔子为大家梳理了如上TOP10年度投资事件, 这10家公司的合计融资额高达234.55亿美元（约合1618亿元人民币），这个数字大概可以占到2016年全年融资金额的40%，可见头部公司的融资能力多么强大。

二、互联网巨头拆分业务的“资本狂欢”

梳理2016年度投资事件，必须要提到的另外一点是——互联网巨头（传统巨头）也都在纷纷拆分业务、进行投资或收购的资本操作。过往，这些巨头可能只是业务上、给创业者带去挑战；如今，他们开始也争夺市场化运作的资金、在资金端同样对创业者带去挑战。

（图片来源：华兴资本）

华兴资本此前在年度盘点中曾经提到——中国科技巨头正在加速业务拆分，通过私募融资、合并、出售业务、独立上市、引入战略投资者等多种方式进行着不同的资本运作，并预计这种趋势在2017年将继续延续并有加大的可能性。

从IT桔子数据来看，同样也是如此——领先的互联网巨头公司，一方面通过对外投资、拥有大量的独角兽及千里马关联公司，另一方面则通过业务拆分的方式，进行着多样化的资本运作。在对2016年度投资事件进行盘点的时候，IT桔子进行了如下的盘点：

在具体公司进行业务拆分的时候，大多数选择直接了融资的策略，一方面可能引入市场化运作的基金，另一方面则会引入战略投资公司。少部分在对自身业务进行重新整合与处理，出售自有业务、给到行业垂直巨头、然后再直接持股是个不错的方式，既没有完全放弃业务、又有可能持股垂直巨头，比如携程、58同城都在进行这样的资本运作。

回望2016全年的投资事件，处于价值回归与转型过渡的转折期，无论是融资金额多的公司、还是融资节奏快的公司，又或者巨头拆分业务来竞争资本的关注度，不会是长期持续的、但这种过渡会让更多的创业公司感觉难过，资本量是有限的，这些数量少的公司在未来1-2年仍将具备资本的吸引力，除非创业公司在收入、利润等商业上实现突破，真正成为有价值的公司，否则我们距离资本市场会“越来越远”，所谓“寒门再难出贵子”的情况、可能也会在资本市场出现。