征信系列报告之二： Experian，一群伦敦裁缝成就的征信巨头

近期，爱分析推出 征信 行业系列调研报告，首篇从美国 征信 行业发展历程、当前市场格局和行业优势等三个方面，剖析美国征信行业高度发达的原因和特点。

详见： 美国征信行业是如何长成参天大树的？

本文作为该系列文章的第二篇，将以全球征信巨头Experian为对标，重点从发展历史、运行模式、核心业务等方面，全方位解析Experian的商业模式。

一群伦敦裁缝成了Experian的起源 

Experian作为全球规模最大的征信公司之一，其发展历史源自1803年，一群伦敦裁缝开始互相交换不能偿清债务的客户信息，这样的集会和交易在伦敦迅速发展，并成为Experian今后发展近150年的基石。

TRW创始人Dean Wooldridge（左）和Simon Ramo出现在1957年的《时代》封面

Experian的发展可以说和美国、英国都密切相关。而其在美国的根源可以追溯到1953年成立的专业电子公司Ramo-Wooldridge，该公司不断拓展市场和业务，并最终联合所有业务成立TRW。

TRW于1968年通过收购旧金山的Credit Data，进入征信行业。随后，TRW不断进行战略扩张，并于1986年，成为美国第一个覆盖所有50州的征信机构，稍稍领先于Equifax，成为美国五大信用机构之一。随着不断发展，为了更好开展征信业务，其决定不再使用TRW的名义，因此，于1996年7月，成立Experian。

Experian业务被出售给私人投资者

正当TRW在美国发展征信业务时，另一个关乎Experian发展的信息公司也在英国悄然成长。英国零售集团GUS于1980年成立CCNSystems，从事信用审核服务。仅仅经过5年的发展，CCN便已占据英国几乎三分之二的市场，并开始积极探索海外市场。

在征信市场向海外扩张的浪潮下，1996年，GUS收购Experian，并与CNN进行合并，成立全新的Experian。

在接下来的十年中，Experian迅速成长，不断兼并收购美国征信市场的中小机构，同时，扩大其产品业务，服务行业从最初的金融和零售业，扩展到现在的电信、医疗、汽车和政府等不同领域，并加紧海外市场布局，从英国、美国逐渐拓展到拉丁美洲、亚太和东欧等地区，并最终覆盖全球80个国家。

全新Experian成立

2006年10月，Experian从GUS分离，并在伦敦证券交易所 (EXPN) 上市。目前，Experian的公司总部在都柏林，所以它实际上并不是美国公司。

传统金融机构贡献收入仅占比30% 

Experian通过提供征信服务、决策分析和市场营销等服务，帮助企业管理信贷风险、防止欺诈行为、确定营销目标，以及实现自动化决策。同时，针对个人提供查询服务和身份保护等个人征信服务，帮助个人用户查询自己的信用报告和信用评分，并防止身份盗用。

地域国际化。目前，Experian已在全球39个国家设立办事处，包括17,000个员工，客户遍及80个国家，并且在美国和英国均为最大的个人征信机构。其2015年营业收入来自北美、英国和爱尔兰、拉美、亚洲市场收入的占比分别为51%、21%、18%、10%。从以上数据可以看出，其一半收入来自北美以外地区。

客群多元化。Experian已实现了金融服务、零售、电信、公用事业、保险、汽车、医疗、慈善机构、娱乐休闲、房地产和公共部门等行业的全覆盖。同时，在其2015年收入上，非金融领域的客户贡献了70%，而传统金融机构贡献收入只占比30%。

需求主体的分散，说明了征信并不仅仅是金融行业的需求，更是所有行业乃至整个社会的普遍需求。而覆盖全行业不仅有利于公司本身降低经营风险，还有利于推动征信在整个社会中的应用，促进征信行业的壮大。

经营稳健增长。Experian的收入和净利润从2007年的34亿美元和8亿美元，逐渐增长到2014年的47.6亿美元和13.06亿美元，这期间其营收复合增速为3.7%，净利润复合增速为7.3%，而其增长的主要动力来源于国内业务。但是，2015年其收入为48.1亿美元，相较2014年仅增长了1%，净利润13.06亿美元，与2014年基本持平。收入变缓和利润下降的主要原因是，其北美地区个人征信业务有所下滑。

数据覆盖全球8.9亿人、1.03亿个企业 

Experian的商业模式是一个由数据、分析平台、专家、客户与消费者形成的完整闭环流程，而整个流程的操作，是在一个严格强调数据安全性和法规遵从性的框架中完成的。

Experian的模式优势主要体现在四个方面：

数据综合能力。Experian拥有海量的优质数据，并在不断加强和扩充数据的广度、深度和质量。同时，采用先进的分析技术和软件工具，对数据进行处理和分析，为客户开发独特的解决方案。

全球影响力。Experian拥有20多年的国际化经营经验，了解每个市场的独特性和个性化需求，从而能不断创新和发展其服务区域和业务，吸引全球更多的客户。

规模优势。Experian是全球规模最大的征信公司之一，其依托规模优势，投资更多的新产品，并通过实现集约化、标准化，减少成本支出。

不断优化。Experian注重不断优化运营模式，包括资源集中分配和再投资，达到股东权益的不断增值。同时，将风险管理视为运营的核心部分，建立识别、评估、应对和报告风险的管理体系，贯穿公司各个层级和所有业务线，帮助公司做出有益决策。

四项业务全面开花 

Experian的核心业务包括信用服务、决策分析、市场营销、消费者服务四个部分，其中前三个部分主要是面向机构提供服务，而消费者服务则是针对个人用户的。在其2015年收入中，信用服务收入占比49%，决策分析收入占比 12%，市场营销收入占比 18%，消费者服务占比21%。

信用服务方面，主要是为信用使用机构提供消费者信用报告、消费者信息甄别服务。Experian对消费者的信贷申请、还款历史数据、公共记录等数据信息进行汇总、整理，并形成信用报告，帮助机构防止欺诈风险。

信用报告主要包括以下信息：身份信息、交易记录、信用记录、法院判决、涉嫌诈骗性申请记录等，对于企业而言，还包括登记信息和所有权。通过向机构提供真实信息，Experian帮助其决定是否提供贷款，但并不会直接提供任何关于贷款的建议或决策。

与Experian相比，美国另一个征信巨头Equifax，不仅针对有信用的消费者，还能够对无信用消费者进行信用风险评估，比如移民居住者、海外留学生等。

虽然各国法律在数据管理和获取方面的规定不尽相同，但是如果通过Experian调取个人或者企业的信用记录，必须是基于合法的理由，并且通常需要将其意图通知到申请人。

2015年，Experian日均生产380万份信用报告，则全年提供报告数量约为13.8亿份。而信用服务方面的全年收入约为23.5亿美元，占据其总收入约一半的比例。

决策分析方面，Experian为客户提供基于数据的增值服务，通过使用科学分析技术和工具发掘数据所蕴含的价值，帮助客户提出解决复杂问题的决策方案，这些决策服务涵盖了从用户获取、申请审批、用户管理、催收管理等整个业务生命周期。

具体包括，整合其自身数据和来源于客户、第三方的数据，利用分析模型将这些原始数据转化为可用的信息；平台帮助客户对数据进行编制、标准化和检索，进而管理整个业务过程；其行业专家采取提供咨询的方法，帮助客户实现商业价值和投资回报率的提升。

在这个业务部分，Experian通过提供软件和系统，收取服务费、循环授权费和交易费。目前，国内民营征信机构也开始为大型银行等金融机构提供合作建模服务，但尚未开始收费。

市场营销方面，利用其自身在数据管理和分析建档方面的优势，帮助机构更好地了解用户的偏好和行为，确定其最佳用户群体。同时，帮助客户制定有效营销方案，利用邮件、社交媒体、互联网和移动设备等渠道进行营销活动。

并以数据为主导，拓展类似的新用户，使客户能够得到更多的用户和更大的回报率。市场营销业务的盈利点主要在于，交易量分层收费、数据使用许可费和订购费。

消费者服务方面，为个人用户提供在线查询信用报告和评分服务，帮助消费者了解和提升自己的信用状况，同时保护其免遭欺诈和身份盗窃。

信用报告中包含个人完整的信用偿还历史，这是Experian信用评分的基础。这一评分衡量了个人偿还贷款的可能性，因此被借贷机构用来在放贷前评估风险。而个人信用报告的数据来源于Experian的信用服务业务线，因此个人用户透过报告，可以看到借贷机构所关注的信息。

同时，Experian还为个人提供身份保护服务。通过检测个人信用报告中的信息异动，识别和检测个人身份是否被盗窃，并进行实时网络和社会网络的检测，及时避免身份欺诈问题的发生。

这一业务主要向个人消费者按月收取会员费。2015年，Experian消费者服务收入约为10亿美元，其中73%来自北美市场，27%则来自英国和爱尔兰市场。

未来要怎么发展 

Experian未来的关注重点在于新客户群、地域扩张、产品创新和经营效益上。其注重利用自身在数据和分析方面的关键优势，抓住机会在这些领域进行战略投资，以驱动利润增长，同时采取收购的方法，利用好资本，平衡战略投资和股东资本回报。

由于目前征信行业并不是一家独大或垄断的状态，还有其他规模相当的同类公司进行竞争，市场空间的占据已受到明显影响，例如Experian的消费者服务业务73%在于其国内市场，但是来自这一部分的收入却在减少，因此存在竞争激烈、高技术人才短缺和流失、产品服务技术过时的风险。

一直以来，Experian都很重视中国市场，已经与国内银行、电商、零售、电信等行业建立了合作关系，但是其在中国提供的核心业务主要是决策分析和市场营销两部分，在其2015年这两部分的收入中，亚洲地区贡献收入分别占比22%、20%，而征信服务和消费者服务这两项业务受限于数据源、牌照和政策等因素，在中国甚至亚洲则难以开展。

以上是Experian的商业模式，在接下来的几期，爱分析将对其它征信巨头如Equifax、TransUnion等进行深度研究，同时，对市场兴起的创新模式，如Credit Karma、ZestFinance等进行调研分析。敬请读者朋友关注。

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