Reid Hoffman 的融资之道：需求之外，融的钱越多越好

以下是部分内容编译，收听音频请查看 《Masters of Scale》栏目 。

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霍夫曼：大家好，我是Reid Hoffman，LinkedIn 的联合创始人，Greylock 的合伙人。在这一期节目中，我将讨论的话题是“创业公司融多少钱合适”。为此，今天我邀请了一些资深人士来与我一起探讨这个话题。

1998年，在第一个互联网高潮期，硅谷处处都是一般欣欣向荣。 Mariam Naficy 是一家名为 Eve 的初创公司 CEO，她必须拥有 Eve.com 的域名。现在的问题是域名不在她手里，她必须说服对方卖给她。她没有想到，这个域名在一名 5 岁的小女孩手中，她花了超过$ 50,000从小女孩那里购买了这个域名，并让她成为董事会的一员，还要负担她的迪斯尼乐园门票。但这就是作为一个企业家的生活。

如果你看一个典型的初创公司的预算，通过纯粹的陌生人排序订单项，多少支出将超出您的想象力的极限？ 这很自相矛盾，但你不得不对这个未知数进行规划。 这是你应该筹集更多远超你需求的钱的第一个原因。

但还有更多的理由。 在我的朋友Mariam Naficy的故事中你会听到他们的看法。Mariam已经经历了繁荣和萧条。 她是经过第一次网络热潮和第二次互联网潮流的企业家之一。她的故事告诉我们，你应该抓住尽可能多的资金就可以了。

我们今天的话题，从她的第一家公司——Eve.com开始，在互联网热潮的高潮期，该公司主营业务是网上销售化妆品。

Naficy ：Eve.com 打开了一扇门，从那以后我们的订单日益增多。我们坐在那里看着顾客订购的化妆品，大胆地尝试我们之前不赞成在网上销售的彩妆。我们在第一年融资了2600万美元。所以我们做了一个非常快速的公司规模扩充计划，我们想在六个月内从零到120人，六个月内就雇佣了他们所谓的最高管理层。你相信吗？就是成为一个完整的管理团队，6个月实现颠覆性扩张。

霍夫曼：当 Naficy 描述自己的管理团队时，我有三种情绪：恐慌，冷静和接受。恐慌：噢，我的天哪，那将是一个事故。冷静：因为在创业初期，在LinkedIn，我做了类似的事情。接受：创业之旅的经典部分正处于永久性测试阶段，你必须永远进行在工作中，并不断的接受培训。而在1998年，每个人都在进行中。大多数硅谷创业公司都在快速的开支和招聘。 Naficy 确实做出了所有有理想的企业家的事情：她尽可能多地筹集资金，而且她也快速将它们全部转化。

Naficy ：事实是，市场如此热烈，许多风险投资家在这个领域支持竞争对手，我们不得不快速成长。最后的结果是，我们成为了第一。而有五家风险资金支持的美容公司却在我们之后推出。我们在电视广告上进行着“土地争夺战”。

霍夫曼：我完全赞同 Naficy 称它是土地争夺战。还有其他的称呼，抢地或者淘金。而在这样的热门领域，你必须筹集很多钱。因为你的竞争对手正在筹集了大量的资金。毕竟，你想在战役中取胜。创始人经常会有一个错误的观点，认为自己花费少，所以融资金额就比较少，保守的潜在风险是存在的。你可能会认为这样能照顾投资人利益，但实际上并非如此。成为一个成功的企业才是回报投资的最好方式。如果你的竞争对手把资金全部投入，那么你筹集到的2000万美元可能会全部损失掉。现在， Naficy 筹集了2600万美元，这使得她比竞争对手领先一步。

正如你的竞争对手正在打败你一样，你必须成为最后一个幸存的人。公司的融资金额一直在增长，这个风险是值得的，因为如果你成功了，你将创造一个伟大的产品， Naficy 在全力追求的伟大产品就是Eve.com。

Eve 是成功的，也帮投资人赚了钱。

当 Naficy 运营她的第二家公司时，她不想冒太大的风险。她想让她的企业经历一般企业的发展历程。 这种企业经营模式是可预测和相当风险较小的模式。有稳定的现金流，为业主提供适当的经营支出。没有大的风险和波动。

Naficy 说：“我们一开始就不要引入太多的风险投资机构，所以我这次选择没有联合创始人，没有VC。 让我们去建立一个稳定的经营模式，企业拥有稳定现金流业务，这是我的初衷。

霍夫曼认为从一开始就应该放弃这个理论，因为它真的不会奏效。所谓的稳定企业经营是非常稳定和可靠的。 科技公司进度较快，需要不断地纠正和摆动，需要像战斗机一样去战斗。高科技企业绝对需要筹集更多的钱。 无论是新客户需求还是竞争性攻击，他们都将需要大量的资金。

在这里需要注意的是，在她的第一和第二个公司之间， Naficy 的生活发生了一些变化。 Naficy 已经成为了两个孩子的妈妈。在这种情况下，与一个28的年轻企业家开创一家公司相比，两者的融资方式有了很大的不同。 Naficy 的天使朋友告诉她：“我们相信你，干吧，我们给你250万美元。

接下来， Naficy 推出了她的新业务——在线文具店Minted，虽然 Minted 看起来与高档的邻里商店没有太大的区别， 但是，它在进行一个大胆的小实验。 玛利亚邀请未知艺术家将设计以在线比赛的方式。 任何人都可以参加， 任何人都可以投票。

Naficy 在第一个月没有销售任何产品。 没有人想花费大约两百五十万美元购买她们的品牌文具产品。这时稳定的经营业务模式已几乎崩溃。

Naficy 去见了她的天使投资人，他说，“如果想挽救这家公司，需要考虑的风险投资。”在雷曼兄弟失败的两周之前，天使投资人对 Naficy 说：“糟糕的事情也许会发生，你应该去融资。”

然而在这种时刻， Naficy 很难融到钱，但她仍然需要支撑一个快速发展的公司。

针对这种情况，《快与慢》作者丹尼尔·卡内曼说，这叫做“计划谬误”。计划谬误就是，你有一个计划，然后你会得到所需要的具有安全边际的资源。但是，大多数的计划会失败。

这件事情的结果是， Naficy 最终为Minted 筹集了8900万美元的风险投资，现在是拥有350名员工的9位数收入公司。公司的产品遍布世界各地的70万个家庭。

因此，我认为企业家需要筹集比他们认为需要的更多的钱。 但我的朋友 Brian Chesky却不认可我的观点。他认为创业公司融的钱太多了。 融的钱越少，你对公司掌控越强。

我们有很多理由来筹集更多的钱，例如：应付意外的开支，超越竞争对手，防范经济衰退，并利用可能展开新项目，等等。

你唯一可以做的就是摆脱不确定因素，认为失败将会来临。 每次你有一些意想不到的开销，都会提醒自己：这是正常现象。

【编译组出品】编辑：杨志芳