余额宝上线始末——傻瓜式互联网金融产品和碎片化理财的崛起

文| A股十三叔

“余额宝”资金规模已突破1000亿元，成为国内首只突破千亿元的基金，“活期宝”、百度理财也气势汹汹，互联网与金融领域之间的隔阂开始松动，互联网金融产品短兵相接，青睐者众，它们有何魔力？

低调发布，高调吸金

对于“余额宝”的上线，阿里巴巴并未大肆宣传，而这款产品的火爆肇起于股市。6月14日，来自内蒙古的一家籍籍无名的化工企业内蒙君正（601216）莫名涨停，投资者深入挖掘发现，内蒙君正是天弘基金的第二大股东，而天弘基金与支付宝、金证股份（600446）在6月13日联合出品了“余额宝”，随后在疲弱的大盘下，“余额宝概念股”逆市爆发，而且一发不可收拾。截至7月9日，内蒙君正在17个交易日内创下了8个涨停，金证股份也有5个涨停，“余额宝”就这样闯进大众眼帘。

“余额宝”虽然低调，但酒香不怕巷子深，截至11月14日，开户数已超过2900万户，余额宝资金规模突破1000亿元，要知道天弘基金连续三年亏损，去年底的资产规模才99.5亿元，这也使得“增利宝”基金产品迅速登上了有史以来用户最多货币基金的王座，风头一时无两。

“余额宝”有多赚钱？

“余额宝”业务是支付宝公司利用其网络平台进行的理财产品交易资金的划转，以及在线进行理财产品查询、交易等服务。多数消费者为了方便购物，会将钱充值到支付宝内，在进行了网购或转账等操作后，其支付宝账户都会遗留一部分闲置资金，“余额宝”正是看中了这些边角碎料资金，集合众多支付宝用户的沉淀资金购买天弘基金的“增利宝”基金产品。只要用户将支付宝内的资金转入“余额宝”，便可享受基金公司提供的投资收益。目前天弘基金是余额宝服务的唯一合作者，“增利宝”的收益就是“余额宝”的收益。

有报道称，一万块钱存在银行一年的利息大概三十来块，但放在“余额宝”里一年的利息有三四百块。这一数据的对比胜过任何花哨的广告。实际上，在6月份“钱荒”来袭，货币基金收益水涨船高，“增利宝”7天年化收益率最高超过6%，“钱荒”在进入7月份有所缓解，货币基金的收益必将下降，不过目前国内的货币基金的年化收益一般都能够达到3%-4%，因此上述收益并无夸大成分。

另外，投资者购买“增利宝”产品的年化费用率为0.63%，其中0.08%是银行托管费用，销售服务费用为0.25%，管理费为0.3%。这比银行理财产品0.58%的平均年化管理费率、货币基金0.33%的管理费都要高，但这部分影响的是天弘基金的利润。

面对这样的诱惑，银行存款还有戏吗？正因为动了传统金融业的奶酪，这项业务推出不到一星期，就被证监会点名称其违规，随后支付宝提交了相关备案文件后，“余额宝”业务得以继续开展，所谓“违规”更像是一句口头警告，而马云的那句“如果银行不改变，我们就改变银行”似已成为其欲革银行命的战斗檄文，投资者大可坐享电商与银行相争的渔翁之利。

剖解“活余”

目前“余额宝”的对手——“活期宝”是天天基金网推出的货币基金，与“余额宝”不同的是，它必须开通天天基金网交易账户，登陆后即可进行充值，相当于购买了货币基金，最高收益可超过活期存款的十倍，并超过一年定存，还可以享受全天候、全年无休的快速取现、实时到账服务。“活期宝”的合作方是南方现金增利货币、华安现金富利货币等老牌基金，该产品主要针对的是基金投资者，它比“余额宝”更接近我们平常所了解的理财产品，但大大降低了门槛。其收益率足以秒杀“余额宝”，但它不能像“余额宝”那样用于网络购物。虽然“活余”有别，但它们本质上是一致的，都是披着互联网外衣的理财工具。实际上互联网企业插足金融其实只是浮于表面，都是依靠自身的大流量去卖理财产品，而不是利用资金来赚取利差，阿里巴巴的角色就是金融中介，和做金融还是有区别的。

从功能上看，“活余”都实现了货币基金的T+0（实时赎回）功能，也就是说可以随时购买随时赎回。“余额宝”可即时转账到账到支付宝账户，但需要次日才能实现提现至银行卡，“余额宝”资金可用于网上消费、支付宝转账等；而“活期宝”可即时到账到银行卡，其资金可用于转账、支付等功能。

两者的投资标的都是货币市场基金，使投资者获得远超过活期存款利息的收益。目前货币基金是所有基金产品中风险最低的产品，一般用于投资国债、银行存款等安全性高、收益稳定的标的。业内人士称，近期或将有更多基金进军互联网，将推出更多的互联网金融创新产品，如果开展顺利，未来还有可能投资于股票、债券等金融产品，那么收益有望进一步扩大，总之服务的重心是草根阶层。

“余额宝”的最低投资起点仅一元——只要你有一块钱就可以享受投资收益——“投资理财”这种高端大气的名词立刻坠入凡间，而“活期宝”的最低门槛是500元。相对于起步资金动辄万元以上的银行理财产品，它们不仅平民化，甚至是“贫民化”，难怪被投资脉搏网友戏称为屌丝理财神器。因此，这种投资方式适合本金极少、风险偏好极低、理财经验极缺的“三极”人群，当然，资金越大收益越大。

虽然转入“余额宝”是傻瓜式操作，但仍有一些小技巧需要注意。据投资脉搏网分析师介绍，如果用户在下午三点之前转入，基金公司会在第二个工作日进行份额确认，并立刻开始计算收益，而下午三点之后转入的资金则会顺延一个工作日进行确认，这样将少了一天的收益。另外，在法定节假日期间，基金公司是不进行份额确认的，但已经确认的份额在节假日同样会产生收益。

如果说当前互联网时代下，最流行的微博是碎片化信息的胜利，那么“活余”就是碎片化理财的崛起，碎片化不仅体现在理财内容上，还体现在时间上，正如移动互联网成就了微博，支付宝钱包客户端正式开通余额宝功能，投资者可以通过手机随时随地进行理财。互联网金融将占领投资者指缝间流逝的资金和时间，以积少成多的方式默默开动理财马力。

A股十三叔：证券分析师 关注互联网金融