2017年2月IPO统计报告

根据清科集团旗下私募通数据显示，2017年2月全球共有34家中国企业完成IPO，IPO数量环比减少43.33%，同比增加277.78%。中企IPO总融资额为21.56亿美元，融资额环比减少44.84%，同比增加177.06%。本月完成IPO的中企涉及15个一级行业，登陆4个交易市场，中企IPO平均融资额为0.63亿美元，单笔最高融资额1.98亿美元，最低融资额868.89万美元。34家IPO企业中20家企业有VC/PE支持，占比58.82%。本月金额最大的三起IPO案例为：宇华教育上市（1.98亿美元），白银有色上市（1.81亿美元），安正时尚上市（1.74亿美元）。

监管继续“零容忍”，支持更多符合条件的企业发行上市  

2月10日，证监会发表《助力供给侧结构性改革 提升资本市场服务实体经济功能》一文总结2016年全年工作，并称下一步将支持更多优质企业、创新企业、国家政策扶持企业发行上市，引导社会资金“脱虚向实”流向实体经济，构建资本市场服务实体经济的长效机制。  

2016年，证监会加大整顿资本市场秩序力度，继续保持“零容忍”态度，严厉打击欺诈发行、违规信息披露、操纵市场、内幕交易等证券市场违法违规行为。根据证监会发布的《2016年度证监会稽查执法情况通报》，2016年证监会严厉打击IPO欺诈发行及信息披露违法、中介机构不勤勉尽责、操纵市场等典型违法违规行为，共计涉及30起案件。  

据证监会统计，2016全年共核准162家中小企业发行上市，其中多数为符合战略性新兴产业发展方向的企业。2016全年IPO、再融资（现金部分）合计融资1.33万亿元，同比增长59%，IPO家数和融资额创近五年来新高，再融资规模创历史新高。对于市场关注的IPO扶贫：2016年西藏共有3家企业完成IPO，融资10.39亿元；新疆共有6家企业完成IPO，融资24.08亿元；受理7家贫困地区首发企业。2016年证监会共核准上海银行、杭州银行、江苏银行、贵阳银行4家城商行，以及无锡农商行、江阴农商行、常熟农商行、吴江农商行、张家港农商行5家农商行发行上市，融资295.00亿元。积极推进中小商业银行发行上市，提升金融体系服务实体经济特别是中小微企业的能力。

   

2月份全球共有34家中国企业完成IPO，总融资额21.56亿美元，IPO数量和融资额环比都出现回落，但相较于去年同期9家IPO共募资7.78亿美元的水平，2017年IPO市场还是让人充满了期待。2月份证监会共进行了三次IPO批复，共核准了34家企业的首发申请，其中上交所16家；深交所中小板6家；深交所创业板12家。

   

宇华教育 IPO ，香港主板再迎民办教育股   

宇华教育（06169.HK）成立于2001年，是一家集学前教育、基础教育、高等教育于一体的大型教育集团，旗下现有从幼儿园到大学共25所学校，分布在郑州、开封、焦作等河南9个地市。2017年2月28日，中国宇华教育集团有限公司在香港联交所主板成功挂牌上市，发行价为每股2.05港元，共募资约15.38亿港元。根据其招股书披露，创始人李光宇先生拥有公司75.02%的股权，上市前并未引入外部投资者。宇华教育上市时，交银国际资产管理有限公司作为基石投资者通过直接全资附属公司BOCOM Investment 向其投资5000.00万美元。  

除宇华教育外，在香港上市的内地民办学校还有睿见教育（06068.HK）和成实外教育（01565.HK）。其中，睿见教育上月底（2017年1月26日）才正式登陆香港主板，共募资8.50亿港币。目前，睿见教育经营有五所民办学校，包括了小学、初中及高中阶段的教育，其中有四所位于广东省，另一所在辽宁省。成实外教育，2016年01月15日在香港主板上市，共募资18.00亿港币，总部位于四川，经营五所学前教育至十二年级学校，均分布在成都。    

资本布局医疗板块，康泰生物上市获多家机构支持  

康泰生物（300601.SZ）成立于1992年，主营业务为人用疫苗的研发、生产和销售，目前主要产品有重组乙型肝炎疫苗、b型流感嗜血杆菌结合疫苗、麻疹风疹联合减毒活疫苗、无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗等产品。2017年02月07日，康泰生物在深圳创业板上市，共募资约1.38亿元人民币，其中约1.11亿将用于康泰生物光明疫苗研发生产基地一期。根据招股书披露，其曾先后获得湘投高创投、北京创投、磐霖资本、澳银资本、华盖资本和招银国际等多家机构的投资。  

医疗健康板块企业IPO背后往往都有大批VC/PE机构支持。2016年11月18日，步长制药在上海证券交易所上市，发行价为55.88元/股，共募集资金金额39.00亿人民币。其招股书显示，步长制药曾进行过数轮融资，共引入外部投资基金或机构累计达二十余家。3月5日的政府报告里也提及生物制药，称要全面实施战略性新兴产业发展规划，加快新材料、人工智能、集成电路、生物制药、第五代移动通信等技术研发和转化，做大做强产业集群。相比于过去一年出现的直播和内容创业等风口，医疗健康领域的投资更具稳健性，VC/PE机构更看好其行业的长远发展。

   

2月份共有34家主营地在中国大陆的企业上市。其中：上海证券交易所17家，占比50.00%；深圳创业板12家，占比35.29%；深圳中小企业板4家，占比11.76%；香港主板1家，占比2.94%。  

从融资金额来看，本月中企在上交所募资约为12.99亿美元，占比60.24%，位列第一；在深圳创业板共募资约5.05亿美元，占比约23.43%，位列第二；在香港主板共募资约1.98亿美元，位居第三。

 

根据清科私募通数据统计：2017年2月，34家IPO企业中20家企业有VC/PE支持，占比58.82%。IPO退出共20起，涉及机构46家和45支基金。本月IPO退出数量同比上升233.33%，环比下降37.50%。以发行价计算，2017年2月IPO退出平均回报倍数为2.58倍。  

博天环境上市，复星资本、凯辉基和金国投创新等获得 IPO 退出  

博天环境成立于1995年，是一家水环境整体解决方案的综合服务商。国投创新（北京）投资基金有限公司分别于2010年8月和2011年7月向博天环境投资数千万人民币。2012年7月23日，国投创新投资管理有限公司、苏州鑫发汇泽投资中心（有限合伙）投资博天环境6000万人民币。2012年11月完成股份公司改制，引入凯辉私募股权投资基金（通过新疆高利股权投资管理有限公司）和北京中关村瞪羚创业投资中心（有限合伙），两者联合向其投资7500万人民币。2014年6月，引入复星资本旗下基金上海复星创富股权投资基金合伙企业（有限合伙），获得1.8亿人民币融资。2017年2月17日，博天环境在上海证券交易所上市，上述机构和基金获得IPO退出。  

拓斯达转赴创业板，达晨创投、兴业资本和湖北高新投等获得 IPO 退出  

拓斯达成立于2007年，专注于工业机器人的研发、制造、销售，致力于打造系统集成 + 本体制造 + 软件开发三位一体的工业机器人生态系统和整体自动化解决方案。2014 年12 月24日，拓斯达在新三板挂牌，采用协议转让的交易方式。根据其招股书披露，自公司在新三板挂牌以来，公司股权未发生变动。挂牌半年后，拓斯达于2015年6月24日向中国证监会提交了首次公开发行A股股票并在创业板上市的申请，并于2015年7月2日暂停新三板股份转让。  

公司历史融资情况，根据拓斯达相关公告披露：2013年11月公司增资，兴业创新资本管理有限公司旗下的福建兴证战略创业投资企业（有限合伙）以每1元出资额82.06 元的增资价格向其投资5250.00万元货币资金，获得10.00%的股权。2014年12月，拓斯达以 17.48 元/股的价格向四家投资方定向发行434.7827万股，认购方包括：深圳市达晨创丰股权投资企业（有限合伙）、九江华融天泽恒力投资中心（有限合伙）、湖北高新投旗下的湖北高富信创业投资有限公司投资以及东莞市三正金融投资有限公司。2017年2月9日，拓斯达在深圳创业板上市，成为又一家成功登陆A股的新三板企业，上述参与投资的基金和机构获得IPO退出。  

行业 & 地区分布情况

 

根据清科私募通数据统计：2月中企IPO共涉及15个一级行业，从案例数来看，机械制造、化工原料及加工、IT分列前三位，分别完成6、4和4个案例；分别占比17.65%、11.76%和11.76%；累计占比41.18%。金额方面，机械制造、能源及矿产、教育与培训分列前三位，募集金额分别为3.91亿、2.69亿和1.98亿美元，分别占比18.15%、12.46%和9.18%；累计占比39.79%。

   

根据清科私募通数据统计：2月中企IPO企业共涉及11个省，从总数来看，浙江省、广东省、上海市分列前三位，各完成IPO 9、5和4家企业；分别占比26.47%、14.71%和11.76% ； 其中有VC/PE支持的企业共20家，浙江省、福建省、江苏省分列前三位，分别中企IPO4、3和3家，分别占比20.00%、15.00%和15.00% 。  

注：从2015年第一季度开始，清科研究中心《中国企业上市研究报告》系列中的海外研究市场范围由原十三个扩大到十六个：包括NASDAQ、纽约证券交易所、伦敦证券交易所主板和AIM、香港主板、香港创业板、新加坡主板、凯利板（原新加坡创业板）、东京证券交易所主板、东京证券交易所创业板、韩国交易所主板和创业板、法兰克福证券交易所、多伦多证券交易所主板、多伦多证券交易所创业板和澳大利亚证券交易所，其中多伦多证券交易所主板、多伦多证券交易所创业板和澳大利亚证券交易所为新增加的三个市场，特此说明。

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