中通韵达涨价有“趁火打劫”之嫌 行业或迎涨价潮

文/蓝鲸TMT记者 任万顺

在一年一度的电商销售狂欢节之前，中通、韵达两家快递公司先后宣布涨价，圆通宣布涨价后又在内网上撤下了涨价通知。两家快递公司在电商销售旺季之前宣布涨价或有“趁火打劫”之嫌，但在人工等成本高企之下，整个行业或将迎来一次涨价潮。

蓝鲸TMT获悉，10月10日中通快递对外发布了一份告客户书，决定从当日起调整快递价格，具体情况咨询当地服务网点。一天之后，韵达也以一份告客户书跟随涨价。两家快递公司并未公布具体的涨价方案且都采用加盟模式，分析认为，涨价公告只是表明一个态度，涨价幅度各个网点有很大的自主决定权。

媒体报道称，圆通10月11日也在内网发布了旺季市场提价的通知，通知明确，全网各网点对客户收取的快递费，在原有的价格基础上进行上调，指导价为1kg（含）以内上调0.3元/票，超过1kg（公斤）部分上调0.3元/kg。但通知随后被撤下，圆通速递副总裁叶锋称，双十一期间不涨价，双十一没有调价的安排。

蓝鲸TMT梳理发现，目前，顺丰、申通、天天快递、全峰快递、百世快递均未有涨价动作。

快递行业营收、净利双增长 但成本也在陡升

中通给出的涨价理由是，受运输成本增加、人工成本提升、原材料价格上涨等多种因素影响，同时为了进一步提升服务质量，保障客户利益。

韵达给出的涨价理由是，为了持续提高服务质量、更好地为您提供更优质、更便捷、更高效的快递服务，同时受人力、物料以及运营成本攀升等影响。

两快递公司都提到了成本上升以及提升服务质量。根据美股上市公司中通快递发布的财报，第二季度营收为29.714亿元(约合4.383亿美元)，与去年同期相比增长29.9%；净利润为7.169亿元(约合1.058亿美元)，比去年同期的净利润4.258亿元增长68.4%。总收入成本为18.475亿元（2.725亿美元），比去年同期的14.588亿元增长26.6%。总成本增加的主要原因是线路运输成本增加，分拣枢纽运营成本、配件销售的成本以及其他成本的增加。

 

根据A股上市公司韵达股份发布的财报，2017年1-6月份，公司营业收入43.10亿元，同比增长43.17%；实现归属于上市公司股东的净利润7.48亿元，同比增长41.00%；累计完成业务量达19.67亿件，同比增长44.28%；公司营业成本29.65亿元，同比增长45.83%，主要系本年业务量增长致运输、人力等成本较去年同期增长所致。

以自营模式经营快递的顺丰，2017年上半年营业收入 321.61 亿元，同比增长 23.28%；上半年，归属于上市公司股东的净利润为18.84亿元，相较上年同期净利润17.53亿元，同比增长7.47%；上半年营业成本253.47亿元，同比增加26.78%。顺丰称，营业成本的增加主要是随营业收入增加，营业成本同步上升。

三家上市的快递公司，营收、净利数据均表现亮眼，但营业成本也大幅攀升，尤其韵达股份的营业成本同比增幅达45.83%。

双十一前涨价有“趁火打劫”之嫌 或致行业全面涨价

双十一前夕中通、韵达两家快递公司选择涨价，对营收的影响可分为两面：对订单量没有影响或只有略微影响，则营收增加；致订单量大幅减少，则营收或随之减少。

双十一以及整个四季度都是电商购物旺季，尤其11月11日当天，各大电商都会推出盛大的网上购物优惠活动。此前国家邮政局相关人士就表示，根据预测，今年双11期间（11.11-11.16）全行业的快递处理总量将达到新的量级，预计会超过10亿件。

从2015年7月-2017年8月期间的数据来看，四季度为快递行业业务量全年最高的一季，而11月则为业务量全年最高的一月。

 

（数据来源：国家邮政局  制图：蓝鲸TMT）

这些资料表明在一年中的四季度，快递企业处于强势地位，对服务价格有较大的决定权。分析认为，中通、韵达此时涨价，对其订单量的影响将会非常小，成本会被无形中转移给下游的电商客户，有借强势地位“趁火打劫”之嫌。

两家快递公司的提价行为或引发连锁反应，其他快递公司或跟进，从而引发全行业的涨价潮；商家或不得不迫于物流成本的增加而提高商品价格，从而使普通消费者受到影响。

券商观点：快递价格上涨将部分向下游消费者传导

对于两家快递公司的涨价行为，中金公司发布研报认为，提价行为释放积极信号，价格战转向品质战。目前时点双十一网购旺季即将到来，业务量峰值将对成本端产生一定影响，尤其末端加盟商提价诉求较强。

方正证券认为，中通韵达宣布调价，涨价提质渐行渐近。此次涨价，向市场释放信号意味更为浓厚，真正执行落地效果尚待观察。长期来看，此次调价公告有分水岭意义，表明快递业涨价提质的时代已经渐行渐近。行业巨头市场地位改善，有利于提振市场信心，进一步催热双十一行情。

平安证券认为，调价为行业精细化发展表现，价格战拐点或至。此次调价将大概率传导至行业，且后续下调概率较小。并认为“通达系”同质化高，发展路径相似，余下公司跟随概率较高，快递行业已呈现寡头垄断格局，“通达系”调价足以大范围影响市场。

华创证券认为，快递价格上涨，一方面直接影响CPI中的邮递服务成本，自2017年以来邮递服务同比快速上涨。另一方面，快递价格上涨将部分向下游消费者传导。

综合券商观点，券商普遍认为涨价有助于推动快递行业结束价格战竞争而转向比拼服务的竞争，涨价对于快递行业来说是利好，同时涨价将直接影响CPI，并可能致下游物价上涨而影响到参与网购的消费者。