卖产品不如靠补助？清睿教育的人工智能产品到底质量如何

近期，真格基金创始人徐小平表示，“区块链的应用和模式，一定会出现，也一定会出现在教育领域”。此言一出，各教育类垂直媒体/自媒体纷纷加强对“区块链+教育”的关注。区块链技术俨然有成为下一个教育投资风口之势。

那“上一个教育投资风口”——人工智能技术呢? 现在该技术与教育的契合度到底有多高?对外表示自己在做“人工智能+教育”的公司，到底做出了多少成果?

科大讯飞反响平平，新三板公司能否有“点睛之笔”?

有业内人士向蓝鲸教育指出，人工智能肯定是未来的趋势，对于任何行业来说都是。 但从见效的角度来说，五年之内都不太可能真正会有特别大的效能。 目前，已经有科大讯飞、网龙、清睿教育等上市公司以“人工智能+教育”作为主要的业务发展思路。

蓝鲸教育曾在之前推送的名为《增收不增利，科大讯飞能否撑起700亿市值》等文中指出，与一些教育信息化工作者沟通时，他们大多表示对科大讯飞AI教育的具体产品或服务，感觉并不充实。科大讯飞目前可能也就在其机器人业务中，存在AI的具体落地方案。但在机器人行业中，它的地位又做不到像大疆那样无可争议，“ 至于教育产品中的AI特性，体现得则更为模糊 ”。

不论外界评论如何，科大讯飞毕竟是一家总市值超800亿的上市公司巨头。但在“要钱有钱，要人有人”的雄厚背景下，其“AI+教育”业务在业内只是反响平平。港股公司由于财报披露制度与A股存在不同之处，外界难以探查驰声科技的具体财务信息。因而在“AI+教育”概念持续“热”了两年后，蓝鲸教育选择冷静思考，从清睿教育入手， 观察其“AI+教育”的发展战略，能否有“点睛之笔” 。

深究财报，清睿教育抱住“补助”的大腿?

蓝鲸教育通过查阅清睿教育挂牌前的审计报告，及其2015、2016年的年度报告，整理出一份摘取部分重要财务指标的图表。

如图所示， 清睿教育的营业收入同比增长率虽高，但波动相当大。 2013-2016年间，同比增长率分别为82.15%、37.95%和80.24%。但与之对应的，其营业总成本却相当稳定地以60%左右的增长率逐年递增。60%的增长率，对于一家成本主要为研发投入和销售费用的公司而言，是否在一定程度上偏高?

2016年清睿教育业绩优异，但问题是其最终赢取的利润， 真的像该公司董事长朱奇峰之前在接受蓝鲸教育采访时所言：“我们不靠关系、不盯国家经费，我们是用人工智能等技术手段推动教育教学”?

首先，我们来看清睿教育2013-2016年获得的非经常性损益的政府补助，占净利润的比重：分别为37.93%、13.82%、13.95%和24.09%。清睿教育2015年营业利润实际处于亏损状态;并且2015年其净利润同比下跌26.07%，此时政府补助占其净利润的13.95%——的确不高。但到了2016年， 其净利润同比暴增310.06%时，其获取的非经常性政府补助占比也提升至24.09%。

更早的2013年， 清睿教育获取的非经常性政府补助，更占净利润总额近四成 。这与朱奇峰身为中组部第九批国家级“千人计划”专家是否有关系，我们不得而知。但由图可得，苏州市政府对清睿教育的补助力度相当强。

甚至，所谓“非经常性损益的政府补助”， 只是清睿教育获得政府补助的一小部分。

蓝鲸教育查询清睿教育2016年年报发现，“计入当期损益的政府补助”要远多于其获得的“非经常性损益的政府补助”，且这一部分同样会被计算在利润总额中。

如图所示，清睿教育2016年获得的营业外收入，计入利润总额中的约为1085.40万元。

我们发现，1085.40万元的营业外收入中，有1075.80万元为获得的政府补助。 换言之，清睿教育2016年约为1816.58万元的利润总额中，有1075.80万元为政府补助——政府补助占该公司2016年利润总额的59.22%，接近六成。 这意味着清睿教育2016年赚取的营业利润，还不如政府补助“来得痛快”。

事实与朱奇峰曾经“我们不靠关系、不盯国家经费，我们是用人工智能等技术手段推动教育教学”这一说法，是否截然不同?

其次，还有两处细节问题需广大投资者关注。

第一，清睿教育2015-2017连续三年，其上半年净利润、扣除非经常性损益后的净利润尽皆为亏损，且扣除非经常性损益后的亏损基本明显大于净亏损—— 一定程度上代表清睿教育主营业务，在最近三年的上半年基本处于亏损状态。

该公司在公告中也提出，“公司软件主要依靠学校进行推广，并辅助学校的英语教学，因此通常在学期中收入较多，而在寒暑假则收入会大幅降低”。 目前学生寒暑假分别为1-2月份、7-8月份，分布在每一个经营年度的上下半年。故上述说法是否合理，我们不得而知。

第二，据清睿教育2016年年报显示，该公司2016年支付给职工、以及为职工支付的现金约为1808.54万元，此时员工有189人;2015年此项支出约为1289.67万元，彼时员工有179人。 据此估计，清睿教育2016年员工人均薪酬福利为7974元/月;2015年则为6004元/月。

据苏州市统计局相关数据显示，2015年苏州市城镇非私营单位在岗职工年平均工资为72291元。折合计算2015年清睿教育员工，人均薪酬福利尚不及同年苏州市的平均水平。

另据科大讯飞2016年年报所示，该公司2016年员工人均薪酬福利约为9421元/月。 按此计算科大讯飞2016年员工人均薪酬福利，要高过同期的清睿教育近两成。 作为一家以技术为核心的软件公司，清睿教育是否应该拿出更具竞争力的薪酬，来保证人才不会流失?

“清睿这种靠销售地推的模式，只能呈线性增长”

蓝鲸教育近期与数位教育信息化工作者进行沟通，从校方、产品和行业三个角度，了解从业者眼中的清睿教育。

其中一位资深校方采购人员向蓝鲸教育表示，口语100就是通过口语评测，来为学生提供口语练习、测试的服务。清睿教育是一家典型的B2B2C公司，日常销售最重要的就是切入学校，通过学校向学生收费。 “虽然在这个过程中学校基本不会涉及到盈利，但学校组织、引导甚至推荐这种行为，在渠道地推时起了决定性的因素”，他指出。

在此人看来， 这种模式决定了口语100的营销，就是一个很重的、渠道地推的线下销售模式。 而线下销售的增长不可能出现几何级的爆发，所以清睿教育的营收，是一套线性增长的模型。该采购人员表示，“如果靠产品，技术过硬的话完全能以点带面地爆发。但像清睿这种靠销售地推的模式，只能呈线性增长”。

另一位深耕于语音识别的产品研发人员指出，清睿虽然是一家把人工智能作为主打噱头的公司;但其经营模式本质上做得和传统教育公司没有明显差别，“朱奇峰在做的就是一桩挺传统的买卖”。在英语口语评测里面，口语100并没有成为行业中的一个翘楚。对于用户而言，无论是核心的语音识别、产品UI或线上运行， “它都是一个相对中庸、保守的产品”。

这位熟谙技术的受访者表示，虽然行业内都希望清睿这样的公司能在AI方面有所建树，“但根据近期舆论、包括国外的一些新闻，我们发现黑科技终究需要一天天地打磨，才会出现”。人工智能已经火了两年，但即使有科大讯飞的营收和利润规模，到现在其进展依旧有限。他认为， “清睿教育这种一年营收还未上亿的新三板公司，哪怕把所有利润都投入技术研发，估计也是杯水车薪”。 清睿教育对资本介入这件事比较敏感，大多数时间只能自己一点一点地啃人工智能这块“硬骨头”。

中央电教馆移动项目专家、资深教育信息化一线工作者马永纪则向我们表示，目前清睿教育的竞品并不少，“例如一起作业、英语流利说、驰声科技、科大讯飞等，这些公司或多或少在融资方面都要优于清睿”。

在马永纪看来，当竞品公司不断融资，加大研发投入、扩大生产规模时，清睿教育要面临的生存压力会日益明显。在资本力量薄弱时，公司产品研发、市场运营、销售推广的能力就将至关重要。 “这些重人力的环节，受环境影响其实相当大;这些都是清睿需要考虑的风险” ，马永纪指出。