独家：消息称哈啰正洽购ofo，折股比例等细节曝光

蓝鲸 TMT 频道 10 月 19 日消息，一位知情人士向蓝鲸 TMT 记者透露，哈啰出行正与 ofo 接洽，商谈收购事宜。知情人士称，根据双方洽谈的方案，哈啰出行（ HelloBike ）欲以 1 ： 5 到 1 ： 2.5 的折股比例并购 ofo 。如果顺利实现，哈啰将在 “ 超过摩拜和 ofo 总和 ” 的订单量基础上进一步增长，扩大其在共享单车市场的份额。  

对此，蓝鲸 TMT 记者向哈啰及 ofo 方面求证，但截至发稿，记者仍未收到回复信息。

值得一提的是，哈啰 CEO 杨磊近日在其朋友圈宣布，哈啰上线网约车业务。目前，该业务已覆盖上海、成都、南京三个城市，将很快扩展到 80 个城市。

哈啰此前已经高调布局四轮车领域。在 9 月的品牌升级发布会上，哈啰宣布联合首汽约车、嘀嗒出行、高德地图等多家出行服务商共同构筑智慧出行平台。  

据悉，方案显示， ofo 和哈啰双方企业价值的比较主要参考主要经营数据，包括收入（约 1:2 ）、单车订单量（约 1:2.3 ）、参考电单车收入贡献后等价订单量（约 1:3 ）、运营车辆翻台率（即每日使用次数，约 1:2.7 ）。

在此基础上，加上对维持经营现金流、资本开支、债务借款等的不同方面的考量，这份方案提出了 ofo 和哈啰交易折股的四个可能比例基准，建议哈啰以 1 ： 5 到 1 ： 2.5 的折股比例并购 ofo 。  

方案还显示， ofo“ 难以根据持续经营假设进行估值 ” ，换言之， ofo 很难以其至今共获得的 13.8 亿美元融资作为股权估值。有资本圈人士分析，这是一个理论上的估值，相当于哈啰并购 ofo 时，所有投资人按其投入金额折股成哈啰单车的股份，并不会有溢价。不过如果上述两家公司的经营数据比例属实，看来 ofo 股东也未必有能力和哈啰讨价还价。

此前外界普遍认为滴滴会收购 ofo ，具体细节版本众多，包括滴滴最快今年 6 月官宣收购 ofo 、滴滴希望拖到 Q4 低价收购 ofo 、滴滴欲 20 亿收购 ofo ，等等。但在最新的一次 “20 亿收购 ofo” 传闻曝出后，滴滴一改此前 “ 不予置评 ” 暧昧态度，进行了否认。有接近滴滴的人士称，因为安全事件后忙于整改，收购（ ofo ）的事只能缓一缓了。

滴滴从 2016 年 9 月开始投资 ofo ，但此后和 ofo 创始团队矛盾重重并闹僵。今年初，滴滴开始自己上阵做单车，但受制于一二线城市的共享单车 “ 禁投令 ” ，主推的青桔单车进展缓慢，近期更是被摩拜状告侵犯专利权，闹上法庭。

反观哈啰，与摩拜和 ofo 一线城市推行不同，哈啰单车以二三线城市起家， “ 农村包围城市 ” ，并切入景区等众多使用场景，一年多来增长迅速。据透露，哈啰单车日订单数已经超过摩拜和 ofo 的总和。如果并购顺利，哈啰将能补足其在一线城市的短板。

另一方面，匆匆委身美团的摩拜尚未恢复元气，美团自身又面对双重挑战：一级市场萧条股价下跌。如果哈啰并购 ofo 成功，其业务量将远远超过摩拜和滴滴的青桔单车，成为共享单车市场最有话语权的玩家。