蚂蚁金服收购速汇金一再受挫 前景暗淡

蓝鲸TMT 贾琼

4月17日，蚂蚁金服宣布上调并购速汇金（MoneyGram）的报价至每股18美元，相较首次的报价13.25美元提升了36%。按照修订后的报价计算，蚂蚁金服此次出价后，整个交易金额将增加至12.04亿美元，这其中包括所有的普通股和全面摊薄的优先股，以及蚂蚁金服将要承担和偿还的速汇金未偿还债务。

收购一再受挫 Euronet紧咬不放

2017年1月26日，蚂蚁金服以8.8亿美元（约合人民币60.5亿元）与速汇金达成并购协议，计划以13.25美元/股价格收购速汇金的全部股份。收购完成后，速汇金将保留其品牌和团队作为蚂蚁金服旗下的独立单元来运作，按蚂蚁金服原本计划，整个并购流程将于2017年下半年全部完成。

之所以会有现如今的提价，中间参与竞争的第三者因素必须少不了，于是Euronet出现了。3月14日，速汇金的竞争对手美国电子支付公司Euronet Worldwide向速汇金发出15.20美元/股的收购要约，这可比蚂蚁金服的13.25美元收购价溢价了15%。当然是不是“小三”也不好说，毕竟Euronet在2007年就曾试图收购过速汇金，虽然最终还是以失败告终。

有了更高的报价速汇金自然不可能再扒着蚂蚁金服不放，3月20日上午，速汇金发表声明称其董事会评估后认为，Euronet的报价可能优于蚂蚁金服的报价，因此同意与Euronet展开收购谈判，从而进一步考虑其收购请求。不过，速汇金董事会也表示让对蚂蚁金服有意向。

虽然对手出价更高，但当时的蚂蚁金服国际副总裁道格拉斯•费根（Douglas Feagin）依然对收购工作很有自信，费根表示公司能够完成对速汇金的收购，这笔价值8.8亿美元的收购交易将是蚂蚁金服扩大海外业务的首个重要举措。

3月底，Euronet再出招，抛出了“国家安全”论，Euronet的 CEO迈克尔·布朗（Michael Brown）更是对媒体表示，蚂蚁金服收购速汇金意味着让一家中国公司掌控美国人的个人财务信息，“马云几乎没有机会获得美国的安全许可，因为许多速汇金的供应商都接近美国军事基地”。迈克尔·布朗说。

无论怎么据理力争 加价已成必然趋势

这种情况，再不还击就说不过去了，4月12日，蚂蚁金服官方发布了声明，并提出了对Euronet公司的质疑。声明指出了这么几点：1.以美国公司的身份提出“国际安全”问题的Euronet，其美国血统却并不纯正。2.Euronet的数据中心并不在美国，并且发生过200万信用卡账号信息大规模泄漏的事件。3. Euronet因非法避税受到过税务机构的惩罚，其诚信问题本身存疑。4. Euronet甚至已经告知投资人，若收购速汇金成功，将削减6000万美元开支成本，而这笔成本的缩减，最大的可能是通过在美裁员来实现，即意味着速汇金的裁员来临。

与此同时，作为被收购方的速汇金也给出了响应，速汇金首席执行官Alex Holmes在接受外媒采访时表示，Euronet的质疑毫无根据。实际情况是，对绝大部分客户，速汇金所收集和传输的可精准识别用户的信息十分有限，这些信息储存在速汇金在美国的IT设备上，公司和蚂蚁金服的并购结束后，也会继续这样保护用户信息。

不过无论怎么据理力争，在Euronet这个更高价的“程咬金”半路杀出后，蚂蚁金服再想以8.8亿美元的价格完成收购必然是不可能了，于是对收购速汇金志在必得的蚂蚁金服决定加价了。于是有了开头我们说的蚂蚁金服宣布以每股18美元总价12亿美元的现金，溢价36%收购美国快速汇款服务速汇金全部流通股。

达成正式协议并不意味着一帆风顺的未来

对于此次蚂蚁金服提价收购速汇通，市场分析人士认为，速汇金的业务与Euronet高度重合，合并其实意义不大；但蚂蚁金服却不同，通过蚂蚁金服，速汇金可以接入蚂蚁金服本身所拥有的4.5亿支付宝用户和印度第三方支付公司Paytm拥有的2亿用户，从而将其业务扩展至亚太地区，这更有利于速汇金的未来发展。

蚂蚁金服和速汇金方还表示，他们在完成交易所需监管审批方面已经赢得了美国反垄断部门的许可。看起来确实是个好消息，但这就意味着蚂蚁金服未来的收购之路一帆风顺了吗？

互联网分析师贾敬华表示，虽然说已经正式达成了收购协议，但并不意味着这一收购会获得所有相关部门的审批。美国反垄断部门是许可了，但除了美国反垄断部门的审批外，国内相关部门的审批同样是一个障碍。

同时还要注意这笔交易后续还需获得美国外资审议委员会(CFIUS)的批准。而这个跨部门的工作小组专门负责检视外资并购交易是否会威胁国家安全，该小组此前已阻挠成功过好几宗中资企业在美国的交易，而曾被美国众议院两位共和党议员呼吁要CFIUS对蚂蚁金服公司收购速汇金一案进行“全面彻底”调查的蚂蚁金服，能否成功跨过这个大障碍令人存疑。

业内市场分析师同时认为，美国新任总统特朗普一向以“美国优先”原则，这也可能会影响美国外国投资委员会阻止蚂蚁金服收购速汇金的交易。贾敬华也称这也有可能是一个障碍，毕竟金融可是个比较敏感的行业。