新茶饮的上市潮，霸王茶姬还能赶上吗?

新茶饮正在迎来一轮上市潮。

近一个月内，古茗、蜜雪冰城先后登陆港交所。尤其是蜜雪上市一周内市值从1千亿再度增长50%，在行业内引发广泛热议。这是奈雪成为第一股后，新茶饮时隔许久，再次在资本市场受到如此广泛的关注。众人狂欢之时，尚在IPO路上的霸王茶姬显得落寞不少。

不同于奈雪、蜜雪、古茗都选择在港交所上市，霸王茶姬选择的是美国的纳斯达克或纽交所。这也注定，霸王茶姬上市后，或将面临更多投资者的评判。

就在蜜雪上市三天后，霸王茶姬通过中国证监会备案，拟在美国纳斯达克或纽交所发行不超过6473.19万股普通股。

从规模上看，2023年到2024年，霸王茶姬一年扩店3000家，市场占有率从0.8%快速升到1.5%。

一位熟悉茶饮的人士曾向雷峰网 (公众号：雷峰网) 透露，霸王茶姬的毛利率在整个行业算是比较高的，这也使得它的加盟商和它自己本身都比较赚钱。

相比其它同行，霸王茶姬虽然也是奶茶行业，但是它的原材料相对简单，以茶底（普洱、茉莉等）+ 鲜奶 + 糖为核心，成本更低。

与霸王茶姬最接近的新茶饮是茶颜悦色，这也使得不少人认为霸王茶姬抄袭了茶颜悦色的产品思路。作为两家成立十年左右的品牌，二者一个发家云南，一个扎根长沙，但茶颜悦色始终没有真正走出长沙，而霸王茶姬已然要冲向全球。

前述熟悉茶饮行业人士表示，茶颜悦色错过了最佳扩张时期。霸王茶姬跟茶颜悦色很像，但是比较聪明，扩张比较早并且快，从而在整个茶饮市场占据了一席之地。

有意思的是，霸王茶姬打入长沙市场也并不容易。

一位当地人士告诉雷峰网，霸王茶姬进入湖南市场后，茶颜自己也以为市场会受冲击，但最终结果茶颜反而提高了销量。原因在于，霸王茶姬做活动有免单券，而且客流非常大，需要排队，所以很多顾客在霸王茶姬免费下了单后，又会去茶颜顺便买一杯，可能是出于产品对比的心态，反正霸王茶姬不花钱。

但在长沙，茶颜悦色的地位始终是牢不可破的。当然，对于新茶饮品牌，能够占有一席之地已经实属不易。

相比国内，霸王茶姬对未来的增长更多期望或许是在海外。目前，霸王茶姬布局了新加坡、马来西亚、泰国等市场。同时，2025年，霸王茶姬预计近期将在美国开首店，并设立北美总部。

尽管如此，作为第一个试图登陆美国资本市场的新茶饮品牌，霸王茶姬的全球化之路还需再加把劲。

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