流媒体巨头Spotify 直接上市 仍需多方面证明自己的商业模式

Snap Inc.首次公开募股(IPO )近一年后，投资者们得以窥见自Snapchat 母公司IPO 以来最大规模的上市交易。

上个月雷锋网 (公众号：雷锋网) 曾有过相关 报道 ，3月1日，音乐流媒体服务平台Spotify正式申请上市，并递交申请文件。这些公开文件表明，Spotify目标进行最多10亿美元IPO募资，但这件事目前只是个占位符，实际上，公司原本计划在没有标准筹款计划的前提下上市。

换话句话说，Spotify并没有计划在股票市场上直接售卖自己的股票，相反，此次“直接上市”事件或将导致现有股东（如员工与投资者）向股市投资者售卖股票的系列交易。Spotify 公开文件甚至直接承认，这个不寻常的上市过程是“危险的”。

证明商业模式

外媒 Engadget称 ，流媒体音乐服务Spotify上市后的主要挑战在于—— 证明自己是一家能够持续运营的公司，而非“空中楼阁”。 未来，面对来自苹果、亚马逊、谷歌等财力雄厚的科技巨头的竞争，它能否在不烧钱的情况下维持自己在流媒体音乐领域的霸主地位。

在悄无声息地申请成为上市公司3个月后，Spotify 终于在周二在纽约证券交易所首次亮相。 这对于瑞典音乐流媒体巨头来说是个大日子, 至少可以这么说, 它最终超出了华尔街分析师在首日交易中的预期。 但对许多投资者而言, Spotify 可能不是最安全的选择。 在其上市申请中, 该公司披露, 过去几年发生了重大的经营亏损, 并警告投资者, 可能还需要一段时间才能在持续的基础上产生利润。

Spotify表示， 从2015年到2017年, 它的运营损失分别为2.9亿美元、4.3亿美元和4.66亿美元。 这是公司将其归因于许可内容的成本, 并且不得不向音乐标签、出版商和其他版权所有者(比如作曲人)支付版税。即Spotify 2015年收入增长了23.7亿美元, 2016年为36亿美元, 2017年为49.9亿美元, 这表明有潜力——即使可能需要一段时间才能实现盈利。

Spotify 的开盘价为165.90美元, 在第一笔交易中交易了560万股。 这使得该公司的估值总额仅为300亿美元, 比金融分析师和专家最初预期的还要多70亿美元。 尽管 Spotify 在纽约证券交易所的开盘日以每股149.01美元的价格结束, 但仍比最初132美元的参考价格高出13% 。

Spotify的优势在于，它是最大的流媒体音乐服务，每月有1.57亿活跃用户，其中7100万是付费用户。 最重要的是，Spotify表示，付费用户的年增长率达到46%，月活跃用户的年增长率也有29%。相比之下，苹果的Apple Music有3600万付费听众，亚马逊的Amazon Music则只是说“有数千万”付费用户。 Spotify面临的挑战在于，不断引入新用户，同时将现有用户转变成付费用户，从而继续维持对竞争对手的领先。

为了做到这一点, Spotify 的策略与其他科技公司的策略大致相同: 继续投资人工智能和机器学习, 使其服务更加智能和个性化。 该公司展示了这项研究的一些成果, 如2015年推出的《发现周刊》 , 并根据你的听力习惯推荐新的音乐。 人们非常喜欢这个功能, 以至于 Pandora, 一个也是公开交易的流媒体服务, 决定推出自己的版本。

延展盈利模式

一直以来, 据雷锋网了解，Spotify 也在寻求进入播客和视频领域, 这两个领域是其战略的关键。

 在 IPO 申请中, 该公司表示, 尽管这是一个音频第一平台, 但它将来会考虑增加非音乐内容, 比如"口语和短视频" 。我们看过 Spotify 的实验, 比如最近, 用视频循环作为歌曲的艺术作品, 今年早些时候, 它改进了播客, 包括更多来自 BuzzFeed 和其他媒体的照片和视频。 你可以期待在未来看到更多类似的内容。

外媒Engadget 报道称 ，Spotify 可能正在研发一个汽车音乐播放器。

据雷锋网了解，有传言称 Spotify 正在研发某种硬件, 可能是车内控制器或独立播放器。 据 The Verge 报道, 一些 Reddit 用户声称已经收到了这个设备的报价, 计划价格从每月12.99美元到14.99美元不等, 但当他们点击 Spotify 应用程序中出现的 offer 时, 他们被指向了一个错误页面。 一些公司还报告称, 他们的报价显示, 该设备内置了4G 网络。同时外泄的截图显示该设备似乎也支持语音控制，Spotify于上个月开始测试应用程序语音搜索，官方拒绝对此发表评论。

事实上，已经很多人收到该设备的报价，证明其是一个真实的产品，尽管尚无明确时间线。此外，还有一个spotify 相关活动计划于4月24日举行，该公司表示将发布相关“新闻公告”，但并未透露任何可能的信息。

2017年4月, 一位Spotify 高级产品经理发布一则广告, 呼吁招聘一位专家"定义与互联网相连的硬件(和)软件的产品需求"。同时，新雇员将负责管理新产品的供应链, 表明该公司已准备好很快开始生产过程。

Spotify 联合创始人兼首席执行官丹尼尔•艾克(Daniel Ek)在一篇博客中表示:"有时候我们成功了, 有时候我们也会失败。"。 "我们始终认为, 我们还处在旅程的早期, 我们有学习和成长的空间。" 他补充说, 公开演出不应该改变 Spotify 的使命:“通过给一百万创意艺术家机会, 让他们有机会以艺术为生, 数十亿的粉丝有机会享受并受到它的启发。但这说起来容易做起来难, 因为有时候 Spotify 必须做出决定来安抚股东, 而不是用户。 这是每个公司在上市时都要承担的风险。”

但是 Ek 知道这一点。 他表示, 他毫不怀疑, 随着 Spotify 进入这个新阶段, 它将"继续创新并建立新的能力"。 他说:"从来没有一件事情是直线的, 过去的十年确实教会了我这一点。"。 "我的工作是确保我们在运动中保持踏板, 这样我们就不会变得自满, 并且在跌倒的时候我们继续牢牢抓住方向盘。"

证明自己可以经营一个可持续企业的道路并不容易, 尤其是像苹果、亚马逊和谷歌这样的科技巨头采取更加严肃的措施与它竞争。 但该公司自10年前推出以来已经证明, 它可以让用户保持快乐, 继续快速增长, 并在全球范围内扩展业务。 因此, 尽管它不能保证投资者在短期内能够赚钱, 但它的未来远不是黯淡的。

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