19亿的91和2亿的PP助手，迥异心态下的两种收购逻辑

收购PP助手，UC最后还是承认了这个消息，算说不知是不是传说中2.5亿美金天价，总算是给这桩断断续续传了几个月的绯闻一个名分。

实际上，在今年初，UC被关注也是因为与百度收购绯闻，虽然随着阿里战略入股，马云入驻UC董事会，传言最终烟消云散。不过看看百度和UC在今年的动作，恐怕很多人还是会觉得：“这俩人不在一起真是没天理。”首先，两家公司都看衰客户端App模式，都在大力推广自己的 轻应用 平台，区别只在于一个基于移动浏览器，一个基于移动搜索；同时，两家似乎又都选择了两条腿走路，年中百度以19亿美元收购了91，UC则在年终收了PP助手。

PP助手虽然在媒体宣传一端的曝光率远没有91那么高，但如果你是手机游戏圈的人，就会明白iOS端的游戏选择发行联运渠道，除了91就是PP助手，不会有第三种选择了。根据公开数据，目前PP助手在iOS端用户达4000万，APP日均下载量超过800万次以上，年营收超5个亿，联运的游戏中有15款产品月收入超过百万。而且与91相比，PP助手的成长后劲要更加充足，根据艾瑞的监测数据显示，在智能手机活跃用户数和月均有效使用时长方面，PP助手是91盘子总量的1/3；而在iOS端，PP助手整体的覆盖用户数和活跃度已经超越91。这一点从今年很多当红游戏的数据就能看得出来。

而91最新一次公布相关数据则还是在网龙的今年第二季度财报中：上半年91为主的无线业务总收入为3.47亿元，月均就是5700多万元。很明显，撇开舆论端的不对等曝光不谈，PP在整体实力上与91仍有差距，但绝对不像收购价所体现出来的那么大。

而形成今天这样的结果，最根本的原因是百度收91和UC收PP，背后体现的是两种迥异的心态，同时也是两种完全不同业务逻辑，百度是急需抓住一个移动互联网入口，而UC则是在补游戏业务的iOS渠道。

百度对于91的收购，已经被讨论得非常多。一言以蔽之就是“拿金钱换时间”。 在PC端依靠搜索分发流量，吸金不费功夫，顺移到移动端就是应用分发。但在端一侧的运营能力，百度并不像360这样的公司这般有狼性，很快被后发的360手机助手压制，同时在PC端也受到360搜索的奇袭骚扰，股价屡屡受到影响。因此，在当时的态势下，百度需要回答的是移动端几乎完全缺位的问题，在阿里大肆收割移动公司、UC和豌豆荚独立态度强硬的前提下，剩下的选择似乎只有91，再加上360在旁起哄抬价，最后拍出19亿美元的高价也就不足为奇。该并购是为了“解燃眉之急”，价格再高也值了，至少后来百度的股价确实回升，回升的股票价值也可以买好几个91了。

相比之下，UC收购PP助手完全是在另一种维度中进行的。 阿里增持后，UC管理层在资本层面的压力大大消减，可以有充足的空间地对收购对象进行考察和议价——虽然是为数不多已经规模化盈利的移动互联网企业，但UC在印钞能力还需要进一步加强，而目前移动互联网赚钱最容易的，就是游戏。

从本次收购案的证实是由公司分管游戏的COO朱顺炎而不是一号位俞永福来宣布，也似乎从侧面印证了笔者的猜测。在此之前，UC已经通过运作九游，成为安卓端最大的游戏运营渠道之一，PP助手进入之后，Android+iOS两大主流平台加PC端（数据线）已经布局齐全，在炙手可热的手游市场拥有了覆盖大量开发者的成熟分发能力。该并购是“步步为营”，帮助UC逐步在版图上进行扩张。

巧合的是，这两起收购案中都还有另外一个身影：周鸿祎。众所周知，百度出手阔绰地吞掉91之后几天，老周最喜欢的一个调侃段子就是“没有我出面抬价，91卖不到这个价钱”。而另一个广为流传的故事也在当时重新被翻了出来：91之所以后来与身为公司投资者的360不相往来，因为老周挖了几乎半个91公司的人过来，完成了360手机助手这个战略级产品的研发。

不只如此，他随后甚至还投资了91在iOS分发端的主要竞争对手。这家公司就是PP助手。现在，UC入主PP助手，与91在iOS端展开竞争。360则成全了俞永福，在这起并购案中高估值退出，而360手机助手一直是百度系在安卓分发市场上的最大挑战。这下，你能看出背后的暗流涌动了吧。

By: 俊世太保