市值蒸发2480亿元，5位业内人如何看特斯拉的投资者日？

今早5点，国内数以万计的粉丝与投资者就已蹲守在特斯拉投资者日的直播前。在这场直播上，特斯拉公布了“秘密宏图”的第三篇章。

此前，马斯克分别于2006年和2016年发布了第一篇章和第二篇章。当第一篇章出现时，人们一度以为马斯克是在“吹牛皮”，但往后十余年，特斯拉几乎完成了第一和第二篇章列下的计划，包括生产价格亲民的车型、使用太阳能源与开发自动驾驶技术，改变了整个汽车行业。

对于第三篇章，特斯拉和马斯克将要许下哪些宏伟愿景改变世界，也因此更令人期待。

特斯拉投资者日共分为三大部分，涵盖了能源、生产线、自动驾驶、供应链与机器人等方方面内容。

开篇，马斯克先画了一张关乎人类福祉的蓝图：要分5步走实现完全取代化石燃料的目标，分别是用可再生能源重新为现有电网供电，从传统汽车转为纯电汽车，改用热泵为家庭、工业、商业供热制冷，改用电能或氢能供应高温高能耗的工业，最后是飞机和航运也只用可持续性燃料。通过这些方法，逐步建立起一个完全清洁可持续的地球，但大概需要花费10万亿美元。

回到公司的发展上，其中获得较多关注的是，特斯拉详细介绍了怎么从优化装配线、合并线束和控制器、减少工厂占地面积等方面降低新车的生产成本。

特斯拉将汽车组装分为6部分，不同部分分开同时组装后再合并到一起，实现生产线占地面积减少40%以上，相比Model 3/Y，新车生产成本将降低50%。特斯拉尽量减少车辆线束的尺寸和走线的复杂程度，从Model S到Model 3，特斯拉减少了17公斤的线束，也正在思考共享不同车型的控制器，简化供应链。

但对于外界十分关注的新车、4D毫米波雷达传闻，特斯拉一概没有做回应，未免令等待许久的观众有些失望，“马斯克这次没有讲新，只是讲大。”

没等来新车上市的消息，但一直逾期交付的皮卡Cybertruck终于有了新进展，特斯拉宣布Cybertruck将在今年面世。同时，特斯拉透露新的超级工厂将落户墨西哥。

这样一场吸引了全世界目光的直播，一千个人心中就有一千个特斯拉。从二级市场来看，这场直播并未能收获好评，投资者日直播开始后，特斯拉股票下跌了1.43%，市值蒸发了2480亿元。

直播结束后，我们与5位从业者聊了聊他们对于特斯拉第三篇章的看法和感受，以下为他们的分享。

苏亮 全世萝卜机器人CEO，拉力赛爱好者

我原来比较关注特斯拉会不会用4D 毫米波雷达这个话题，但是没有提到这件事，可能是怕引起误解吧。

但整场看下来，还是觉得信息量非常大。最亮点的地方是特斯拉对于能源这块的规划，很值得我们去深挖。之前特斯拉就在做这些事情了，到了第三篇章，是把之前在做的一颗颗珍珠串成了一条链子，在逻辑上看是自洽的。

我很早之前还做投资经理时就觉得，做电动汽车可能不是特斯拉未来的重点，一旦自动驾驶成功了之后，特斯拉有可能把汽车的生产和制造委托给更合适干制造业的人去干，特斯拉对研究和探索新技术方案有着很强的工程实践能力。

特斯拉发了一个机器人的短片，这里面有很多值得机器人从业者琢磨的地方。大家可能不是很明白特斯拉做机器人到底有什么意义，特斯拉的机器人和上一个时代的工业机器人是不一样的，后者是非标自动化，特点是专机专用，只干一件事。特斯拉的机器人是像普通工人一样，可以识别周围的环境和设备，看见了一个起子和一个螺丝，就能去把螺丝给拧紧，这和自动化是有本质区别的，我们会把自动化和机器人混为一谈。

特斯拉还讲了很多管理上的细节，总结一下就是，和传统车企里的供应链部门只需要完成供应链的事不同，特斯拉的供应链部门其实是研发部门，甚至研发的拉动是由供应链来的，这是特斯拉在管理方式上跟传统汽车行业不一样的地方。

这次发布会，特斯拉讲大，但是不讲新，也许是遇到困难了，没有什么新的东西值得现在去说。

投资人 某私募基金公司

之前我个人对这场活动的预期跟实际发布的内容没有太大的差别，整体发布会对我来说还算比较符合情况。

具体细节上，电机上的是超我预期的，因为电机这个东西，之前大家都用稀土材料做永磁体，这个已经全球都在用的，确实能让电机的性能更好。但特斯拉要摆脱稀土，要摆脱各种卡脖子的问题，其实还是挺领先的。电机如果不用稀土，它可能就会用一些比较传统的材料，这些材料可能会影响电机的性能，但是成本要低很多。特斯拉不用稀土，肯定会通过其他的一些技术途径把电机的性能保住。

从特斯拉在会上发布的图片来看，我注意到了一个电机转子的铁芯，可以看到是用一片一片的硅钢片叠加起来的，这种硅钢片之前是用那种铆接，后来用焊接，以后会迭代到用黏胶去粘。黏胶技术可以降低铁损，提升电机效率，特斯拉北美车型已经开始使用了，国内自主品牌很快也会跟进。

电机只是特斯拉展示的其中一个点，以后他肯定会从各个方面去进行降本增效，我们还会持续跟进。降本是大目标，在这条路上会有哪些东西存在卡脖子的问题，他都会一一解决。之后如果特斯拉真是朝着 2000 万辆去，任何一个小的环节，如果被卡，风险都会非常大，所以他们得把任何有可能被卡脖子的部分全部用技术都解决掉。

降本的话有很多地方都能降本。比如技术上的降本，之前特斯拉就在把几个域控制器，从之前传统车的那种分布的ECU调整成整体的域控制器。这个好处就是 ECU 数量减少了，整车的线束的长度减少了，控制器自研自制集成度更高，成本也能降低。这次也说了，要改进低压系统，包括48V的上车，都是从技术上进行降本。

生产端的降本，比如之前的一体化压铸。而现在他要做的是把生产工艺做集成，提高生产效率。之前整车生产的流水线是得经过冲压、焊接、组装、喷漆，再组装等多道工艺，特斯拉现在是要把相关的能整合的环节都一起整合。具体来说，第一，厂房面积是要节省下来的，从厂房的面积、资本投入，还有一个设备的投入上都能降低成本。另一个就是提升工厂的生产效率，效率提升了以后，人员的成本也能降下来。这是生产制造环节的降本。

李想 某AI公司自动驾驶总监

特斯拉在成本控制上的优势，其实是来自深度自研。无论是组装模式升级，动力传动提升，还是低压线束尺寸和连接器数量的减少，以及功能、软件、硬件之间的耦合更紧密，都是特斯拉针对成本优化、效率提升做出的努力。可以预见，未来新能源领域价格战会更加激烈，全流程优化出成本空间，才能在未来激烈的价格竞争中更加从容。

特斯拉自动驾驶的核心是架构、数据、算力。架构方面，在感知上，特斯拉已经从之前的单目单帧进化到了现有的多目多帧，国内在这部分的研发速度也挺快的，头部公司都已经实现，但落地还要一段时间。

规划上，特斯拉在算法框架上使用深度学习的方面也越来越多，好处是算法对场景的适应性会更好。国内在这块以尝试为主，在决策和规划方面各家的差异性较大。

数据方面，特斯拉重点说了自动化标注，这是一种较好的降成本、快速迭代的方式。国内一些自研团队也在做，实际一些技术性较强的数据公司也在推。

特斯拉在算力上有1.4万GPU的规模，国内这块的投入还不足，各大车企还需要下更大的决心去做投入，或者考虑其他的研发模式来获取更大的算力。

总的来说，价格竞争是未来的主旋律，主机厂如何在保证toC产品力的情况下来把控成本，将会是最重要的一个问题。我们这几年有很多团队都以特斯拉为学习的对象，从特斯拉自己的角度，它的架构、数据、算力确实是自洽的，但也需要思考特斯拉的方案在国内的新能源行业是否适用。

克拉拉 汽车自媒体从业者

特斯拉极力把成本降到足够低，给我最直观的感受是，特斯拉想要在全球做定价权的owner，他其实在争夺下一个周期里或者是下一个造车时代里的定价权，只是它不能够在舞台上以普通人听得懂的方式告诉你，我要下场争夺定价权。

特斯拉将来可能想要在全球把10-20万元，或者是3-3.5万美金以下的产品通通揽到自己手里，曾经这些车的价格标杆定义是在丰田或本田、日产这些对手里。但是特斯拉想要干的事情是，对不起，你们以后没有定价权了，以后在全球价格区间的定价权应该是由我掌握。

在这样一个定价权转移的过程中，我觉得消费者是更加可怜的，因为当它拥有了绝对的定价权和话语权，消费者选择的余地并不那么大，有挑的余地但不大。因为即使是竞争产品，也会基于它的趋势进行一个趋同的模仿。

从国内新势力的角度，我相信大老板们一定是清楚特斯拉背后的逻辑是要来跟他们争夺产品的定价权和话语权。只是对于他们而言，提高企业竞争力思考的点在于，我的产品到底是要趋同特斯拉，还是要走自己的方向和品牌人格的独立性。

我觉得对于新势力而言，他们最大的影响，比如理想，虽然今天在造增程，但迟早有一天他一定会参与到纯电的竞争中，这样以后增程器只有2000块的成本优势就没有了。理想做增程，可以做大车，如果去做一个A级车、B级车的同时拿掉了增程器，还要使用纯电的情况下，要用什么样的技术去挑战，或者是去占领一部分特斯拉A级车、B级车剩余订单的人的心智，其实对于理想的考验是非常非常大的。

特斯拉把新的超级工厂布局在墨西哥，其实墨西哥和南美洲的GDP和人均GDP都不是特别高，特斯拉愿意在这样一个地方建工厂，还在当地使用目前世界上最先进的的造车工艺形式，说明马斯克还是相信这个地区是有市场的，第二点是在当地的整车产品里，马斯克相信他是有话语权的，第三点是保证了以上两点之后，他也相信他在当地生产出来的东西，物流、运输都是有成本优势和便捷性，并且可以辐射其他地区的。他一定是确认了这三点之后，才愿意去当地投资建厂。

张博 汽车发烧友

作为消费者，还是比较关注车型产品，关心特斯拉会不会发布下一代平台的车，有没有新的自动驾驶的硬件，但是这场活动并没有发布什么新的技术或者产品。因为在上班，我就是全程听下来的，对我来说没有什么印象深刻的东西。

在投资者活动日之前，个人感觉特斯拉在一两年之内可能会发布新车，但是不会很快落地、量产时间会很长。在我看来，要发布廉价的新车，肯定是要打中国市场的，那这个车肯定得在中国生产。但是现在上海工厂的产能是饱和的，这就意味着如果发布新车，他肯定要建工厂。但现在他只是说会在墨西哥建厂，没有在中国多建一座工厂的迹象。

虽然会在墨西哥建新工厂，但是这和中国市场没有任何关系。如果要推廉价车，第一个市场肯定瞄准中国，因为销量在这里，在中国建厂的效率也是最高的，投资效率也是最快的。而且新车的车型本身就是走量的，它会比Model 3、Model Y的销量更大，20-30多万价格区间的销量是远远比不上15万价格区间的销量的。不过他ppt里面有一张图片是，一张毯子盖住了汽车，说明还是有新车的，只是马斯克没介绍、没说而已。

不过，即使Model 3、Model Y没改款，我觉得现在特斯拉的销量也不会受影响，因为即使放到现在，特斯拉的产品力也没什么问题。汽车本身的核心是什么？对燃油车而言，就是发动机底盘、动力底盘转向。电动车也是，这是汽车的根基。从这个方面来说，特斯拉现在还是领先的状态。

特斯拉的三电系统很领先，集成化效率高、能耗低、车身重量也比较适中。

就拿能耗来说，你可以对比一下Model Y跟同等级的车，同样的电池容量下CLTC的工况。举个例子， Model Y跟蔚来对比一下，比如ES6、ES7，100度的电池，CLTC的工况只能跑600多公里。但是Model Y跑600 多公里，CLTC的工况只需要78度的电池，你觉得差多少？

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