高通弃婚之后，恩智浦斥资 17.6 亿美元牵手 Marvell

雷锋网消息，2019 年 5 月 29 日晚， Marvell 宣布 将以 17.6 亿美元（现金形式）向恩智浦出售其 Wi-Fi 和蓝牙芯片组合业务；该业务部门约有 550 名员工，在 2019 财年为 Marvell 创收约 3 亿美元，恩智浦预计到 2022 年收入将翻一番。

两家公司表示，本次收购将在 2020 年第一季度前完成。

Marvell 重心转移，出售业务补贴成本

Marvell 公司 1995 年于美国硅谷成立，在芯片设计领域已拥有近 20 年的积累；作为全球最知名的无晶圆半导体厂商之一，其产品线涉及存储 DRAM、网络设备芯片、移动设备芯片、物联网等领域。

虽然 Marvell 曾推出过十分惊艳的产品，例如在 2014 年领先高通和联发科率先推出 4G 芯片，并一度占据 30% 以上的市场份额。不过，面对日益激烈的竞争，Marvell 最终在 2015 年 9 月宣布了关闭手机芯片业务，转而生产储存和 Wi-Fi 设备。

近年来，Marvell 的表现也差强人意。

雷锋网截自  Marvell 2019 财年 Q4 财报

Marvell 在 2019 年 3 月公布了截止2 月 2 日的 2019 财年 Q4 财报（如上图），该季度的营收为 7.45 亿美元，而营业亏损 5300 万美元（连续第三次亏损），净亏损高达 2.6 亿美元（连续第二次亏损）。

而 路透社认为 ，为了摆脱利润较低的产品线，Marvell 选择在此时出售 Wi-Fi 和蓝牙业务具有战略意义，尽管连接是其核心业务之一。

投资银行 Piper Jaffray 分析师 Harsh Kumar 表示：

Marvell 将连接业务剥离其实是意料之内的事情，因为 Marvell 之前想利用这些技术进入汽车市场，但是，要实现这个目标实在太难了。

而且，这一切也早有预兆——Marvell 曾在 2017 年斥资 60 亿美元收购了网络设备企业 Cavium，而 Marvell 也获得了 Cavium 公司基于 ARM 和 MIPS 的 SoC 开发人员，用于网络、视频、安全、存储连接、服务器和其他应用。（详见 雷锋网 (公众号：雷锋网) 此前报道 ）

从某种程度上来说，收购 Cavium 已经暗示了 Marvell 正在将更多的精力放在网络设备市场，而连接业务已经不再是重心。

除此之外，Marvell 本月早些时候宣布以 4.52 亿美元收购有线网络公司 Aquantia；上周宣布以 6.5 亿美元收购 GlobalFoundries子 公司 Avera Semiconductor，以增强 Marvell 研发 5G 手机网络和云数据中心的能力。

这么看来，此时将连接业务出售确实有利于抵消 Marvell 大规模收购的成本。

不得不说的“史诗级”并购案

说到恩智浦和 Marvell 的本次的并购，就不得不提一下恩智浦与高通之间的“史诗级”并购案。（详见 雷锋网此前报道 ）

2015 年末，在以 118 亿美元收购主要面向汽车领域的半导体公司飞思卡尔之后，恩智浦一跃成为全球最大的车用半导体制造商。

2016 年 10 月，通信芯片巨头高通首次宣布将以 470 亿美元的价格收购恩智浦，刷新了 2015 年安华高 370 亿美元并购博通的记录，成为芯片史上最大的并购案。

高通 CEO Steve Mollenkopf 表示：

这笔芯片行业最大的并购案，将加速高通进入新兴的车用电子系统市场。我们将致力于将两家公司产品的整合，并确保管理层中两家公司代表的平衡。

外界也认为，双方的合作，必然是典型的强强联合：

• 高通可以获得恩智浦在物联网、车用芯片、安全系统等领域的资源，尤其在智能手机市场出现饱和的情况下，本次并购案有助于高通分散产品与营收太过集中的问题。

• 而恩智浦一直未对无线传输业务投入大量时间和精力，而这一方面正是高通的优势。
  

遗憾的是，这场“史诗级”的并购案不仅面对内部股东的压力，还要经历 9 个国家（机构）的反垄断审查；高通与恩智浦在一波多折之后，扫清了合并路上的八个“障碍”，最后还是未获得中国商务部的批准。

这场“史诗级”的收购案，就这样以高通向恩智浦支付了 20 亿美元违约金而告终了。

恩智浦与高通的“遗憾”由 Marvell 来弥补

对于恩智浦来说，在错失了与高通的合并之后，Marvell 可能成为了其弥补自己短处的最佳选择。

据 外媒 GN 报道 ，Marvell 从 2002 年开始进军无线连接市场，研发 Wi-Fi 技术；在这近二十年的耕耘里，Marvell 的连接团队一直是提供创新、安全和可靠 Wi-Fi 和蓝牙组合解决方案的先驱。

对于这次的收购，两家公司的 CEO 也分别对外发声。

恩智浦 CEO Rick Clemmer 说道：

为了给客户提供更好的解决方案，本次收购起着十分重要的作用，因为，我们的客户一直敦促我们为产品增加连接，而 Marvell 部门的价值就体现在这一点。

Marvell CEO  Matt Murphy 表示：

恩智浦已经为物联网应用建立了广泛的消费者足迹和优化的平台，这正是我们充满创新精神的 Wi-Fi 团队的用武之地。而且，这笔交易为 Marvell 的股东带来了高额溢价和经济回报，也加速了我们转型为领先的基础设施供应商。

在本次收购之后，恩智浦就可以其客户提供全系列的无线连接解决方案，包括 WiFi 4、5、6 和蓝牙组合和 Marvell 的边缘计算平台，包括 I.MX、Layerscape、Kinetis、LPC 以及新推出的 RT Crossover 处理器，将 Marvell 的产品交叉销售给客户。

雷锋网小结

近年来，由于人工成本的上涨，和工艺提升的增速放缓，各大芯片厂商纷纷考虑起了通过并购来简化产业结构和产品线，从而为成本和技术提供解决方案。

恩智浦没有搭上高通通信技术的快车，好在它也没有错过 Marvell。

虽然 17.6 亿美元“价格不菲”，但在短时间内，Wi-Fi 仍是连接工业应用和物联网的主要方式；此外，本次收购还将提高了恩智浦的市场份额，提高了 Marvell 的毛利率和营业利润率。

两全其美的事情，何乐而不为？

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