苹果完成自研芯片的最后一块版图，为什么资本市场「不买账」？

“从最低端的产品开始上才比较稳妥 ，其他的系列要是有问题造成的影响太大了。”关于苹果最新发布的iPhone 16e搭载了自研的调制解调器C1所引起的质疑，通信行业资深从业者赵阳这样告诉雷峰网。

调制解调器是实现手机与外部网络连接和数据传输的关键部件，作为一款风险很高的产品，如果不能正常工作， 客户将遭遇掉线和错过通知的情况 ，苹果售价超过1000美元的高端机型是无法容忍这种情况出现的。

事实上，不把新部件放在自己的拳头产品上已经是手机大厂的惯用策略，半导体行业投资人奕明告诉雷峰网：“这其中的风险，可以参考三星Galaxy Note 7手机电池存在很大隐患引发的召回事件。”

外界对C1的产品力生出质疑其实也不难理解，毕竟从2019年收购英特尔的调制解调器业务到推出C1，苹果花了6年时间。通信基站工程师苏瑶表示， 苹果推出C1的时间还是晚了 ，错过了5G发展带来的窗口期，应该22年左右就推出。

而从推出到走向成熟，C系列还要闯过多少关？砸了这么多资源，苹果又为何非得撞这堵南墙？ 关于更多大厂的芯片动向，欢迎添加作者微信 YONGGANLL6662 互通有无。

C系列走向成熟，苹果还要过「五关」

第一关，封闭生态的束缚。

通信芯片专家逸飞告诉雷峰网 (公众号：雷峰网) ，高通给客户销售调制解调器可以获得不错的投入产出比，与各家手机厂商的深度合作又能推动技术迭代，并且广泛的采用也让其产品的稳定性好很多，形成了一个正向循环，相比之下，苹果不对外单独销售调制解调处理器，对其技术演进有负面影响。

第二关，毫米波技术的缺失，是短板，但也是现阶段更明智的选择。

C1不支持毫米波技术，仅支持四载波聚合，使用苹果自研调制解调器的iPhone 16e与使用高通调制解调器的iPhone 16相比，iPhone 16e不支持n258、n260、n261这三个5G mmWave高频频段的支持，体现在速度上， C1的下载速度上限约为每秒4千兆位，低于非毫米波高通调制解调器提供的最高速度。

逸飞表示，应用在消费类产品中的通信芯片， 迭代演进的速度非常快 ，C1缺少毫米波的支持就比别人晚了一步，能不能跟得上就要看后期的技术积累了。

不过，也有不少专家认为，毫米波技术的缺失对国内用户的体验并不会造成太大的影响。射频前端芯片设计公司慧智微副总裁彭洋洋告诉雷峰网：“毫米波技术主要在北美地区使用，并不会对全球其他地区的用户产生影响。采用毫米波技术对设计的难度、成本的增加、芯片面积的增加以及功耗的增加，都提升不少。所以对于一个新进入者而言， 选择先从应用最广的6GHz以下频段切入，可能是一个明智的选择。”

苏瑶同样认为，没有毫米波技术对手机的性能没什么影响， 现阶段，阉割了这个功能反而是为了性能，目前国内尚未有运营商部署商用5G毫米波频段。

第三关，软件技术不足影响信号传输性能的上限。

软件算法对调制解调器的信号优化与处理、协议与控制以及功能的拓展都有着辅助作用。苏瑶说：“高通在通信行业深耕多年，对于技术有着更深刻的理解，做了很多自定义的、非标的协议以及外界所不知道的一些优化， 代码写得好，同样做一件事情，效率就会高很多。”

第四关，全球基站以及运营商的适配需要耗费巨大精力。

彭洋洋表示：“调制解调器 最大的难点在于全球运营商的适配。 移动终端使用的协议非常复杂，不仅包含5G/4G/3G/2G等模式的切换，还包括用户的分配与管理、移动状态下的网络切换以及资源的调度等等，不同地区不同运营商所使用的频率还千差万别，这些都给基带芯片设计带来了极高的挑战。”

调制解调器的落地面临巨大的工程量，面对不同的国家、政策和运营商都需要去做不同的调整， 需要有人又有钱。

赵阳表示：“跟运营商网络适配需要耐得住烦去做大量的测试和解决Bug，但一旦苹果自研调制解调器成功来了， 苹果就是第四大或第五大SoC供应商了。”

最后一关，大规模验证。

验证是评判前期工作成果的关键一步，彭洋洋表示：“现阶段，成熟的基带芯片厂商，比如高通、联发科、海思及展锐等，通过长期的积累都建立起了全球网络适配能力， 而手机市场的集中度加剧导致留给新进入厂商的验证和试错环境越来越少了。”

而关于验证要做到什么程度，赵阳认为， 调制解调器起码要经过千万级别出货验证才能说明基本成熟。

苹果「撞南墙」的外力和内因

对于自研调制解调器，苹果与高通斡旋已久，因此C1一经推出， 不免引发此举为有意针对高通的外界猜想。

苹果硬件技术高级副总裁Johny Srouji辟谣称：“公司的目标不是与竞争对手的芯片规格相匹配，而是根据苹果产品的需求设计产品。我们不是要与高通、联发科等公司竞争， 我们正在打造一些真正与众不同的东西 ，客户将从中受益。”

事实上，取代高通确实不是苹果的目标，自研C1的背后藏着 外力和内因。

在过去产业链的构成中，基带芯片、射频芯片及应用处理器芯片是不同的厂商各司其职，苹果做手机整机、高通做基带芯片，Skyworks、慧智微做射频前端芯片。每个芯片的功能模块被清晰定义的，每个厂商各自完成自己模块的设计， 这样的运行方式在过去20年间都行之有效。

但随着用户对手机终端的要求越来越高，每个模块独立设计所带来的限制也就越来越大。例如， 基带芯片定义好了某种协议的调度功能，在手机终端中想要突破这个功能就变得不可实现。

在用户需求带来的产业变迁之下，彭洋洋认为，C1芯片的推出，是 未来移动终端中各模块芯片更加深度整合趋势的一个体现。

趋势之外，自研调制解调器为苹果生态装上了最后一块拼图。奕明告诉雷峰网， 调制解调器几乎是苹果唯一没有实现自研的芯片。

苹果超越高通不是目标，而是过程，生态协同才是C系列的核心价值。

“我想苹果做C1芯片绝对不会是为了替换高通这么简单，苹果可能是想融合自己在终端应用方面的积累以及在用户体验上的创新， 结合基带芯片，做出来更多创新的差异化设计。” 彭洋洋说，“作为自研芯片，C1能够与苹果的处理器和操作系统实现更紧密的集成和协同， 这是苹果来做基带芯片的核心价值。”

苹果的野心是「纯血系统」和「AI」

2月20日凌晨，苹果正式推出搭载C1的iPhone 16e，产品正式发布后，苹果的股价几乎毫无波澜。

长期关注美国投资市场的奕明认为，苹果做调制解调器并不是为了给资本市场讲故事，其描绘的是经营策略。现阶段， 美国资本市场讲的故事更多聚焦于具身智能和AI ，在他们的视角看来，苹果这种体量的公司做调制解调器不是一个重要的话题， 所以iPhone 16e发布后，苹果的股价也没有很大的变化。

然而，当下股价的变化往往是较为短视的，C1藏着苹果更长远的布局。

关注苹果的业内人士告诉雷峰网，除了削减向高通支付的费用之外，这或许还意味着 MacBook将具备蜂窝网络连接功能。 而对于 电池续航和空间都极为宝贵的可穿戴设备而言 ，自研调制解调器的应用也会带来很多有意思的可能性。

C1后续在全线产品的成功推行，将让苹果实现软硬件纯血系统的打造。

而关于C1背后的AI叙事，彭洋洋说：“基带芯片本质功能还是在做信号的翻译和编码，AI的引入会让信息翻译和传递更加的高效。苹果AI最主要的优势是 大量高端手机作为硬件载体 ，基于这个载体，苹果强化他对信号传输关键芯片的控制能力，将形成与其他科技巨头AI生态对比之下的独特优势。” 作者长期关注半导体行业，欢迎添加微信 YONGGANLL6662 交流更多行业内幕。

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