前央行高管姚余栋：基于区块链做养老产品登记，或惠及所有老百姓丨数博会2018

图：大成基金首席科学家、前央行金融所所长姚余栋（数博会官方供图）

雷锋网 (公众号：雷锋网) AI金融评论现场报道   5月26日下午，在第三届中国国际大数据产业博览会（以下简称“数博会”）“区块链”高端对话现场，大成基金首席科学家、前央行金融所所长姚余栋发表了题为《区块链在养老产品登记领域的应用》的主题分享。

在演讲中，姚余栋表示，当前我们国家正处于养老第三支柱的关键时期，如果能把养老产品的登记运用区块链技术，来做一个顶层设计，完成革命性的登记结果，将来或能惠及所有的老百姓。

姚余栋列举了一串数据：预估2030年，中国养老个人账户中公募基金，养老的类似公募基金6.5万亿，央行3.25万亿，保险3.25万亿。而到了2050年，规模将大得不敢相信，可能公募基金有35万亿，银行有17.5万亿，保险也有17.5万亿。因为老龄化在加速，越到后面扩展速度越快。基于这种产品扩张速度，产品登记就显得非常重要。

然而，如何才能实现全球产品的登记，包括基金、银行、保险和国外的产品，都能在产品上做登记，从而加强统一监管，实现产品透明度和合同的整个数据链流程？“唯有区块链。”

以下是姚余栋的演讲全文，雷锋网AI金融评论对其进行不改变原意的编辑：

姚余栋：谢谢主持人，我记得三年前也是来到贵阳，当时参加的是世界众筹大会，这次再来感觉贵阳的变化确实让人很惊讶。贵阳有先发优势，特别是在大数据领域。

今天想跟大家汇报交流的还是一个初步的想法，我曾经说过“区块链怎么样来定义”的问题，你搞不清楚它是不是革命，如果判断结果是“是”，但我们又没有做，它的代价和“它不是我们做的”的代价一定是前面的代价更高，所以跟随战略还是非常重要的。

经过两年多的发展，感觉似乎光跟随还不行，还要在潮头上做一些事情。所以这次我想分享“区块链在养老登记领域的应用”。

作为一位经济学工作者，我一直关注养老的事，主要是我们国家养老的事情。

大家可能都比较熟知，跟TCP/IP协议不同的是区块链是价值网络，是价值的高速公路，就像我们现在每个计算机、每个手机连接，都是自动的TCP/IP协议，过一段时间就不用知道区块链基本原理，而计算机自动连接，只不过比TCP/IP协议更多了一层顶层的协议。

TCP/IP协议互联网发明时，只能保证信息交流，不能保证互信。而区块链是价值传输协议，既是去中心化的，也可以有一个公开透明的数据库，而且每个区块上都可以进行检索。

虽然我们强调的是分布式的，但随着网络的演进，将来完全去中心化也很难做到，因为一定会有重要的节点胜出，就像今天比特币上一定会有分叉一样，事实上也存在某种意义上的对协议的修改。所以将来一定也会有一个去中心化的、但有一些网络节点又很重要，这样才能承担一定的监管职能和管理职能。

区块链因其分布式、去中介、可编程、不可篡改等特性，可以大大提高互信，使消失的市场回来。

就像20多年前，整个互联网计算机通过TCP/IP协议连接时想连接几十亿的计算机，我想这也是20多年前，区块链逐渐发展的趋势越来越明显。作为价值的交换网络，它又有什么样的应用场景呢？

事实上，关于这点大家已经探讨很多，也有一些已经落实到实践中去。比如说央行的票交所已经成功实施了电子票据在区块链上的流转。比如在金融领域，很多银行开始把一些单据放在区块链上互相交换，带有非标性的也可以流转。

考虑到我们国家正处于养老“第三支柱” （雷锋网注：指个人储蓄性养老保险和商业养老保险，目前正式进入制度建设启动阶段） 的关键时期，还是希望能把养老产品的登记使用区块链技术，这样做一个顶层设计，完成一个革命性的登记结果，将来或能惠及所有的老百姓。

今年2月，证监会发布养老目标证券投资基金试行，4月份几部委一起，开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知，养老第三支柱对整个来说非常重要，不仅事关老百姓养老，还事关整个宏观经济，只有第三支柱才能更可以积累长钱，长钱可以帮助中国企业去杠杆。

我们测算一下有多少长钱能够进入第三支柱呢？比如说今年是养老税收递延型保险，明年是税收递延型基金，将来还有税收递延型类似银行产品的试点和扩大。

假设，2020年开始到2050年第三账户个人养老的积累，2020年个税缴纳人数是1亿，2050年是7亿，平均每人每月购买养老产品750元，考虑中国人口老龄化加速，国内老年人抚养比在上升，假设平均每个人每月500块钱（事实上，这是被低估的数字）。到了2030年，个人养老资金规模约13万亿，2050年70万亿。2050年养老第三支柱资产规模将和今天的GDP总额差不多。

从这一串数字来看，一开始增长很慢，但后期就会爆涨，这就是养老第三支柱的推动。

再打个比方，比如大家25岁工作，65岁退休，这钱到65岁退休才能拿出来，40年的长线。这样的话，按照国际上的经验，如此大量的钱应该买什么产品？一般来说，公募基金占一半，银行大约占1/4，保险占1/4。

基于此，预估2030年，中国养老个人账户中公募基金，养老的类似公募基金6.5万亿，央行3.25万亿，保险3.25万亿。而到了2050年，规模将大得不敢相信，可能公募基金有35万亿，银行有17.5万亿，保险也有17.5万亿。因为老龄化在加速，越到后面扩展速度越快。

基于这种产品扩张速度，产品登记就显得非常重要。因为养老钱是保命钱，养老的产品很重要，既要保证收益，也要保证安全，让老龄化的投资者放心。

所以建议在产品多样、数额巨大，以及将来还有可能分散到全球去买金融资产以分散风险，这个产品规模将难以想象。

能不能有这样一个多个部门共同做、统一监管，避免监管套利的给投资者创造并建立完善的养老市场，由此建议进行产品登记——凡是养老，无论是基金、银行、保险，还是其他国外的产品，能够买的都在这个产品上做登记，从而加强统一监管，实现产品透明度，实现合同的整个数据链流程。

养老产品登记，建议可以面向产品信息模块，包括金融产品的型号、名称、发布时间、截止时间，底层资产，以及面向投资者的合同等全部都有。流转的也可以有销售方等信息在里面。

怎么做到？唯有区块链。

根据央行和多部委发布的资管新规要求，资管新规需要向上向下穿透，向上穿透至实际持有人，向下穿透至底层资产，唯有区块链，能够做这么大范围、跨行业、跨领域的境内外的登记。基于区块链技术，可以数据验证，并保证完整透明和防诈骗。

同时，个人养老是为老百姓提供的养老服务，所以对产品安全性要求很高，如果有这样一个记录不可篡改，完整透明的产品登记系统，对中国老百姓来说，是非常安心的，因为可以提高未来的流转效率。

以美国为例，第三支柱买了基金很难再买保险，买了保险再很难再买银行产品。但是，如果我们有一个区块链的跨部门跨产品的养老登记系统，这样就能给中国老百姓造就一个超级养老账本，他能很清楚地知道账本里有多少是可以配基金，多少配银行产品，多少配保险产品，整个过程非常清晰明了，还能互相流转。

不过，这个技术，在国外还远未做到，包括在美国都是碎片化的第三支柱，所以到哪一个基金公司去，或者到银行去都是买不同的产品，没法进行整合。

而我国的第三支柱刚刚开始顶层设计，将来一定是全球最大的个人养老账户。如果在一开始就使用区块链技术进行革命性的产品登记，这样我们以后就可以在全球的产品（包括国内国外，只要满足监管要求都可以登记、可溯源）使用我们的第三支柱，使老百姓有一个超级养老账本，能够进行最佳配置，有效分散风险。

最后，我想用我两年前在一个论坛上说的话做结尾——“生于互联网，死于区块链”。当时我主要是感觉有一些互联网巨头对区块链置若罔闻，现在发现“大象也跳起舞”来，巨头已经开始纷纷进行互联网区块链的应用，所以我已经不担忧这个情况了。

我们不用怀疑区块链，它作为比互联网更高层次的价值传输网络，规模可能比互联网更大，创造经济价值，或者是市场价值，难以想象。在应用场景之中，我希望结合我们超老龄社会的来临，能够结合我们在第三支柱顶层设计的关键时刻，可以超前的考虑应用区块链技术进行养老产品的登记系统的设计。

我的汇报到此结束，谢谢大家！

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