Autopilot 3.0更新在即，特斯拉拿什么支撑现金流？

在当地时间8月1日下午2：30，特斯拉召开了电话会议公布了2018年第二季度的财务情况，并发布了公司的进展报告。

报告开头的一句话，意味有点深长：“几乎没有任何产品的生产爬坡像Model 3这样被密切关注和讨论。”结合特斯拉的财报数据，这句话或许更容易理解一些。

财报数据

在第二季度中，特斯拉营收为40亿美元，净亏损为7.43亿美元。其中特斯拉的汽车业务营收33.6亿美元，毛利率为20.6%（GAAP），环比增长了23%，同比增长了47%，这主要得益于Model 3的交付。除了汽车业务，特斯拉的能源产品、服务等业务营收约为6.44亿美元。

汽车业务中，Model 3已经扭亏为盈，特斯拉预计，到第三季度，Model 3的毛利率就能够达到15%。

Model 3的产量在第二季度的提升，令其汽车业务的营收出现了大幅增长。而在第二季度之后，Model 3也将负起决定特斯拉生死的重任。

截至第二季度末，特斯拉的负债总额约为226.4亿美元，现持有22亿美元的现金及等价物。特斯拉手上的现金已经不多。有媒体报道称，特斯拉要在11月份偿还2.3亿美元的可转换贷款，如果特斯拉的股价涨到560.64美元，就可以将债务转化为特斯拉股票，但若其股价低于359.87亿美元，则需要偿还9.2亿美元的贷款。

虽然特斯拉强调会将2018年的资本支出控制在25亿美元以内，但从前两个月的资本支出（分别为9亿和7亿美元）来看，在现金流上，特斯拉并不宽裕，需要新的现金补给。甚至有许多分析师认为，特斯拉在明年的第一季度就需要通过融资以防资金链断裂。

不过Elon Musk则并不想通过融资来解决问题。在财报的电话会议上，他表示，自己在“任何时刻”都没有融资的计划：“融资固然是一种办法，但是我们不需要，而且我认为最好还是不融资。”对于即将在中国建设的工厂所需要的50亿美元资金，他表示，将会通过向当地银行申请贷款来解决。

Elon Musk强调，特斯拉将会在今年年底实现盈利，在第三季度和第四季度实现现金增长，保持现金的流入。

Model 3成救星

Elon Musk不希望通过融资来保证现金流，特斯拉只能通过卖车来“自救”。

经历了“生产地狱”Model 3，也终于迎来了自己的“出头天”。在今年7月，Model 3不仅获得了美国中型高档轿车市场第一的份额（52%），还超过了其于同等类型轿车的市场总和(BMW 3系列、奥迪A4、奔驰C-Class、雷克萨斯 IS)。

与第一季度相比，在第二季度，特斯拉的Model 3产量已经有了非常大的起色，并在该季的最后一周通过了5000辆的大关，总产量达28578辆，几乎是第一季度的三倍（第一季度只有9766辆）。在上个月，特斯拉也多次保持着周产5000辆左右的产能，并希望在8月底达到周产6000辆的产能，在明年到达周产10000辆的产能。按照特斯拉的预期粗略计算，今年Model3 的年产量至少会超过17万辆。对于另外两款电动车Model X和Model S ，特斯拉则仍然希望在今年总共交付10万辆。

雷锋网了解到，虽然特斯拉已经交付了28386辆Model 3，但其第二季度的预定量仍然保持在42000辆左右。而特斯拉在6月底在美国开始推出的Model 3试驾活动，也吸引了越来越多的消费者，特斯拉预计，Model 3的预定速度很快就会超过其生产速度。与此同时，特斯拉推出的性能版Model  3预计也有不错的预定量。此外，Model 3也吸引了许多其他车型(包括非高端轿车和掀背车)的潜在买家。

2018年下半年，Model 3将会是特斯拉的营收主力，也将成为决定特斯拉未来的关键因素。只要Model 3的市场需求和产量能够稳定增长，特斯拉就能有稳定的现金流入。

值得期待的Autopilot

尽管现在是特斯拉已负债累累，但却从不吝惜在科技方面的投资。Elon Musk在电话会议上表示，特斯拉很快就能完成定制的自动驾驶芯片。新系统的成本将与现在特斯拉所使用方案的成本相当，并且具备更强大的性能。

2015年，特斯拉从AMD挖来了传奇芯片架构师Jim Keller担任Autopilot项目负责人，在他加入后，许多AMD的芯片架构师和高管都加入了特斯拉。在Jim Keller离开后，Pete Bannon就取代了他的位置。Pete设计处理器的历史可以追溯至 1984 年，他还是苹果 A5 芯片的研发负责人，随后一直在苹果待到了 A9 时代。

雷锋网 (公众号：雷锋网) 了解到，在今天的电话会议中，Bannon也发表了简短的讲话。他表示，特斯拉已经研发出了自动驾驶芯片，并将其安装到车上，进行路测。他表示，新的芯片将会在新的为Autopilot准备的“hardware 3”套件上发行。

目前搭载Autopilot 2.0和Autopilot 2.5的特斯拉电动车，需要更换计算机才能使用新的芯片。原来Autopilot 2.0的硬件套件是由英伟达的GPU支持的，Elon Musk表示，该系统每秒钟能够处理200帧的数据，而现在特斯拉的“hardware 3”每秒钟能够处理2000帧的数据。

Bannon表示，升级将会在明年进行。特斯拉曾经表示，这一升级将会是免费的，因为特斯拉曾经宣称Autopilot 2.0已经几乎是完全自动化的了，因此升级到完全的自动化不应该向用户收费。多年的芯片研发终于有了成果，这是在明年Model Y亮相之外，另一件值得期待的事情。

Elon Musk去年曾承诺将会让特斯拉电动车完成跨越东西岸的自动驾驶行程，但是没有兑现。不仅如此，今年还发生了几起与特斯拉Autopilot功能有关的车祸。对此，他在会议上表示，Autopilot的团队一直都非常重视安全问题，并将会在四周后的软件升级中增加一些非常“酷”的功能。虽然他没有明确表示会是什么功能，但根据他以往的承诺，新功能里可能会有更多的辅助驾驶功能，例如变道、上坡、下坡等。

不只是特斯拉的未来

雷锋网了解到，在财报公布不久前（7月10日），特斯拉与上海临港管委会、临港集团共同签署了纯电动车项目投资协议，将在上海临港地区独资建设特斯拉超级工厂（Gigafactory 3）。这是特斯拉第一家在美国以外的地区建设的工厂，该工厂的初始产能约为25万辆，并逐渐扩展到50万辆，预计在三年后才有产品下线。

中国是最大的电动车市场，有很强的市场动力，目前已经出现了许多新造车企业。作为不少企业的对标公司，进入中国后，特斯拉也将为中国电动车市场带来更多活力。而作为全球新造车企业的龙头，特斯拉的未来发展也将为中国的新造车企业提供借鉴。

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