为什么说被滴滴并购后，Uber离上市不远了？

据《华尔街日报》网络版称，Uber表示，该公司最近以10亿美元出售在中国的打车业务，并获得滴滴出行约20%的股份，该行为已经被广泛解读为将会加快Uber的上市脚步。

事实上，众人的猜测不无道理。Uber首席执行官Travis Kalanick就曾表示，每年，公司在中国市场都要亏损10亿美元。如今，结束了与滴滴的价格消耗战，摆脱这笔巨额亏损或许是提高了Uber上市的可能性。

不过，Travis Kalanick的态度或许也掩盖了Uber会在未来18个月上市的主要动机——Uber的营收增速大幅减缓或许才是其加速上市的真正的原因。 虽然Uber现在的估值已经相当高（即将高于680亿美元），但是如果它能够把握好时机，还是很有可能会被投资者看中。

一直以来，Uber凭借投入小、回报大的优势在打车市场占据了领先地位，这也给他们的营收和利润带来了高速增长。但是随着打车市场的不断开辟，Uber也面临了不少的挑战。

国内市场趋于饱和

美国调查机构皮尤研究中心（Pew Research Center）最近的一项研究显示，15%美国人曾使用过Uber或Lyft打车服务，这表明两家公司还有相当大的增长空间。但是同一项研究还发现，Uber核心打车服务只对很小一部分美国人——高收入的城市年轻人有吸引力。他们只需步行不远距离就可以乘坐公交、出租车，或使用Zipcar等拼车服务。除此之外，据今年五月一份eMarketer 的市场研究报告预测称，使用打车服务的美国用户预期增速将由2017年的13.3%收窄至2018年的7.2%。

为了要维持当前的营收增速，Uber需要进入城郊和二线城市，这些市场人口稀少，可供选择的交通工具种类不多，这意味着其人均营收或业务量将小于人口稠密的大城市。

纽约大学斯特恩商学院教授Arun Sundararajan估计，大约有一半的美国人都生活在人口密度不足以支持打车服务的地区。

与此同时，Uber还将面临竞争对手和司机越来越大的压力，利润率会受到影响。有分析者称，打车服务是一个大众化市场，有足够市场空间，可以容纳多家公司（进行竞争）。

国际市场回报低

虽然Uber已经在全球72个国家和地区的逾400个城市开展了业务，但是目前已经放弃了中国市场。不过，据一名知情人士透露，Uber将把中国市场的资源——其中包括150名工程师，调配到包括拉美和东南亚在内的其他地区。

该知情人士还透露，中国市场其实占到Uber业务量的约40%，但只占到其营收的15%。这表明了Uber以及其他公司，如Facebook等面临的一大问题：非发达经济体市场盈利能力并不高。

Uber表示，今年上半年业务量为10亿单，自2009年3月以来的业务总量达到20亿单。虽然业务量的增长主要是在非美国市场，但营收几乎没有增长，利润甚至出现缩水的迹象。

除载客外，Uber还在考虑推出送货服务。但在这方面，Uber似乎也没有什么优势，面临亚马逊等巨无霸级的竞争对手。

此外，还有技术问题。Uber最大的愿望是在将来的一天能够利用 自动驾驶汽车 取代人工司机，但这可能还需要相当长一段时间才能完成。

虽然先前 Kalanick就 曾表示Uber希望“尽可能推迟”上市时间，知情人士透露，Uber有价值130亿美元的现金及现金等价物，这意味着它不需要通过上市为目前业务融资。

但大部分投资者表明，Uber应当在营收增长停滞前上市。这或许是现阶段最好的选择。

Via  The Wall Street Journal