小米 IPO 迎来高光时刻，李嘉诚、马云、马化腾都已经下单

毫无疑问，2018 年 6 月下旬将成为整个小米公司诞生以来的高光时刻，也将成为雷军此生中最光彩的时刻之一。

6 月 21 日，小米在香港举行 IPO 路演，它的创始人兼 CEO 以及董事长雷军宣称【小米的估值应该腾讯乘苹果的估值】，这当然是夸张的说法，但丝毫没有掩饰小米的野心。雷军还谈到了小米的愿景：小米的梦想是成为一家伟大的公司，好公司赚的是利润（Profit），伟大的公司赚的是人心，需要的是信任。

与此同时，外界也已经从一份流出的路演材料中获知，小米集团将于 7 月 9 日正式登陆港交所主板，将发行 2179585000 股股份，定价区间为每股 17 港元至 22 港元，代码为“1810.HK”。

6 月 22 日，雷军、林斌等小米董事集体在小米招股书上签字，小米集团正式成为港交所首家同股不同权股票。

雷锋网 (公众号：雷锋网) 了解到，6 月 23 日上午，小米集团又在香港四季酒店召开了小米全球发售股份新闻发布会，小米创始人雷军以及联合创始人王川、黎万强、林斌、洪峰、刘德以及财务总监周受资共同出席。在本次发布会上，雷军对小米的商业模式、发展情况和未来进行了介绍，并回答了外界关于小米 IPO 的一些疑问。

小米的成绩

关于小米的发展现状，雷军公布了几点值得注意的信息，雷锋网总结如下：

• 在成立七年后，小米一跃成为全国第一、世界第三的智能手机厂商；其中，小米在欧洲市场的增长远超想象，进入欧洲 1 年间增加 10 倍，目前在欧洲市场第四名。之所以能够实现如此成绩，是因为小米优秀的创业团队和领先的商业模式。

• 小米的商业模式是硬件、电商&新零售平台、互联网服务三者的结合。目前互联网服务毛利率超过 60%，成为小米绝大部分利润的来源；去年小米取得 99 亿元的互联网服务收入，仅此部分就可以进入全球同行业前 25 强。小米的 MIUI 用户有 1.9 亿人，这些用户每天平均使用 4.5 小时。大量的用户群体加上长时间的使用时长，为小米的互联网业务打下了坚实的基础。

• 小米去年营收突破 1146亿，同比增速 67.5%，增速全球大型公司排名第二，在互联网公司排在第一位，今年一季度同比增速为 89.5%。小米去年取得净利润 54 亿元，今年一季度取得了 11 亿元的净利润。

• 小米在过去五年进行了大量投资，目前已经投资了 210 家公司，90 家做智能硬件。小米是爱奇艺的第二大股东，拥有 20 亿美金股权价值；所以在未来小米生态链企业股权收益也会成为小米主要利润来源之一。

• 一般硬件公司就是两三个点的利润，但是全球承诺不超过 5% 的公司其实仅仅小米一家，因为硬件公司只有做到数一数二才能获得超额利润。小米的理念跟其他的硬件公司的理念非常不同，小米会永远不赚超过 5% 的硬件利润。这样确保了无论在什么市场份额的情况下，小米都具备非常强的竞争力。

关于小米 IPO 的几个事项

1、雷军获得九十多亿的股权激励

在小米招股书中提到有一部分是收取九十多亿的，这可能会给小米带来盈利警告。对此，小米总裁林彪表示，这是属于小米董事会对小米董事长、CEO 雷军在上市前的股权激励，这属于许多全球化公司上市的一个惯例；这次的股权激励，是在雷军不知情的前提下，小米董事会一直赞成通过的决定。

2、小米的毛利率问题

雷军表示，小米去年的硬件毛利率为 8.7%，净利率为 4.7%。未来小米利润率在硬件层面不会超过 5%，大约在 2% 到 3%，这是小米长期坚持的策略。小米的利润来源于其他几个方面，比如说互联网服务收入和生态链股权收入。

另外就是小米 IOT 目前连接的设备已经超过 1 亿台，已经成为全球最大的消费类 iOT 平台。去年小米的手机收入下降到 70%，IOT 设备及生活消费品已经超过了 20%；未来八到十年 IOT 会占到小米收入 40% 到 50%。

3、关于小米在香港上市和内地 CDR 的问题

小米 CFO 周受资表示，CDR 首先是一个非常重大的中国资本市场创新，小米成为首批试点企业之一，这是中国监管对小米整个商业模式认可；但是为了确保 CDR 试点成功，小米决定申请先在香港上市，择机通过 CDR 实现中国上市。

周受资同时强调，小米和证监会之间没有分歧，小米在和证监会讨论之后提出延迟通过 CDR 上市的申请，得到了证监会的认同和支持。

4、关于市盈率问题

周受资表示，小米在估值方面其实并没有自我表明，而是市场的炒作；而在市盈率方面，小米是市场上罕见的既能够做硬件、也能够做互联网、也能够做电商的公司。

在增长方面，周受资认为有三点，第一是手机市场还能够继续增长，第二是新品类扩展，第三是国际市场的拓展。

小米的高光时刻

即使是在上市这样的高光时刻，雷军也没有忘记在微博上活动。雷锋网注意到，下午雷军用小米 8 周年旗舰手机发布微博称，小米 8 系列手机从上市到现在用 18 天的时间卖出了 102.6 万台。

不过，更让雷军高兴的也许是小米 IPO 受到的认可。据 财联社 从多个独立信源处获悉的消息， 李嘉诚、马云和马化腾都已经以个人身份下单小米 IPO，金额在数千万至上亿美元不等 ——有了这些顶级企业家的支持，雷军可以在梦中笑醒了。

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