全年营收破千亿美元的 Google，迎来了 20 年来最大的人事变动

当地时间 2018 年 2 月 1 日，Alphabet 发布了截止 2017 年 12 月 31 日的上一季度财报以及 2017 年全年财报。这次财报的发布对于 Alphabet 来说有两个节点值得铭记：一是 Alphabet 终于成为一家年营收超过千亿的公司，二是 Alphabet（及其前身 Google）迎来了它的第三任董事长 John L. Hennessy。

可以说，这份财报对于 Alphabet 有着节点式的意义。

一份好看的财报数据

我们先来看 Alphabet 的 2017Q4 及全年财报重点数据：

• Q4 季度总营收为 323.23 亿美元，比去年同期增长了 24%；

• 运营利润为 76.64 亿美元，净亏损为 30.2 亿美元；

• 2017 年度总营收为 1108.55 亿美元，年度总利润为 126.62 亿美元；

从这组数字来看，Alphabet 在 2017 Q4 依然保持了超过 20% 的营收增长率，这与 Alphabet 一直以来的营收增长趋势相一致。76.64 亿美元的运营利润，显示了 Alphabet 一贯强大的盈利能力。

不过与微软、Intel 等公司相类似，由于受到 2017 年 12 月特朗普税改法案的影响，Alphabet 在 Q4 财报中计入了一笔约为 99 亿美元的税收支出；体现在财报中，Alphabet 最终在 Q4 净亏损 30.2 亿美元。如果不计这笔税收支出，2017 Q4 的净利润应为 68.8 亿美元，比去年同期增加了 29%。

同样地，如果不计这笔 99 亿美元的税收支出，Alphabet 在去年前年的总利润应为 225 亿美元，比去年多出 15.83%。总体来说，这依然是一组好看的财报数据。

广告收入依然占大头

在 Alphabet 的总营收中，Google 占据绝对的主体地位；今年也不例外，来自 Google 的营收为 319.14 亿美元，占据 Alphabet 总营收的 98.73%。不过 Other Bets 的营收比去年同期有所增长，而它所带来的净亏损有所下降。

具体到来自 Google 的收入，广告营收依然是大头，占据整个 Alphabet 总营收的 84,23%。可见广告收入依然是整个 Alphabet 的营收支柱；不过与前几个季度相比，这个比例已经是最小了。在这里，雷锋网 (公众号：雷锋网) 列出了 Alphabet 往季财报中广告收入的占比情况如下（单位为 %）：

由上图，雷锋网观察到以下几个趋势：

• 虽然广告营收占比一直居高，但整体呈现出逐渐下降的趋势；

• 受到具体业务季节性影响，每年的第四季度广告营收占比最低；

• 从 2015 Q4 到 2016 Q4，广告营收占比的变化最大，减小了 3.5%；

• 2017 Q4 的广告营收占比比 2016 Q4 又有所减小，但幅度有限，仅为 1.71%。

结合 Alphabet 近三年的业务发展状况，可以对上述趋势进行解释。首先，对于 Alphabet 这样的巨头而言，虽然广告营收增强强劲，但是却出现了营收来源过于单一的问题，这对于 Alphabet 的长期发展是不利因素，这也是 Alphabet（或者说 Google）努力扩展业务类型、增加营收渠道来源的原因。

体现在财报中，就是 Alphabet 广告营收占比的持续下降；不过总体来看，这个下降趋势并非特别明显，还有待继续推进。

值得重点强调的是，2016 年 10 月 4 日，Google 发布 Google Pixel 手机和 Google Home 智能音箱，并在接下来的圣诞季发售；考虑到这类硬件产品在发布初期几个月的需求量最大，因为 Google 硬件业务带来的影响在 2016 Q4 财报中体现得最为明显。这也恰好印证了 2015 Q4 和 2016 Q4 之间 3.5% 的广告营收占比变化。

但是令人大跌眼镜的是，2017 年 10 月 4 日，Google 一口气推出了 Pixel 2、Google Home Mini/Max、Pixelbook 等诸多硬件产品，而这些产品给对 Q4 营收结构的改变居然不如去年（幅度为 1.71%）。鉴于 Google 此前已经表示 Google Home 系列的圣诞季销量为数百万台，雷锋网可以从中推断出一个结论：

Google Pixel 2 和 Pixelbook 的销量并不好，而 Pixel 2 的销量也比不上第一代 Google Pixel。

如果说，第一代 Google Pixel 的销量不好是因为受到产能不足影响的话，那么 Pixel 2 的销量不佳更多的原因在于产品质量。在 Pixel 2 发售之后，这款产品多次被用户曝出有各种各样的质量问题；虽然 Pixel 2 有 Google 优秀的软件生态以及 Pixel Visual Core 芯片的硬件加持，但显然，这没能改变用户对 Pixel 2 品控的负面印象，从而最终影响到 Pixel 2 的销量。

考虑到 Google 去年以 11 亿美元的价格引入了 HTC 的诸多硬件人才和技术专利，而这笔收购也已经完成，预计这笔收购会在 2018 年的 Google 硬件产品中才会体现出价值回报。

另外，在广告业务方面，Google 的压力也不小。与去年相比，Google 广告流量获取成本增加，其与 Google 广告营收的占比从 2016 Q4 的 22% 增长到 2017 Q4 的 24%。另外，与去年 Q4 相比，Google 广告的付费点击量增加了 43%，但平均点击费用减少了 14%。

Alphabet 的新【三巨头】

伴随着本次财报的发布，Alphabet 迎来了它的新任董事长 John L. Hennessy。今年 66 岁的 John L. Hennessy 是美国计算机学界和商界的著名人物，曾经担任 Google 两位创始人的母校——斯坦福大学的校长；他于 2004 年加入 Google 董事会，并在 2007 年担任独立董事。

不过需要注意的是，John L. Hennessy 并非执行董事长（注意，他所接替的 Eric Schmidt 的职位是执行董事长）；换句话说，他并不会过多地参与 Alphabet 和 Google 在公司层面的具体管理工作，他对于 Alphabet 的意义更像是一个德高望重的象征人物。

的确，Alphabet 也需要这样一个人物。

不过相对来说，Eric Schmidt 的离任，对于 Alphabet 管理层变化的影响更大。十几年来，身为职业经理人的 Eric Schmidt 与两位 Google 创始人 Larry Page 和 Sergey Brin 被成为【 Google 三巨头】，他们一起引领了 Google 在过去十几年从互联网到移动互联网的发展。

而当 Alphabet 前执行董事长 Eric Schmidt 淡出管理层，真正开始掌舵 Alphabet 的，除了两位 Google 创始人 Larry Page 和 Sergey Brin 之外，还有担任 Alphabet 董事会成员（2017 年 7 月 24 日）和 Google CEO 的 Sundar Pichai。

是的，Larry Page、Sergey Brin 和 Sundar Pichai 已经构成了 Alphabet 在新时代的【三巨头】。他们掌管着人工智能时代的 Alphabet，并掌控着这个巨头的未来。值得一提的是，他们三人分别出生于 1973 年、1973 年和 1972 年，在年龄相近的同时，他们也都曾就读于斯坦福大学。

当然，最重要的是，45 岁上下的他们，都已经成熟到足以掌舵 Alphabet 这艘大船了。

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