雪山贷：总理说”规范发展互联网金融“意味着什么

2015年以来的互联网金融圈经历了太多的起伏，经历了之前两年的快速发展，这一年里，在鼓励健康发展的大政策下，呈现井喷之势。与此同时，这一年爆雷的平台比以往几年加起来都多，年底还发生了骇人听闻的EZB事件，中间一度还出现过个别银行“封闭“P2P平台接口。这些消息，在自媒体的反复发酵下，让大家都感觉到”P2P行业正在经历着最坏的日子“，以至于有人呼吁”不要让P2P在轰炸式的质疑中被毁掉“。

　　这种变化，对投资人内心的震撼也是巨大的，以往几年积累的很多安全信条、信念都被打破：“高大上”的老平台陆续爆雷(比如盛融、起点贷、 速可贷 、紫枫、融易融等);一些平台急着卖身，如 银豆网 、团贷网、 和信贷 等;托管的平台也开始出现跑路的(让很多对资金托管期望太高的朋友大失所望);国资背景的融资担保公司也出现倒闭(河北融投);银行系平台业务处于停滞;风投入驻的平台也出问题，假国资、假风投问题凸显;著名大平台出现担保公司拒绝理赔(如银豆网与中祥担保);“逾期潮”袭来，像 陆金所 、 拍拍贷 招财宝这样的，也出现逾期;诸多团长、名人中雷，曾经活跃一时的“团长”成贬义词;很多前期雷的平台立案判决了，但是损失无法挽回……

违规操作，资金池(及其相关问题)和自融已经成为平台爆雷的罪魁祸首!即便如此，行业规范经营的重要性，依然没有得到投资人和从业者的足够重视。

从2014年初监管部门提出的“四条红线”，到2015年7月10部委联合出台的“指导意见”，再到2015年底的《征求意见稿》提出12种禁止行为，这其中最核心的一些部分，比如信息中介、不得设立资金池、不得增信等规定，或许是因为现实利益的原因(反正还有18个月的整改期)，很多平台并未重视，甚至还心存侥幸(幻想着这些规则不合理，某一天会改回去)。

在残酷的现实面前，一些投资人或许是因为受平台营销的影响，没有积极回应，而是漠视这些规定，依然倾向于用“高利贷的互联网化”来理解P2P，倾向于用“然并卵”的思路来看待这个保护投资人利益的措施。投资人功利地孕育出了很多“似是而非”临时性的观念，更加重了对背景(上市、国资)的迷恋、排行榜的迷信、平台老板实力的迷信……因为确实被跑路、提现困难坑苦了、吓怕了，但并没有找到或正视问题的根源。

前两天，总理在政府工作报告中，对未来互联网金融的发展指明了新的方向：“规范发展互联网金融。大力发展普惠金融和绿色金融。扎紧制度笼子，整顿规范金融秩序，严厉打击金融诈骗、非法集资和证券期货领域的违法犯罪活动，坚决守住不发生系统性区域性风险的底线。”进一步明确了“有保有压，优扶劣汰，严控风险”的方针。

从各方面的声音和信息，传递出的都是正面积极的，而且对互联网金融的规范发展是不容置疑的。博弈和观望，要结束了。对于去年底的征求意见稿所列禁止行为，在观望一段时间之后，接下来将要开始实施实质性的整改了。

然而，这种改变并不容易。这种转型对很多平台可能是致命的，有很多的平台会在这个过程中被淘汰掉。

这涉及到对一些暗中设立资金池的平台，模式上根本性的改变(银行存管并不是简单的一个技术问题);甚至要提前消化解决资金池下面所掩盖的坏账黑洞(特别是对一些早期可能有较多坏账的老平台、大平台，比如xxxx、xxxx、xxx)。同时也对自融的问题提明确提出了禁止、打击的意见。

在年初国务院印发的推进普惠金融发展规划中，对互联网金融的发展也多有规划，如促进互联网金融组织规范健康发展，加快制定行业准入标准和从业行为规范，建立信息披露制度，提高普惠金融服务水平，降低市场风险和道德风险等。

在这样的政策下，这样的大背景下，虽然有足够的整改期，但对于一些平台的挑战依然巨大。随着行业的转型、随着规范性的增强，过去所强调的实力、成立时间、交易量、排名等，某种意义上有可能会变成包袱(但这并不绝对);背景等要素的作用也会不断降低。与此同时，一些“历史包袱小”、交易制度设计科学、经营规范性好的平台，会迎来更好的发展环境。之前，我提出了一个概念，叫他们“新生代”平台：

他们经营理念上，是真正的互联网金融思维，是信息中介(会引入规范的保障措施)的思维，不再是高利贷、民间借贷的网络版;

在运作规范上，自律性强，严格遵守规则，自觉杜绝高风险运作;

他们整体的上线时间偏晚，往往在政策逐步明确之后，能够很好地利用资金托管、第三方担保、备用金、投委会等创新措施，把安全落实到制度上，信息披露到位。

 

当然，这并不是否定老平台、大平台的未来，他们在长期的经营中积累了多方面的优势，在未来，他们依然还会是市场的主力。只不过，新生代平台们将实实在在迎来一个发展的春天。(文/雪山贷供稿)

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