2016年投资观察：做好降低预期收益的准备

当看到一款投资产品介绍时，你最先注意到的是什么?恐怕是收益率吧!不必有所避讳，既然是投资赚取收益，收益上的考量必然是重点。一款投资产品收益率太低，估计就提不起兴趣细看，太高或许会看看这款产品，但心里肯定已经提高了警惕。真正让我们兴趣满满拿来研究一番的，只有符合预期收益目标的投资产品。2016年我们心中的这个投资预期收益率设在多少才合适呢?现在还没有明确的数值，因为市场总是在波动。不过从大环境来看，2016年我们应该做好适当降低投资预期收益率的准备。

现状：2015年，稳增长重压下央行连续降息降准，社会融资成本大幅下降，银行理财产品、P2P网贷、货币基金等绝大部分固收理财产品均应声下降。统计数据显示，银行理财产品平均预期收益率从1月底的5.25%降至12月底的4.22%，降幅超过一个百分点。大部分货币基金7日年化收益率现已跌至3%以下。信托产品在2015年也基本上告别了两位数的收益。

　　相对来说，P2P网贷预期年化收益目前还能保持在两位数，其中又以房产抵押产品最为稳定。如专注于一线房产抵押市场的 安心贷 ，其房产抵押贷产品预期年化收益目前在9%-15%区间，在网贷市场也处于相对较高的水平。原因是一线城市的优质资产大大提高了安心贷抗压能力。不过从整个行业来看，P2P网贷的预期收益在2015年还是有一定程度的下降。统计数据显示，2015年12月网贷行业平均收益率为12.45%，较2015年年初下降了3个百分点。

2016年投资理财市场将如何演变，我们在来看看大环境和政策。

大环境：2016年，我国经济仍处在调整周期内，而且是去产能、去库存、去杠杆的关键期。相比2015年，2016年中国经济外部环境仍较为复杂严峻，困难可能更多。市场分析认为，2016年中国经济增长进入“新常态”，经济增速继续小幅回落，下行压力较大。国务院发展研究中心副主任王一鸣认为，2016年经济仍将会在稳中趋缓逐步探底。

政策：在去年年底的中央经济工作会议上，中央对2016我国经济工作提出：主要抓好去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务。会议提出，2016年我国稳健的货币政策要灵活适度，为结构性改革营造适宜的货币金融环境，降低融资成本，保持流动性合理充裕和社会融资总量适度增长。此外，在财政政策方面，会议提出要阶段性提高财政赤字率。这就意味着我国货币政策在2016年仍有进一步宽松的空间。就在最近，因为银行间流动性有所收紧，近期市场上有关降准的预期再度升温。专家分析称2016年央行仍有两次降息将准的可能。

所以在经济减速，货币政策持续宽松的背景下，2016年利率继续下行是十分大概率的事件。

展望：虽然不确定因素还有不少，但大环境不佳的情况下，2016年我们应该做好适当降低预期收益率的准备，不论你投资的是哪款产品。市场预期，2016年货币基金3%或以下的预期收益率几乎板上钉钉，但平均收益跌破2%的可能性不大。银行理财产品收益率继续下降也是大概率事件，但较2015年降幅可能会有所收窄。P2P网贷预期收益率在2016年将继续走低，有可能降至10%上下。

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