怎么看待支付宝推出余额宝？

猎云网 • 10年前扫码分享

我是创始人李岩：很抱歉！给自己产品做个广告，点击进来看看。

猎云网 6月26日报道

创新型金融产品余额宝一经推出引发热议。出尽风头的余额宝先后遭遇的“违规门”及“将暂停”传闻，被指为遭竞争对手打压所致。

一位接近证监会的内部人士分析称：“从证监会的口径来看，既对余额宝进行了积极肯定，同时又提醒其对违规细节进行完善，否则将调查处罚。这既体现了证监会对互联网金融创新的一贯支持，同时又对举报方有所交代，对双方的安抚意味都很明显。”

那么究竟怎么看待余额宝？知乎社区用户杨晓帆的一番见解获得了很多赞同。猎云网特摘抄如下：

支付宝推出的这个东西学名叫“T+0货币基金”，最早是2012年汇添富基金发明的。传统的货币基金赎回需要T+1或T+2日，做为现金管理工具不够便捷，于是基金公司从基金申购头寸中拿出一部分先行垫资给客户，实现了货币基金的T+0赎回（申购还是需要T+1日的）。

这个产品最初的主要目的是为了抢券商股票保证金的市场，后来基金公司对这个东西不断改良，利用取现的便利性实现货币基金手机充值、信用卡还款等增值服务，实现了很多消费领域现金管理的功能，所以目前这种T+0货币基金又被业内俗称“现金宝”，竞争对手直指活期存款。

目前现金宝类产品在基金公司和基金三方销售领域已经成为了标配，但这个产品类似淘宝的暴款，是个不怎么赚钱的引流商品。靠垫资省出来的那1天的时间成本大概是每天万2，销量真的爆上来以后如何利用好这个产品对于天弘这个小基金公司的资金流动性和营销能力也是考验。

另外这种产品的赎回时间是T+0，但由于清算环节存在申购还是需要T+1日，也就是当天申购最快第二天才能取现，如果是15点以后充值的就要搞到第3天才能取现。所以它的用户体验并没有达到活期存款的程度，产品本身需要进一步的改进。

-阿里巴巴推出余额宝对银行会有什么影响？

这里面有一些炒作的因素，余额宝动不了银行的奶酪，对基金公司可能有一定影响，对基金第三方销售影响比较大（正面+负面）。

我们先来看一下天弘货币基金000198的投资范围

现金；通知存款；短期融资券；1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单；期限在1年以内（含1年）的债券回购；期限在1年以内（含1年）的中央银行票据；剩余期限在397天以内（含397天）的债券；剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券；剩余期限在397天以内（含397天）的中期票据；中国证监会认可的其他具有良好流动性的货币市场基金。

我们可以看到货币基金的投资范围里面就有银行存款，基金经理会根据久期策略调整银行存款的比重，长久期配的越多收益越多。我们假设余额宝能做到几百亿甚至千亿的量（如果做不大就无需讨论了），那对货币基金行业肯定会产生冲击。由于支付宝给年轻人普及了理财知识，给整个基金行业创造了新的需求，这就是马云所说的互联网改变金融。当然，货币基金规模突然增大，短期内流动性会降低，久期会下降，收益也会降低。

对于基金第三方销售来说，现在他们也在主推这个产品，两者同样是渠道，支付宝的体量又很大，从负面讲会分流一定销量，从正面看也起到了市场开拓的作用，但总体上我的判断偏负面。

补充：产品层面余额宝和银行活期PK

从业绩比较的角度是可以的，因为余额宝背后的货币基金，其业绩比较基准一般就是活期存款。
从用户体验的角度来看，两者的用户使用场景有一些区别，余额宝更适合网购人群，时效性还是赶不上活期存款。
从营销的角度来说，基金公司或者支付宝是希望将两者划等号的，毕竟从银行存款的大蛋糕上切下一小角就已经非常丰厚了。

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标签: 余额宝支付宝

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