智加科技SPAC上市计划按下“暂停键”，曾估值33亿美元

日前，自动驾驶卡车公司智加科技的SPAC上市计划按下“暂停键”。

11月8日，智加科技宣布，终止此前与特殊目的收购公司Hennessy Capital Investment Corp V（HCIC V）达成的合并协议和重组计划，立即生效。鉴于这是两家公司共同的决定，因此他们均无须向对方支付终止协议的费用。

今年5月，智加科技与HCIC V签订的合并协议，新公司估值约为33亿美元，合并完成后智加科技将在纽交所挂牌上市， 11月8日是原合并协议中规定的最后期限。

至于迟迟无法完成合并，并终止上市计划的原因，双方解释称，近期美国境外监管环境发生变化，智加科技正试图对部分业务进行重组，之后两家公司仍有可能就潜在的新业务合并进行讨论。

智加科技上市计划遇挫，同赛道的小马智行则传出了卡车自动驾驶研发团队被合并，负责人离职的消息。据《晚点 LatePost》报道，约一个半月前，小马智行已将卡车自动驾驶研发团队并入乘用车研发团队。卡车部门自动驾驶技术总负责人潘震皓、国内自动驾驶 PnC组负责人孙浩文已在调整后离职。对此，小马智行回应称，近期确实对卡车研发团队架构进行了“升级”，未来会继续加大对卡车业务的投入。

物流行业一直被认为是自动驾驶的重要落地场景。一方面，越简单的路况环境、越标准的作业流程，越能够批量落地自动驾驶系统；另一方面，自动驾驶也能够将人类驾驶员从疲劳驾驶、高危作业的场景中带离。今年以来，围绕重卡这一产品形态，业内发布了多个自动驾驶产品。

资本对自动驾驶赛道的投资热情依然高涨，据不完全统计，今年第三季度，国内针对激光雷达、自动驾驶芯片、干线物流等自动驾驶核心技术及场景就有25起融资事件，已披露的融资金额超过140亿元，更有多笔过亿元的融资。

成立于2016年的智加科技，目前拥有L4级全栈自动驾驶技术研发能力，致力打造智慧交通，升级改造物流行业。基于“双线并行”的发展战略，智加科技在推动车规级自动驾驶重卡量产的同时，也在加紧升级L4级自动驾驶技术。

成立以来，智加科技一直颇受资本重视，基本保持着一年一轮的融资速度，融资总额超7.2亿美元，其投资方阵容豪华，包括红杉中国、上汽投资、满帮集团、CPE源峰、金沙江创投、光速中国等。

今年以来，智加科技更是动作频频。

今年6月底，智加科技实现全球首个重卡全无人自动驾驶测试；9月，智加科技透露，携手挚途科技，助力一汽解放打造的高级别自动驾驶重卡将于2021年内上市；10月底，智加科技宣布与京东科技合作，共同探索智慧交通综合解决方案，推动自动驾驶系统研发和商业化运营；此外，智加科技还联合顺丰、鑫志鸿等合作伙伴展开商业化运营，并与荣庆物流启动联合运营，开通国内首条量产智能重卡运营专线。

而在美国，智加科技开始为美国头部物流客户交付1000套搭载英伟达DRIVE Xavier运算平台的PlusDrive自动驾驶系统。

看似顺风顺水的智加科技为何忽然终止了上市进程呢？

上文中提到的海外监管因素不容忽视。今年8月，SEC还暂停了中国公司以壳公司形式赴美IPO。SEC主席加里·詹斯勒在公开表态，向SEC递交IPO注册申请的中国企业，需要披露是否获得中国当局的批准在美上市，如果未获得中国当局的批准，中国企业的IPO申请或被撤销或拒绝。同时按照法律要求，美国监管机构可以在3年内对这些企业的审计记录进行审查。

海外持续的强监管给中概股企业造成了巨大压力，赴美上市潮瞬间“熄火”，小红书、哈啰出行、七牛云、Keep等均撤回了赴美IPO计划，喜马拉雅、货拉拉则取消了赴美IPO。智加科技终止上市计划，并表示可能会拆分潜在业务上市，或许也是出于监管方面的考量。

近日，据知情人士称，Soul和Keep正考虑赴港IPO，但目前并没有做出最终决定。两家公司对此不予置评。根据此前的报道，喜马拉雅以及在今年9月向香港联交所提交上市申请，货拉拉、小红书和地平线机器人也在考虑同样的举措。因此，不排除智加科技也存在转战其他交易所的计划。

除此之外，自动驾驶技术依然处于发展阶段，对于智加科技以及其他厂商来说，都有很长的路要走。智加科技的技术能力、盈利能力、成长性等仍需要时间来检验，智加科技的产品最终落地的效果也暂未可知。

目前，自动驾驶仍然面临着很多痛点：一是算法和数据，会受到科研水平的限制；二是系统的冗余；三是落地场景，针对不同场景，自动驾驶解决方案也会有所区别；四是车路协同，这需要政府、行业等共同推动。

智加科技中国总经理容力曾公开表示，如果步入无人驾驶，对于重卡司机这一个职业而言是很有社会意义和经济意义的事情。但现在完全实现L4、L5还是有困难的，主要在于技术的成熟度，不仅要做到自动驾驶比人驾驶安全，还要安全很多倍，才能被大家接受。

他还提到：“往后的发展还是需要技术的推演，这也是为什么我们现在包括友商在内的很多公司都在先落地，主要是想通过实践去演练，得到更多的数据，让我们的技术逐渐提高。”

智加科技销售运营负责人提到，现在智加科技有十几台车在跑，今年主要以这样的节奏摸清东西南北中的路况、货物情况，明年才会去做规模化。

或许，对于智加科技来说，等到拿出更加实在的成绩之后，再去考虑上市的问题，会更加稳妥。

而物流企业又是如何看待自动驾驶的呢？安全性和稳定性是他们普遍存在的顾虑。

在物流沙龙举办的一场活动上，就有物流企业的负责人表示，目前L2、L3级的自动驾驶也存在安全风险，人总归是有惰性的，自动驾驶让司机更放松，可能就会造成对技术的依赖，而过度放松导致的安全事故我们已经在乘用车上看到了，虽然这不是技术的问题，但仍是一个运力方需要去面对的问题。

自动驾驶带来的成本问题也值得关注，包括人力成本、运营成本、管理成本以及后期维保等。除此之外，自动驾驶在国内落地也面临着政策问题，这些都需要一个长期摸索的过程。

目前，许多城市都实现了自动驾驶干线的试运营，相关政策是否会出台，自动化驾驶车辆能否满足市场需求，自动驾驶企业如何与物流企业合作等问题随之而来。

这是机遇也是挑战，对于智加科技、小马智行等企业来说，把握好了时机，迎接他们的会是更广阔的市场。