银客网林恩民：直销银行是大趋势，产业金融未来可期

【猎云网（ 微信： ilieyun ）北京】4月27日报道（文/陆阳平）

近期，一场互金领域专项监管风暴正强势来袭，各监管当局的配套举措亦相继出台。中国互联网金融协会召集召集 36家从事网络借贷、互联网支付和消费金融业务的会员单位进行了首轮培训；北京、上海、广州等地方政府纷纷针对“首付贷”、非法集资等推出专项整治方案，为期一年的互金整治已经拉开大幕。

网贷业务作为互金发展的排头兵自然更受人关注，距离2015年底发布的网贷《征求意见稿》已经过去4个多月了，这期间不断有快鹿集团、东虹桥等巨额融资平台曝光非法集资，也有不少问题平台难熬从良的困难，已经放弃治疗，主动选择停业，如 八戒理财 、大王理、优微贷都提前发布清偿规则，提醒投资者在规定时间自行赎回与提现。

其余平台则是在从良的道路上继续努力着，与监管政策赛跑，进行合规整改，例如下架活期理财产品、接入银行资金存管、去掉“本息保障”宣传等。银客网就是这类平台中的代表之一。

银客网总裁林恩民在接受猎云网（微信： ilieyun ）专访时坦承，银客网之前在做自动理财业务上存在一定所谓“错配”风险，自动投标产品“银客宝”已经下架；信息披露、资产评级和银行存管等也在朝着合规的方向进行着。尽管银监会公布的是意见稿，但 对于市场来说却是重大利好，平台发展有了参考，国家也清楚对互联网金融业务的理解程度，让市场来追寻解决问题的方法 。

银客网于2013年正式上线,创始人及核心管理团队来自于腾讯、阿里巴巴、民生银行、京东金融等机构。2014年10月获得由源码资本领投、清风资本跟投千万美金级A轮融资,2015年6月获得昆仑万维2000万美元B轮融资。银客网的注册用户超过74.69万人次,累计成交额超过64.36亿元。

网贷发展已到黎明前混沌时期，稳定发展是关键

近日，《财经》引用一位接近银监会的权威人士的话报道，正在征求意见的P2P网络借贷暂行管理办法暂时搁置。林恩民认为，互联网金融的发展速度远超监管层的速度，监管需要设计细化方案，其实是在不断调整、不断适应市场和用户的需求。

“ 政府监管，第一是监，监管层要知道平台是什么情况，第二是管，就是什么样的人能做什么样的人不能做，什么事情能做什么事情不能做。 政府整体还是支持互联网金融发展的，多层次资本市场是一定要建立起来的，这是因为中国以前的资本市场太单一，导致很多人享受不到金融服务，多层次的资本市场就是让更多的人享受服务。换句话来讲，就是对于借款人来讲怎么样借款速度更快，怎么样借款成本更低它就应该去哪儿借等等。”

尽管自2016年以来，快鹿集团、东虹桥等一系列公司被曝光超百亿巨额非法集资，但网贷平台的整体交易额还是在持续上涨。“作为用户来说，不要盲目去选择高收益的平台，别盲目相信广告，投资还是以分散为主。”林恩民认为，整体交易额上涨，说明这个市场慢慢开始有门槛了，想真正做好业务的平台就想活下去，没有能力的“劣币”就从市场离开。对于很多平台而言，是最困难的一年，必须精简一切可以精简的成本，在黎明前最混沌的时期，能够活下来就是核心的关键。

除合规外，林恩民认为，网贷平台最需要注意的事情是把业务看管好，深耕资产端，保持用户成长性的稳定，控制好资产管理规模， 中国的整体经济是在下行的，这意味着企业或者个人能够承担的利率必然也是下行的，这时候必须咬着牙将给用户的利率也降低 ，即使冒着用户流失的风险，正常无风险利率在7%~10%之间还是可以持续的。一旦为了维持用户年化15%的收益，虽然可能出借人的利率没有下降，但是其实借款人整体的资质和市场风险就开始慢慢加大了。

P2P 撕开资产证券化的口子，直销银行是一大趋势

国家整体的机制应变比较慢，P2P其实是撕开了资产证券化的一个口子，有可能引领中国未来所有资产证券化业务的发展。中国货币流通速度太慢，这导致中国不断超发货币，但资产证券化不打开，货币流通速度还是很慢，网贷让更多产业资产证券化成为可能。

网贷平台在之后的发展会进入历史的一个稳定期，与现在的第三方支付一样。其实互联网金融最早是从第三方支付开始的，美国是通过信用卡的方式让货币实现电子化，而中国基本上是通过手机解决转账、扫码、快捷支付等，甚至在体验上已经超越了美国信用卡的体验，甚至Apple Pay都是在抄袭中国的支付体验。

第三方支付解决了两件事情， 第一是为所有资产证券化以及互联网金融的发展奠定了一个基础，因为电子支付是互联网金融所有演示类产品的基础；第二则是反向倒逼金融系统做变革，支付宝的出现让银行在在线银行、掌上银行的体验有巨大的飞跃。

“但是我另外一个观点是，这种倒逼没有意义，大象该消亡的时候还是要消亡的，有些业务做不了就是做不了的。 金融系统第一是要解决支付问题，第二是解决存贷款问题。 第三方支付已经挑战过了，P2P其实是想间接解决存贷款问题，后期在证券、保险等领域都会是巨大的机会， 直销银行未来是一大趋势 。”

网贷未来机会在产业金融，深挖产业链考验平台实力

商业银行最大的问题是把每一个贷款人提前判定为“贼”，然后拿数据去证明这个客户为什么不是“贼”，大概需要花一两个月时间体系化去证明；但是在产业链金融里，会把贷款客户首先判定为好人，这是因为在产业链中的客户已经贡献数据，伴随交易有流量、交易信息等真实数据显示，需要思考的仅仅是授信多少额度。就好比税务局可能是最明白哪家企业是真正做得好，因为他掌握了企业交税的大量记录数据。

“美国大部分公司是通过金融盈利的，美国最大的汽车消费金融银行做汽车消费业务是通用公司的，沃尔玛50%以上的收入也源自金融业务；但是中国的制造业公司基本没有自己的金融业务，主要原因是中国的资本市场不够多元化，美国不少投资公司是靠发行垃圾债券起家，但是国内企业发行债券很难，这就给了产业金融机会。”

虽然产业链金融机会很大，但并不是每家企业都有能力去布局， 蚂蚁金服、京东金融等巨头公司也得融资去进行产业布局，形成闭环需要大量资金成本 。林恩民表示，银客网会在一个个产业链进行深挖，例如在房产领域，前期通过经纪人交易体系了解状况，后期延伸到租房领域，银客网会跟所有二房东共同管理房屋，通过足够多的数据去快速佐证租户是否符合贷款要求，可以贷款多少金额。

消费金融已领先一步，金融服务还需完善

相比产业金融，消费金融发展更迅速。在银行信用卡退出校园市场后，出现了趣分期、分期乐这样的校园分期独角兽公司。对于信用卡退出校园市场，他认为主要有两大问题： 一方面是中国教育体系本身的不成熟，导致学生消费理念存在一些问题；另一方面则是银行对校园市场过于乐观，使得银行在学校市场管理很粗放又极其不严格，导致出现大量不良记录。

趣分期和分期乐相对与银行最大的区别，它其实是一种消费行为 ，与简单发放一张信用卡不同，信用卡的收入主要是刷卡的时候收费千几的手续费，而对于有消费背景的消费性公司而言，即使是零利率，通过商品上的收入就已经有足够的空间去覆盖风险。

校园分期平台与银行一样解决不了大学坏账率比较高的问题 ，但是与银行基本没有催收不同，他们是完全基于市场化，会通过各种市场化方式来进行坏账处理，例如建立较为完整的催收体系。基于征信、债权处置等消费相关金融服务，目前还没有成体系、标准化，还需要更多金融服务公司继续努力完善。

最后，林恩民向猎云网表示，去年主要把精力放在资产端、系统化方面，今年会在稳健的基础上稍微偏激进一些，发展速度也会加快，今年银客网的目标是在年底前进入P2P前十。此外，林恩民将作为创业嘉宾参加猎云网5月9日主办的“ 首届互联网金融创业创新峰会暨猎云网春季CEO峰会 ”。

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