亚朵酒店已接受创业板上市辅导，预计9月份辅导期结束

千禧一代日益成为社会消费的主力军，其爱时髦、追求新鲜感、推崇个性化的特性让不少行业为之重构。传统酒店的单一住宿形式难以满足新的需求，亚朵正是酒店探索的先驱者之一。

亚朵生态圈

亚朵成立于经济连锁酒店大火的2013年，是时耶律胤（亚朵创始人，真名王海军）刚从汉庭酒店出来不久，其取名源自云南怒江州的亚朵村，很好地契合耶律胤想要表达的人文理念。

亚朵是一家专门从事连锁酒店经营和管理的公司，主要以住宿业高品质客房为核心产品，专注于将人文融入整体酒店装修设计理念并通过细腻体贴的服务提高客户的入驻体验。

成立之初，亚朵集团主打人文阅读、属地摄影两张牌。一是设立名叫“竹居”的书吧，类似一个流动图书馆，其支持7*24阅读，只要注册用户都可以实地阅读或借出，并能实现异地归还；二是酒店客房挂有象征酒店所在城市特种风情的照片，其使用权系亚朵从众多摄影爱好者处购得。

始于酒店而不至于酒店，这是耶律胤对外界说的最多的一句话，耶律胤显然有更大的野心。

2016年耶律胤提出第四空间的概念，将其定为住宿、办公、社交前三种空间的融合状态，以图创造一种“在路上”的全新生活方式。

（亚朵生态布局 资料来源：亚朵官网）

在第四空间的平面规划中，亚朵设立横纵两条发展轴线。前者以人文酒店、城市旅行酒店为入口，一直延伸出小型精品酒店、中长租公寓、度假空间、共享办公、城市精神空间的长尾；后者则以生活、出行为开端，覆盖至美食、购物、健康、社交、旅游、教育、文娱、金融、商务乃至医疗。

于是乎，亚朵在国内率先打破住宿的边界，成为名副其实的跨界达人。其在2016年后相继推出一系列网红IP酒店，比如与吴晓波合作推出“亚朵吴酒店”，与网易严选合作推出“亚朵&网易严选”的电商+住宿酒店，与网易云音乐合作推出“睡音乐”酒店等等。

第四空间升级版近期也横空出世，亚朵希望打造出一个开放的生活方式社区，将酒店公共空间变成面向社会的大众化公共空间，覆盖人群从酒店住客拓展到亚朵周边三公里社区人群。

在精细化管理和创新化运营下，亚朵以指数化发展速度扩张。首个100家门店在4年内突破，第二个、第三个100家分别只用时15和8个月。

截至6月4日，亚朵业务触及157个城市，门店348家，签约754家，会员逾1800万。其中自有客源比例85%，会员复购率高达57%。与此同时，亚朵在业内获得超高的口碑及网评，平均评分高达4.93分。

（亚朵全国门店分布 资料来源：亚朵官网）

根据中国饭店业协会和盈蝶咨询最新发布的《2019中国酒店连锁发展与投资报告》，亚朵位居2019中国连锁酒店高端品牌规模TOP10榜单的第一名。

《2018中国新商业城市研究报告》甚至将“亚朵指数”与“盒马指数”、“星巴克指数”合称为一座城市的三大指数，用来反映城市商业时弊度和文化氛围，衡量一个城市的时尚度。

资本助力

瞄对中产阶级群体，顺利搭上消费升级的顺风车，亚朵营业数据亮丽，成功吸引到资本的注意。

天眼查数据显示，亚朵已经到了D轮融资，意味着已逾4轮融资，投资方有德晖资本、去哪儿、君联资本等。据亚朵披露，其在2012年底即获得德晖资本1600万美元的A轮融资。简单计算，亚朵前后融资额不下1.46亿美元。

（亚朵融资情况 资料来源：天眼查）

值得一提的是，A轮融资是在亚朵尚未正式运营即投入，可见资本对其前景的看好，而且德晖资本一共投了两轮。

最大额度是2016年12月发生的C轮，也是第四空间概念提出的那年，由 阿里巴巴 荣誉合伙人陆兆禧及君联资本合投1亿美元，一定程度上提高了亚朵的公信力。

目前亚朵前五大股东为珠海君联凌恒股权投资企业（有限合伙）、上海德晖朵元企业管理咨询中心（有限合伙）、上海列朵商务服务合伙企业（有限合伙）、上海好朵商务服务合伙企业（有限公司）和北京趣拿软件科技有限公司，分别持股22.5%、15.23%、15.10%、13.68%和12.10%。

而王海军（即耶律胤）通过列朵、好朵、共朵、兆朵等4家商务服务合伙企业间接控制16631.04万股股份，占发行人股份总数的41.58%，为公司的实际控制人。

蓝海变红海

酒店行业矗立着锦江、首旅如家、华住等行业巨头，无论从体量和行业影响力上亚朵都无法同它们相提并论。据“2019中国酒店集团规模TOP50排行榜”，2018年锦江拥有门店7537家，客房数达76万间，位列中国第一、全球第五；同期亚朵只有锦江不到1/25门店、1/20客房。

（资料来源：公开资料）

更为不妙的是，以快捷酒店为基座的大集团们早已醒悟，奋力追赶消费浪潮。尽管亚朵具有先发优势，但还是得直面越来越红的市场。

如华住旗下融入东方人文美学的全季4.0新品，在优化空间功能的同时，组合全新零售品牌“客听”以丰富阅读、购物、简餐等多元化消费场景，2018年全季酒店成熟店已达89%的入住率，也带动华住全年净利润增长36%。

锦江中端酒店占比从2017年末的24.86%迅速提升至33.09%，旗下麗枫品牌开业门店已破500家，目前已升级至3.0版。

特别的是，随着形势的不断变化以及各大互联网企业和OTA平台的入局，酒店行业面临随时重新洗牌。