KPCB深陷危机，是什么在摧残这家老牌风投？（下）

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KPCB深陷危机，是什么在摧毁这家老牌风投？（上）

KPCB深陷危机，是什么在摧毁这家老牌风投？（中）

 

猎云网12月25日报道（编译：小春  编辑：名扬）

 

约翰·杜尔的重组计划

据我们得到的多来源可靠消息，Kleiner 的有限合伙人们对最近的重组的消息并不吃惊。事实上，Kleiner公司高层已经在18个月前答应进行大的变动，正如杜尔坐在舞台上大谈哪位合作者将要离开一样。第一个迹象就是削减管理费用和减少二月份投资。今年秋天进行的合作关系人事改组似乎是杜尔复兴这家曾统治硅谷的公司的计划中的一步。

难怪Kleiner所投资的企业纷纷表示反对——那些合作伙伴隐约知道会发生变动，但实际决定却来得如此迅猛就像是在肚子上给了一记重拳。“没有人知道接下来要发生什么。”一位不愿意透露姓名的相关人士指出。

这些行动无论是实际的还是潜在的影响都还没有足够显现。

我们已经被告知，在备忘录中没有提到名字的合作者将会留在公司，只是简单地调整到诸如成长性投资或中国基金等领域。背后还有很多不确定因素。传言Chi-Hua Chien最终将离开公司，并将推出自己的早期投资基金。消息的可靠性很高，因为我们也从与Chien关系密切的人那里得到相同的答案。至于其他高管的命运还有待观察。

“不再在公司内部承担投资角色”这通常是风投行业一种委婉的说法。合作者很少会被公开炒鱿鱼。通常做法是，他们只是淡出，在公司内部依然保留董事会席位、办公桌、电话分机和电子邮件地址。但这些只是做做样子而已，不要被表象迷惑。早期创投是Kleiner公司的核心业务，不能参与领导这一核心任务就是降级。重组中充满了这类痛苦。

改组的消息占据个各大媒体，业内人士也花了数周想知道为什么。是不是每个人都认为Kleiner将失败？或者公众对其陷入危机依然感到震惊？无人能知晓Kleiner公司隐藏的一些秘密？记者们能否深挖更多细节？上述都有可能。不过只要研究Kleiner 过去十五年的历程，问题出在哪里已经非常明了。

糟糕的决策、疑点重重的招聘、押错投资目标和坏运气联手导致了Kleiner公司如今的局面。几乎同样致命的混合因素击毁了它最大的一些投资项目，如Segway。也只有Kleiner 能支持这种级别的灾难而未倒，换成别的风投（它们没有Kleiner这样的历史底蕴和机构力量）根本撑不到现在就已经毁灭了。

这家曾经投资目光精准，行事风格明确的老牌公司，已经变成其巨大成功的受害者。它可以把任何人拉入公司的团队——包括很多业界巨头CEO和全球要人。就像它所投资的公司一样，Kleiner 的那些明星合伙人也想要拯救世界，于是他们只顾夸夸而谈“全球变暖”，而不是将目光放在前途远大的社交网络上。

过去十几年，Kleiner 那些大规模的投资，确实是我们所期望的风投所应做的社会担当（可惜这些清洁技术公司都钱景不明朗）。公司频繁投对人：Dean Kamen和Mark Pincus这些精英，然而他们却最终选错了战略。Kleiner 还却经常选错投资对象。可悲的事实是：在风投行业有很少的这么大规模的本垒打，一个交易挣钱另外一个可能赔钱，赚钱与赔钱的融合决定了哪个公司将进入行业前五，并且决定未来的交易流。

Kleiner目前处境艰难，只能从历史的角度寻求一些自我安慰。Accel*公司在互联网泡沫破灭后处境更糟，但它随后发现了 Facebook。东海岸的霸主Greylock 也曾键入困境。一位鲜为人知的前Excite@Home高管David Sze可能是问题的答案，虽然这还不是很清楚。然而随后公司靠对LinkedIn和Facebook投资起死回生，明星合伙人Aneel Bhusri 发现Workday 并成功投资。一笔精彩的投资能够恢复一家公司在风投行业日益下滑的声誉。商业的残酷在于人们总是追捧那些成功的传奇。Kleiner错过了太多的机会。

在许多方面，硅谷的生态环境需要Kleiner Perkins健康发展。对于像企业家、投资者、和有限合伙人而言，大部分现存系统依赖于对“大型机构会屹立不倒”这一原则的信任。毕竟，发生在Kleiner公司身上的灾难似乎一夜之间也可能发生在其他公司身上。硅谷中很多的人认识到这点，并且他们支持该公司重新崛起。

Kleiner公司接下来必须做两件事情。

第一就是要迅速与现在所投资的公司进行更好的沟通。当你解雇那些曾经主持投资Klout、Zaarly和Path的投资合伙人，却对相关公司隐瞒消息，无论如何它们也会有所不满。Kleiner 对其中一些企业依然有投资承诺。即使没有，未来的创业者也会找这些企业家询问，是否应该接受 Kleiner 的投资。维持创业者的口碑非常重要，Kleiner 无法再承受创业者社群中的坏口碑。Kleiner需要发表一个强有力的信息——这些公司仍被看好。

从我们听到的消息来看，交流已经代替了含糊不清和模棱两可。我们从几名企业家处听说，Kleiner最近的圣诞晚会上一直困惑的员工终于露出了笑脸，这说明了一切。“我希望他们能够重新振作。”一位企业家说，他指出Kleiner依然比其他投资方对自己公司的帮助更大。但就算如此这位企业家也承认，现在不会推荐朋友们去找 Kleiner 寻求融资：“很难从如此动荡的公司拿到钱。”

Kleiner现在大概还比较模糊，因为他们现在正试图尊重正在前进阶段公司员工的感情。但是这么做，他们可能导致一个更大的问题。

长程来看，Kleiner 还需要进行一次代际接班。目前的5位合伙人都对Kleiner发展做出了贡献，但是他们担任领导的这些年代，风投行业发生了很大变化。

Kleiner公司的部分策略是投资于工业与科技的交叉领域，如医疗保健和可持续发展行业（最近开始称之为新工业）。这不是一个坏的策略。你可以认为Uber是一个可持续发展的公司。原子和比特之间的碰撞现在是最令人兴奋的投资主题。Andreessen Horowitz同样任何“软件正在吞噬工业”（ software-eating-all-industries），这周也做了相似的举动——雇佣Balaji Srinivasan。当公司实施这一方略的时候，Kleiner的合伙人Beth Seidenberg（Amgen公司R&D的前高管）和Randy Kommissar（主导了对Nest的早期阶段投资）将是公司未来至关重要的人物。

不过无需自欺欺人，Kleiner想要回到业界前五，公司必须在互联网公司创投领域大有作为。该公司现在做不到，而且目前的五个合伙人也没有表现出解决这个问题的迹象。

约翰·杜尔誓与公司风雨同舟

捍卫风投的招牌、反对性骚扰指控、用利润弥补亏空、招募新一代的合伙人并且从Y Combinator挖人才和创业公司——这可不是杜尔曾期待的自己60多岁时做的事情。当90年代末网络泡沫破灭之后，他本可以在自己顶峰时离开。他也可以淡出或像Khosla一样去做自己基金。他可以把这个问题留给别人。他确实挣了很多钱，并且比大多数风投挣得都多。约翰·杜尔的时代将如Kleiner的顶峰时一样被人永远铭记。

但是杜尔却没有给自己留任何后路。他投资曾经改变世界的网络巨头并且他想去防止气候变暖。也许这是他自负，但是正如我们在他慷慨激昂的TED演讲中听到的一样——这是他想留给他孩子的世界。

也许他过于自负。也许他过分自信于自己的金手指。但杜尔有一点令人尊敬——如果Kleiner Perkins衰落，杜尔将与其共存亡。他的声誉永远和公司的声誉交织在一起。正如在我们的节目PandoMonthly中提到的，他感觉到了自己继承的一种责任。衰落发生在他的任期内，他必须去解决。他不会简单地离开。

硅谷中对一个人最高的赞誉就是说这个投资者或者创始人在市况艰难时，仍然挽起袖子坚持，没有放弃。正如BenHorowitz所说，“作为一个创始人CEO你永远不能放弃，除非你是一个年轻无知的人（punk）。”杜尔不是创始人也不是CEO，但是这就是他所做的。即使是对手也会给他以赞扬。

如果说这次变革中有什么好消息，那就是Kleiner承认了三年来竞争对手批评它的那些风言风语并开始行动起来。现在Kleiner公司仍管理着长周期的风投资本以及管理着70亿美元，仍能维持老牌风投的荣光。至少Kleiner现在明白过来：这样的日子快过不下去了。

 

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