小米财报会：Q2互联网服务总收入近40亿，环比下降0.6%，或分拆金融业务

今日，小米发布上市后首份财报。财报显示，小米Q2总营收452.36亿元，同比增长68.3%。调整后净利润21.17亿元，同比增长25.1%。

，截至2018年6月31日，小米在全球25个国家和地区跻身市场前五。其中，根据Canalys数据，2018年第二季度小米手机在印度市场同比增长106%，连续四个季度稳居市场份额第一，印尼市场位居第二。此外，继2017年11月进入西班牙市场之后，小米在2018年5月扩展至法国及意大利，截至2018年第二季度，小米手机在西欧的出货量同比增长超过2700%。

其中，，收入大104亿元，同比增长104.3%。

销量达3200万部，同比增长43.9%，受高端旗舰的优异表现影响，大陆地区手机平均售价同比增长超25%。在销量和平均售价的共同带动下，小米手机业务收入达305.01亿元，同比增长58.7%。

，自今年4月雷军承诺每年整体硬件业务（包括手机及IOT和生活消费产品）的综合税后净利率不超过5%后，小米能不能赚大钱的希望，基本全落在了互联网服务身上。小米互联网服务业务不仅是其多元化收入来源，也是证明其属于互联网公司而非传统手机制造商的关键，符合其“互联网公司”的“人设”。

“小米不是单纯的硬件公司，而是创新驱动的互联网公司”，这是小米在招股书中对自己的定义，“一家以手机、 智能 硬件和IoT平台为核心的互联网公司”。因此，围绕“小米究竟是不是一家互联网公司”的讨论，一度成为关乎其估值水平的关键。

目前来看，虽然互联网服务是小米“铁人三项”中的一环，但它所带来的营收现阶段还无法与硬件营收相提并论。

根据财报显示，小米第一季度互联网收入近32亿元，占比9.4%，而在第二季度中，受益于广告业务增加，其互联网服务收入增至近40亿元人民币，占比为8.8%，环比下跌0.6%。针对这一表现，小米CFO周受资在电话会上表示，互联网服务占比的下滑不完全代表真实情况，“。”

小米从启动IPO起，就宣称要同时在港股上市和在内地发行CDR，并已拿到证监会发审委的审核文件。而受资则在今天的电话会议中表示，目前为止没有任何更新进展。

财报还透露，，为促进人工 智能 行业的发展，于2018年6月宣布的为移动设备优化的深度学习模型预测框架Mobile AI Compute Engine(MACE)将成为全开源平台，开发者可借助MACE在移动设备上进行AI应用开发。

不久前，小米官方就披露，小米人工 智能 小爱同学月活跃设备已经突破3000万台，并且可连接设备超1亿台。雷军公开表示：“未来，人工 智能 将是小米的核心战略，要为小米的 智能 硬件和互联网服务全面赋能，并且帮助公司在未来的发展中拥有强大的竞争力和新的增长点。”

今年7月23日，小米推出了一款价格为1999元的米家互联网空调。而事实上，早在2015年，小米就和美的合作推出首款2699元的“i·青春 智能 空调”；2017年8月份，小米生态链企业智米科技再次发布一款4399元的全直流变频空调。但两款空调在市场上都反向平平。

再次进军空调市场也被外界视为雷军为高估值寻求的新的增长点，但小米的野心远非推出更多高性价比的空调，而在于以此为基础整合米家众多的IoT设备，为小米 智能 家居打造一个服务闭环。

。从财报可见，2017年第二季度7.7亿多人民币的研发开支增加92.8%至2018年第二季度的13.6亿。

小米科技于今年7月9日在香港上市 ，首日即告破发。当时，雷军现场回应称，“因为最近大势不好，短期股价不是最重要的，长期价格是最重要的。过去一个星期焦虑的是万一跌的很难看，怎么见人。小米过去8年又起有落，但特别顺。这次IPO从低点开始，未必不是好事。最重要的是调整心态，把公司做好”。

之后，在“绿鞋机制”的保护下，小米所向披靡，仅用了7个交易日，股价最高冲至22.2港元，其市值也从543亿美元升至703亿美元。但8月2日，股价再度跌破发行价。

小米并非个案，半年多来，港股上市的不少公司都出现了破发，例如国内最大的互联网汽车交易平台易鑫，股价在上市首日飙高后一路下跌；中国互联网医疗第一股平安好医生除了发行日勉强打平后，也一路破发。

可见，虽然“新经济”的标签吸引了资本的目光，但上市后的价格还要以过硬的业绩来说话，目前来看，“互联网＋”的上市公司似乎都经不起考验，或者说还需要时间的证明。

以下是财报电话会实录（猎云网整理删减）

周受资：二季度小米国际市场的同比增长速度超过150%，在25个国际和地区排进了前五，增速非常猛，本质是我们要坚持做价格厚道的产品。我们在印度不只是在手机，还开通了电视业务，还将推出互联网服务，印度小米网的搭建在持续拓展。

除了印度和印尼，我们在西欧市场，根据第三方数据，上半年同比增长2700%，尤其在法国、意大利、西班牙进展非常好。

周受资：印度整体的移动互联网用户群正在快速增长，印度人民和全球人民一样都有互联网的需求，所以只要把服务提供好，全球互联网公司怎么赚钱，在中国提供给小米用户的服务本质上本质上在印度也可以实现。举个例子，我们在印度上了小米视频，通过视频应用可以看短视频、音乐、长视频。

周受资：我们提供互联网服务的本质是提高主题用户的体验，我们坚信只要提供很好的服务，变现是必然的。我们二季度互联网服务的增速超过60%，保持了持续、高速的增长，我们觉得后面可持续增长的机会还很大。此外我们在国际市场开始提供了互联网服务，在这方面还是非常乐观。

周受资：我们产品组合对毛利率没有直接影响，我们在可以选择快速增长和毛利率的前提下，我们优先选择快速增长，因为只有这样才可以保持长期的发展。近期汇率波动对我们还是造成了一定影响，我们会持续关注，如果需要会采取相应措施。

周受资：我们大家电里的电视，比如电视在过去增长非常快，增长350%。大家电领域还有很多机会，例如我们最近发布的空调，用户体验非常好。我们实际上在去年已经开放了IoT平台，合作伙伴已经超过500多家，在路演的PPT里有。我们的平台已经有很多第三方加入，例如飞利浦，我们欢迎任何一家IoT公司加入我们的平台，以为因为我们已经有全球最大的IoT平台里。

周受资：第一，我们IPO的募资用途没有改变；第二，我们在二季度现金增长32亿人民币，二季度现金还不包括IPO的融资现金。

周受资：我们正在认真调研香港虚拟银行的机会，我们对香港金融市场创新的机会非常看好。

关于虚拟银行，我们还在做虚拟银行的调研，不排除其他的可能性，跟当地金融机构的合作是一个值得考虑的选择。关于小米金融业务，长期而言会认真探讨金融业务分拆的可能性。

周受资：从上市到今天，我们没有关于CDR任何更新的信息。

周受资：我们行政费用里面包含了一笔99亿人民币一次性的上市前股权激励的开支，这在招股书里面披露的非常清楚，调整后21亿人民币的净利，是反应我们真实的经营情况的，总体非常的健康。本质上我们觉得二季度调整后的利润还是保持了健康水平，对未来利润情况我们保持乐观。

周受资：我们总体产品策略没有动摇，过去一段时间我们电视的整体产品组合完整，质量上也得到提升，价格也是市场上非常好的价格。去年6月已经开始快速增长，只是这个季度披露了增长速度。

周受资：我们一直强调高效研发，不过我们在核心技术上，包括小米8一系列首发的技术，包括电视、AI领域的投入，还是会持续加大。

周受资：我们是一个新物种，是三合一的，我们也觉得不必把小米归类到某一个特定类型。一般新物种在演化中不会有“天敌”，因此在过去8年包括这一季度，我们可以有这么高速的增长，特别是在如此激烈的竞争环境中。

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