陌陌发布2018第四季度及全年财报，月活用户突破1亿，全年营收增速放缓

北京时间3月12日，陌陌发布2018年第四季度及全年财务报告。数据显示，2018年第四季度，陌陌净营收达38.439亿元人民币（约5.591亿美元），同比增长50%，净利润6.608亿元（约9610万美元）。2018年全年净营收134.084亿元（约19.502亿美元），同比增长51%，净利润为28.158亿元（约4.095亿美元）。

此外，截至2018年12月底，陌陌月度活跃用户为1.133亿，较去年同期的9910万人，增长了14.3%。

陌陌公司董事长兼CEO唐岩表示：“2018年公司在产品创新、商业化、财务业绩等方面均取得了很多进展，同时，陌陌作为中国开放式社交领域的领导者地位不断稳固。我们期待2019年为股东创造更多价值。”

月活用户突破1亿，全年营收增速有所下降

报告显示，营收方面，去年第四季度，陌陌净营收为38.439亿元，同比增长50%。这个数字与2017年基本持平。2017年第四季度，陌陌净营收达3.864亿美元，同比增长57%，并保持了持续十二个季度盈利状态。

净利润方面，归属于陌陌的净利润为6.608亿元（约9610万美元），2017年同期为6.448亿元。归属于陌陌的净利润同比增长22%至8.874亿元（约1.291亿美元），2017年同期为7.274亿元。每股美国存托股(ADS)摊薄净利润为3.04元（约0.44美元），2017年同期为3.10元。不按照美国通用会计准则计量，每股美国存托股(ADS)摊薄净利润为4.05元（约0.59美元），2017年同期为3.49元。

与此同时，陌陌在2018年全年的净营收为134.084亿元（约19.502亿美元），同比增长51%。去年，这个数字为13.183亿美元，同比增长138%。这意味着在全年营收方面增速明显放缓。

去年全年归属于陌陌的净利润为28.158亿元（约4.095亿美元），2017年同期为21.481亿元。不按照美国通用会计准则计量，归属于陌陌的净利润为34.621亿元（约5.035亿美元），2017年同期为24.831亿元。

2018年全年，每股美国存托股（ADS)摊薄净利润为13.18元（约1.92美元），2017年同期为10.35元。不按照美国通用会计准则计量，2018年全年每股美国存托股（ADS)摊薄净利润为16.17元（约2.35美元），2017年同期为11.96元。

收入主要来源于直播业务

目前，陌陌旗下包括直播、游戏、音乐等业务板块。其中，收入主要来源于直播和增值业务。

数据显示，去年第四季度，陌陌直播服务营收29.592亿元（约4.304亿美元），与2017年同期的21.69亿元相比增长了36%。陌陌方面表示，直播服务营收的增长，主要原因在于直播服务付费用户的增长，以及每季度的付费用户平均收入也有所增长。这与2017年的收入来源几乎保持一致。2017年第四季度，陌陌营收3.28亿美元，直播服务的付费用户达到430万。

2018年全年，陌陌净营收达到134.084亿元（约19.502亿美元），比2017年同期的88.864亿元同比增长51%，直播服务、增值服务营收的显著增长。

去年，唐岩表示，我们在前几个季度推出的各项举措已经初见成效。通过提升用户留存率和活跃度，陌陌月活用户实现持续净增长，这一持续增长证明我们产品持续优化推新的战略和不断丰富内容的策略是有效的，同时新获客系统的上线也取得了成效。他也强调，我们从2017年四季度开始，针对提升直播服务的内容生态实施了一些重要举措，随着新年的到来，围绕直播服务的内容生态更加完善，为今后内容升级和营收增长均打下了坚实的基础。

2011年，陌陌初创立时定位于陌生人社交产品，并在成立后的短短三年内成功登陆纳斯达克敲钟上市。2015年，陌陌开始押注布局直播业务，并于2016年4 月正式上线全民直播功能，推出快聊、派对、狼人杀等结合直播技术的社交功能。最初便依赖会员付费的陌陌，在直播业务上线后，进一步提升了会员付费和营收能力。2016 年，陌陌实现营业收入人民币38.37亿元，同比增长340.99%，其中直播业务实现收入26.15 亿元，占全年收入的68%，成为2016 年陌陌营收增长的主要动力。

增值服务收入增长幅度明显

数据显示，2018年第四季度，陌陌直播服务与增值服务付费用户去重后总数达1300万（包括探探付费用户390万），2017年同期为780万。

陌陌增值服务包括会员订阅服务以及虚拟礼物服务。2018年第四季度陌陌增值业务收入达到7.224亿元（约1.051亿美元），同比2017年的1.943亿元增长272%。2017年，陌陌该项收入营收同比增长54%。虚拟礼物业务的增长，则是由于为提升陌陌用户的社交体验而引入了更多付费使用场景，同时较小程度上受到探探第四季度会员收入并表的影响。

此外，2018年第四季度移动营销营收为1.221亿元（约1780万美元），移动游戏营收为2550万元（约370万美元）。2018年第四季度其他服务营收则主要来自于公司联合制作的电视综艺节目《幻乐之城》。

根据财报，陌陌去年的成本和支出则主要体现在对直播主播的分成及市场营销费用的增加。2018年第四季度的成本和支出为31.957亿元（约4.648亿美元），比2017年同期的19.395亿元增长65%。具体包括

1、与提供直播服务的主播及虚拟礼物服务分成的增加；

2、用以提升品牌认知和吸引用户的市场营销和推广费用的增加；

3、股权奖励支出等人员相关成本增长，这是公司迅速扩大人才储备所带来的结果；

4、在线支付总额增加导致第三方支付渠道分成费用增加；

5、与收购相关的无形资产的摊销费用的增加。

“泛社交、泛娱乐”的生态体系

需要注意的是，去年2月23日，陌陌完成对另一大陌生人社交产品探探的收购。陌陌以向探探发行股票及现金的方式收购探探100%股权，对价包括约265万股的ADS及约6亿美元现金。唐岩表示，通过收购，陌陌的产品线将得到进一步丰富。我们会继续投资或孵化多个子品牌来满足不同人群的社交和娱乐需求。

一方面，目前陌陌正在扩大旗下社交产品的生态体系，除却陌陌APP产品的不断迭代外，陌陌也拥有短视频App哈你，并投资了二次元社交App扩列。另一方面，成立8年的陌陌也正在加速商业化进程。去年3月，陌陌推出泛社交泛娱乐营销一站式解决方案“陌陌魔方”，将图像识别、人脸识别、场景识别等人工智能技术抽象出来做底层支持，通过模块化方式来解决品牌推广中的个性化和通用性问题。陌陌副总裁王太中曾表示，“陌陌在平衡用户与商业化发展的理念下，未来将通过创新互动体验、丰富内容场景，围绕泛社交泛娱乐战略加速商业化进程，面向合作伙伴开放更多创新的娱乐内容和广告资源，为广告主提供更有效的营销解决方案。”

毫无疑问的是，陌陌看好的是一个“泛社交、泛娱乐”的生态体系。不过，需要注意的是，在营收一路上涨、营收规模突破千亿大关的同时，陌陌的扩张并非一帆风顺。早早开拓的游戏业务在目前的版图中略显“鸡肋”。

2018年，陌陌手机游戏全年营收仅1.3亿元人民币，较2017年的2.4亿元降幅逾50%。据悉，目前陌陌共上线了11款游戏产品，但未有知名游戏产品。对于高度依赖直播业务的陌陌来说，在生态版图的扩张及优化下，也亟待调整泛娱乐体系的平衡及稳固性。