半年投资额超2018全年，拉丁美洲已成全球VC新宠

对于拉丁美洲来说，到目前为止，今年仍然是风险投资的好年头。

今年3月，软银集团宣布计划在拉丁美洲设立50亿美元的创新基金，这也是有史以来专门针对拉丁美洲市场的最大技术基金。当时，软银承诺为这一基金提供20亿美元，并表示将作为基金的一般合伙人。

在过去的一年中，越来越多的人开始注意到，拉丁美洲在风险投资方面实际上已经成为新的“中国”。除了软银的兴趣外，总体而言，创企和风险投资活动显著增加。

根据拉丁美洲私人资本投资协会（LAVCA）的数据，在2019年上半年，对拉丁美洲初创公司的风险投资总额达到了26亿美元，共涉及了160笔交易。相比之下，2018年全年463笔交易筹集的资金不到20亿美元。这告诉了我们一些事实。第一，风险投资正在增加，我们有大量证据可以证明这一点。其次，融资轮次越来越大，表明市场正在继续成熟。通过较少的交易筹集更多的资金，意味着大量现金被分发出去了。

但是，当你将这些数字与2016年进行比较时，它们会更加令人印象深刻。那一年，拉丁美洲的初创公司总共筹集了5亿美元。从这个角度来看，2019年上半年该地区的风险投资总额超过了2016年全年的五倍以上。

LAVCA风险投资总监Julie Ruvolo指出，自2017年以来，该地区融资金额超过5000万美元和1亿美元的融资轮次明显增多。

她表示：“自2017年底以来，超过1亿美元的融资轮次开始加速，我们也开始在该地区看到独角兽的出现。但总的来说，从种子期到增长资本，我们都处于早期阶段的活跃状态。”

实际上，最近并没有出现大笔交易短缺的情况，媒体也报道了许多交易，包括哥伦比亚按需交付独角兽Rappi在4月融资了10亿美元，Gympass在6月融资了3亿美元，以及房地产初创公司QuintoAndar获得了2.5亿美元的D轮融资，估值也达到了独角兽地位。

我们还看到更多涉及美国投资者的交易。例如，一家专注于房地产技术投资的洛杉矶公司Fifth Wall Ventures参与了Loft 7000万美元B轮融资和Loggi 1.5亿美元E轮融资。其他活跃的美国投资者包括Andreessen Horowitz、Riverwood Capital和GGV Capital。

对于Ruvolo而言，全球投资者日益增长的兴趣受到了该地区的欢迎，而对本地投资者而言也并不完全令人惊讶。

她说：“他们正在投资本地投资者在过去五到六年中一直支持的初创公司。这些投资者的普遍想法是，拉丁美洲的初创公司更具现金效率和现金意识。他们别无选择，直到最近，他们才有能力考虑B轮融资。”

下面让我们分解一下

从历史上看，巴西一直是拉丁美洲最大的风险投资接受国。但是在2019年上半年，哥伦比亚在风险投资方面实际上超过了巴西，部分原因是Rappi的10亿美元E轮融资。

具体来说，根据LAVCA的数据，哥伦比亚的初创公司在13笔交易中总共获得了约10.6亿美元的风险资金。同时，有88家巴西初创公司通过88笔交易融资了9.89亿美元。墨西哥是第三大风险投资接受国，有34家创企融资了3.1亿美元。

根据LAVCA的数据，在2019年上半年，这三个市场合计占投资总额的91.9%，占交易量的84.9%。

虽然巴西仍然是大多数交易的所在地（55.3%），但这一次，哥伦比亚领先于该地区，在2019年上半年占风险投资总额的41.3%。巴西紧随其后，占38.5%。

投资者权衡

Kaszek Ventures成立于2011年，总部位于阿根廷布宜诺斯艾利斯，自成立以来，该公司一直在积极投资拉丁美洲。它支持了该地区数十家公司，包括QuintoAndar、Loggi和Nubank等。

Kaszek Ventures的联合创始人兼执行合伙人Nicolas Szekasy表示：“多年来，我们目睹了创企领域的演变。每年都在往前一步，特别是在过去的几年中，我们看到了步伐的加快和创始团队素质的提高。现在则有了更多的深度。”

他认为，就投资者的兴趣而言，拉丁美洲已经成为新的“中国”。

“从人口和互联网普及率，以及4G和宽带的角度看宏观数字时，你会发现一切都准备好了，”Skekasy表示。“从总体上看，拉丁美洲相对于中国的规模在大多数指标上都差不多。中国最初也是先发展了资本流动，我们认为拉丁美洲现在正发生类似的过程。”

Capria Ventures（总部位于西雅图的基金经理加速器）拉丁美洲地区总监Juan Luis Palma Dominguez认为，该地区既有“很多社会需求，也有很多财富”。Berkshire Hathaway、高盛、红杉资本、 蚂蚁金服 和Andreessen Horowitz都在向该地区投放资金，全球投资者数量的增加也给他留下了深刻的印象。

他的公司网络与拉丁美洲的九个本地网络基金合作，共同投资了巴西、中美洲、哥伦比亚、智利、墨西哥和秘鲁的公司。

他说：“我们意识到在新兴市场筹集资金的人在融资方面遇到了麻烦，而且仍然主要依靠他们自己。因此，我们投资于基金经理，并与他们共同投资于这些公司。我们认为，那些国家的当地人更了解如何获得可产生良好财务回报的良好交易。”

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