众筹准独角兽开始吧：强化风控、构建壁垒、稳扎稳打

过去几年，互联网金融已经过多轮洗牌，众筹行业逐渐走向正轨。阿里、京东、平安、苏宁、小米等先后投重金加速业务布局，其用户优势已经让其在互联网众筹领域占据一席之地，行业竞争愈发激烈。

尽管众多互联网巨头已经加入，但是在消费升级的背景下，众筹成为与这一新趋势高度契合的新金融解决方案，吸引着更多的企业将目光瞄向了这一行业。

一方面，众筹为中小微企业提供了更为高效便捷的融资途径；另一方面，帮助了大批创业者解决了前期资金获得困难等痛点，使得众多优秀创新创业项目得以生存发展。

据国家互联网金融安全技术专家委员会对外发布《互联网股权众筹平台发展报告》显示：累计发现互联网股权众筹平台310家。

截至2018年3月31日，技术平台共发现开展互联网股权众筹在运营平台105家，比去年同期减少163家。

统计发现，目前在运营的105家平台分布于全国21个省市地区，其中北京、深圳、上海这三个地区的平台数量最多，占全部平台的66.7%。

公开数据统计，2017年全年有270家平台倒闭，全年仅八家获得融资，包括：开始吧、水滴公司、大馅饼、八点网、影大人、多彩投、轻松筹和维C理财。

让人意外的是，在阿里、京东等互联网巨头已涉足的众筹行业，杀出了条黑马。众筹平台开始吧在众多竞争者中脱颖而出。2017年8月29日，开始吧完成由云锋基金领投的1.9亿元C轮融资，估值达2亿美金。

2015年4月获得盈动资本等天使投资，同年11月获得华映资本、引爆点资本等A轮投资。2016年2月开始吧完成A+轮融资，投资方为经纬创投和元璟资本。2016年6月15日，开始吧完成1亿元B轮融资，由昆仑万维领投。

猎云网（ ilieyun
）了解到，开始吧专注于消费升级领域的线下商业头部内容，并为其提供优质的推广解决方案，以及涵盖行业上下游的综合服务，包括内容生产、品牌营销、行业培训、社群运营等。

开始吧拥有“一人一城”、“有束光”、“简二家”等三大新媒体矩阵，以及国内领先非标住宿领域的综合服务商“借宿”。

面向新中产阶级，内容打造平台护城河

时下，随着新中产阶级不断崛起，90、00后成为消费主力人群。消费观念的升级，审美理念的提升，新消费者更青睐“文艺风”、“讲故事”的消费形态。

在消费升级背景下，开始吧选择与传统众筹不同的方式，基于内容形成差异化。“华映资本最初投资开始吧，看中的是开始吧团队能够通过优质内容积累高忠诚度的用户，聚焦社群打造社交圈层，针对相应人群提供特定的品牌与服务，拓展后端参与与付费行为，建立起内容获客——人群筛选——场景消费的过程。” 华映资本创始合伙人季薇告诉猎云网。

2014年国内互金风头渐起，当时的国内众筹行业生硬粗暴，教科书式的交易环节，众筹双方缺乏互动性。all in内容平台“开始吧”微信公众号的开始吧创始人兼CEO徐建军看到了内容创业的未来趋势。

开始吧通过打造千万级大号和公众号矩阵，从日常消费、家居生活等多个场景切入，吸引了粘性非常高的用户群，通过提供的各种内容，连接垂直领域的每一个用户，创造了非常多的可能性与价值。

同时，开始吧也能为线下优质商业内容提供金融解决方案，提供涵盖行业上下游的综合服务，强调“体验、调性、个性化”。

目前，开始吧微信矩阵已有2000万的粉丝量。在整个行业中，如此体量的微信矩阵并不多见，做优质原创内容的则更为少见。

在团队方面，创始人徐建军既有媒体经验也有金融经验，有很强的理性思维和商业敏感度。“既有做内容、运营流量的基因，又有对移动互联网深刻理解的基因，同时涉及金融领域，有较高的资产处置能力与风控能力，正是这样的复合基因建立了优势。”华映资本创始合伙人季薇说。

开始吧创始人 徐建军

“徐建军做过媒体与金融，平台前端偏媒体属性，后端带有金融属性，将两者很好结合，团队契合度高。用内容链接项目发起者与共建者，提高粘性，形成平台集结效应，让一批同样想法的人接触到更多好的小IP资产。”元璟资本合伙人陈洪亮对猎云网表示。于是2014年末，徐建军带着1000万元的天使轮融资正式上线开始吧，时隔一年，华映资本以3350万元从A轮启动了对开始吧的投资。

最大化共建人利益，强风控体系是众筹关键

对于互联网非公开股权融资平台来说，最大的难点就是在于风控。开始吧对于项目的前期调查范围还包括项目发起人的基本情况，例如：发起人的个人征信记录，犯罪记录、资产实力等。

在确定了项目符合基本合规体系之后，开始吧的风控团队还会对项目主体的财务风险进行审查，审核项目过往业务经营的流水等是否能产生净利润，以及经验者对过往资金的使用状况等。

猎云网了解到，开始吧构建这一套成熟的风控模型和完善的投后体系背后，得益于大量的项目经验积累，以及专业的人才储备。其风控团队由近20名拥有金融、法律、财务背景的专业人员组成。

平台所有项目需要进行从发起人个人审查、项目主体业务审查以及业务风控审查的三项审查，对项目做A+、A、B+、B、C五个级别划分，C级别将直接淘汰，为了避免形成资金池，开始吧建立风控，投后和第三方资管的完整体系，按照网贷条款将资金存入第三方银行账户存管，不给项目进行担保和兜底，保障共建人的最大利益。目前希望在开始吧平台上线项目的平均通过率不超过20%。

值得一提的是，开始吧的投后运营团队大多出自于阿里系，2017年下半年鼎珩成为开始吧负责投后服务专业第三方团队，为投资人提供一站式投后服务，包括信息披露、审计、法律咨询、项目调解等。对于投资人来说，投后服务团队的介入，可以增强项目投后管理，有助于投资人及时跟进项目进度，轻松获取项目运营及财务信息；从投资风险来看，可以增加项目投资退出渠道，降低投资风险，维护自身权益。

而风控团队则有着很强的银行背景。“开始吧以内容为平台，同时涉及金融领域，有较高的资产处置能力与风控能力，提供涵盖行业上下游的综合服务，强调“体验、调性、个性化”，正是这样的复合基因建立了优势。”华映资本创始合伙人季薇说道。

在业内人士看来，众筹行业作为互联网金融领域的新兴业态，必然是政府的重要监管对象之一。证监会于近日印发了2018年度立法工作计划，其中特别明确指出：“以服务国家战略为导向，提升服务实体经济能力，进一步增强资本市场直接融资功能，改革完善发行上市制度，制定《股权众筹试点管理办法》。”随着监管力度的不但强化，众筹行业会在经历大浪淘沙之后，遴选出一批真正服务项目人与共建人的优质众筹平台。与此同时，官方对于股权众筹十分积极的态度，也表明股权众筹试点指日可待。

“任何一个创业公司都会遇到问题和挑战，对于平台来说预警风险的能力更重于处理问题的能力，”晟道资本投资合伙人汤婷婷对猎云网表示，“把握C端用户的积累、项目储备量供应稳定以及各节点风险控制，都需要做大量的前置工作，这三点都做到了，无形中构建出壁垒，其实做什么都是顺水推舟的事。”

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