腾讯音乐娱乐集团递交招股书：总月活用户超8亿 单季营收达45亿

北京时间10月2日晚间，腾讯音乐娱乐集团正式递交赴美上市招股书，代码为“TME”。腾讯音乐主承销商为美林银行、德意志银行、高盛集团、摩根大通、摩根士丹利。

招股书介绍，腾讯音乐娱乐集团是中国最大的在线音乐娱乐平台，为用户提供领先的在线音乐服务和以音乐为核心的社交娱乐服务，旗下QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌是中国前四大音乐产品。

平台数据方面，腾讯音乐娱乐集团于2018年第二季总月活用户数超过8亿，用户日均使用时长超70分钟。

财务数据方面，腾讯音乐娱乐集团收入主要来源为付费订阅、数字专辑、虚拟礼物和增值会员，2018年上半年营收达86.19亿人民币，而2017年同期为44.85亿人民币，同比增长92%。2018年上半年调整后利润为21.12亿人民币，而2017年上半年調整后利润为7.32亿人民币，同比上升近两倍(189%)。

在持股方面，IPO前腾讯持股占比58.1%，Spotify持股占比9.1%。太盟投资集团和中投中财基金管理公司也是腾讯音乐娱乐集团重要股东。（注：腾讯音乐娱乐集团持有Spotify2.5%股权）

值得注意的是，招股书显示，此次公开申请书中，腾讯音乐计划最高融资10亿美元，但该留位费（placeholder）用途仅限于决定企业的注册费，最终的最高融资金额未披露。

以下为腾讯音乐娱乐集团招股书概述全文：

我们的使命是利用科技来提升音乐在人们生活中所扮演的角色，让人们能够创造、享受、分享音乐并与音乐产生互动。

音乐是人类共有的一种激情。不论我们是谁，不管我们来自何方，我们都有自己喜欢的音乐、专辑和艺术家。我们热爱音乐，因为音乐能激励、鼓舞并丰富我们的生活。音乐能触及我们每个人内心深处，也能让我们连接彼此。

拥有超过14亿人口的中国，对音乐娱乐的需求也越来越大。但过去，人们没有看到为音乐付费的价值。在中国，人们对音乐娱乐的支出相对较低。根据iResearch的数据，尽管美国的音乐市场在2017年的人均水平是中国的45倍以上，但中国在录制音乐方面的人均支出预计将在2017年至2023年间翻两番，这显示出了巨大的增长潜力。

腾讯音乐娱乐集团为用户提供领先的在线音乐服务和以音乐为核心的社交娱乐服务。我们已经证明，用户愿意为个性化、吸引人的和交互式的音乐体验付费。我们重视我们的用户，我们同样也重视那些创造音乐的人。这就是我们支持版权保护的原因。

如果内容创作者在完成创造性工作后不能得到相应回报，那么音乐娱乐产业就不会实现长期的、可持续的发展。腾讯音乐的规模、技术和对版权保护的承诺会使我们成为音乐人和内容方的首选合作伙伴。

我们是中国最大的在线音乐娱乐平台。在2018年第二季度移动MAUs上，我们拥有运行排名前四的音乐移动应用。在大量数据和行业领先的科技的支持下，我们的平台提供包括在线音乐、在线卡拉OK和以音乐为中心的流媒体直播服务。

我们的平台是一个“一站式”的音乐娱乐平台，用户可以在多场景间无缝切换并享受多元的音乐服务，包括发现、听、唱、看、演出、社交。在我们的平台上，社交互动，如分享、点赞、评论、收藏和赠送虚拟礼物，都深刻的融入到我们的产品之中，还能与核心的音乐体验实现高度互补，从而提高我们用户的体验，这有助于增强用户参与性和用户粘性。因此，我们的平台不仅仅是一个音乐流媒体平台，还是一个广泛的社区，能让音乐爱好者去发现、聆听音乐，还能参与表演和社交互动。

我们一直在不懈努力，打造一个充满活力的、增长迅速的音乐平台。以下是我们平台的重要关注点和组成元素：

用户。2018年第二季度，我们拥有超过8亿月活跃用户，覆盖中国最广泛的用户群体。我们的用户参与度很高，在2018年第二季度，平台活跃用户日均使用时长超过70分钟。

产品。我们开发并经营一系列的产品，这些产品具有吸引力、社交性和趣味性。我们的产品能够让用户发现并聆听音乐，还能进行唱歌和表演，还能观看音乐MV和现场音乐表演，而且这些都能以无缝和沉浸式来实现。不同的音乐服务完全整合到我们的平台之上，因此，用户不仅可以听音乐，还能在听歌之后进行演唱，也可也和朋友进行分享。此外，用户还可以通过实时流媒体直播来欣赏音乐。

内容。我们拥有最多元、完善的曲库内容，包括录制音乐和现场演出，视频和音频形式。截到2018年6月30日，腾讯音乐娱乐集团与海内外超过200家唱片公司达成合作，曲库数量超过2000万首。我们还提供广泛的视频内容，如音乐视频、现场录音音乐和音乐节目。

数据和技术。我们的用户群规模和用户参与度产生了大量的数据，因此，我们可以利用这些数据开发出最适合用户偏好以及能增强用户体验的产品。我们还开发出了能够监控和保护版权音乐的技术，这既能保护这些内容，又能促进艺术家和内容合作伙伴创造其他音乐作品。

变现能力。我们拥有创新的多元商业模式，主要包括付费订阅、数字专辑、虚拟礼物和增值会员。这些商业模式与产品、服务紧密结合，优化用户体验。我们强大的变现能力能够为我们对内容、技术和产品的长期投资提供支持。

中国在线音乐泛娱乐市场主要由音乐服务、在线卡拉OK、以音乐为中心的流媒体直播、在线广告和在线音乐版权业务组成。在严格版权保护的推动下，在在线音乐的普及率越来越高的趋势下，在消费者越来越愿意为音乐付费的情况下，市场预计将迅速增长。这是一个高度活跃的市场，这里能使中国消费者以多种方式和音乐进行互动，包括发现、听、唱、看、演出、社交。

根据iResearch的数据，2017年，中国在线音乐泛娱乐市场规模约为330亿人民币，预计2023年达到2152亿人民币， 2017年至2023年的CAGR达36.7%。

中国音乐市场发展还处在早期阶段。根据iResearch数据显示，2017年美国录音市场规模是中国的45倍以上，但在严格版权保护的持续推动下，中国在线音乐服务的市场渗透和用户的付费意愿越来越高。根据iResearch显示，在2017-2023年间，中国录制音乐人均消费金额预计将翻两番，展现出巨大的增长潜力。与此同时，在过去的十年中，中国几大垂直在线娱乐领域的商业化水平已经接近发达市场水平，例如在市场收入上，中国已经成为全球最大的在线游戏市场，同时也是第二大的在线视频市场。

根据iResearch，2017年中国在线视频的付费率已经达到22.5%，在线游戏的付费率达14.1%。

腾讯音乐娱乐集团一直致力于版权保护，采买正版内容，让用户意识到音乐的价值，并培养他们的付费习惯。同时通过技术，对版权内容进行监测和保护，为平台上的音乐人和内容合作伙伴保驾护航，让他们能够潜心创作和推广作品。

腾讯音乐娱乐集团让中国在线音乐行业看到了新可能，它是首家成功探索音乐付费模式的公司。其在线音乐服务的付费用户从2017年第二季度的1660万增长至2018年第二季度的2330万。

腾讯音乐娱乐集团的在线音乐用户付费率在2018年第二季度为3.6%，根据iResearch的报告，该数据与中国在线游戏、在线视频乃至全球其他在线音乐服务的用户付费率相比，都处于一个较低的水平，但这同样也意味着巨大的发展潜力。

腾讯音乐娱乐集团的社交娱乐付费用户从2017年第二季度的710万增长至2018年第二季度的950万，且2018年第二季度付费率为4.2%，展现了不俗的增长潜力。

我们已经发展出了一种具有根本性优势的创新型商业模式，这使得我们能够继续发挥行业领导作用。

我们是中国最大的在线音乐娱乐平台，在2018年第二季度拥有超过8亿月活跃用户。在2018年第二季度，我们的QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌包揽了中国移动音乐应用的前四名。

我们提供了一套全面的音乐娱乐产品，为用户提供“发现、听、看、唱、演出、社交”六大体验。

腾讯音乐娱乐集团通过大量数据和行业领先的科技，提供更加卓越的用户体验并推动用户的深度参与。我们的数据和强大的人工智能技术使我们能够提供最符合用户喜好的音乐内容。我们提供了数百个专有音效，为用户提供更好的视听体验，例如我们在行业中领先的QQ音乐、酷狗音乐和全民K歌中的音效设置就是我们自己开发的。

我们专有的音乐识别技术允许我们的应用软件用过播放音乐片段来识别歌曲。我们的技术也使得我们的产品成为日常生活中的一部分，比如QQ音乐就有跑步电台功能。

我们还利用技术来帮助我们的内容合作伙伴保护版权。比如说，我们的实时内容监控系统对我们平台和其他平台进行扫描以发现潜在的版权侵犯行为。

我们的创新和多种的变现模式不仅能推动我们平台盈利能力的增长，还能促进中国在线音乐产业的发展。我们的收入主要来自在线音乐服务和以音乐为核心的社交娱乐服务。

在线音乐服务主要包括付费订阅和数字专辑。我们是国内首家成功探索付费音乐模式的公司，改变了中国的在线音乐产业。我们的在线音乐服务的付费用户从2017年第二季度的1660万增长到2018年第二季度的2330万。在2018年第二季度，我们的在线音乐用户付费率为3.6%，与中国在线游戏和视频服务以及全球其他在线音乐服务相比，都处于一个较低的水平，但这也表明中国的增长潜力巨大。

以音乐为核心的社交娱乐服务主要包括虚拟礼物和增值会员，这两种服务都可以无缝地整合到我们的社交娱乐服务中，以便给用户带来更丰富的体验。比如说，用户可以向分享卡拉OK的人发送虚拟礼物以表示感谢。这也能为表演者和粉丝的互动提供有效的渠道。我们的社会娱乐付费用户基数从2017年第二季度的约710万增长到2018年第二季度的950万，且2018年第二季度的付费率为4.2%，展现了巨大的增长潜力。

在2017年上半年，在线音乐服务与以音乐为核心的社交娱乐服务和其他服务分别占到我们收入的28.7%和71.3%，而在2018年上半年，这两个数值为29.6%和70.4%。

我们与我们的控股股东腾讯有着巨大的协同效应，这进一步增强了我们的竞争优势。腾讯是中国互联网增值服务的领先提供商，能提供广泛的互联网服务，包括通讯和社交、在线游戏、数字内容、在线广告、移动支付、移动设备和其他服务。腾讯的用户群非常庞大，我们能从中受益。腾讯有着中国最大的在线社交社区，在2018年第二季度，微信和微信海外版月活跃用户超10亿，QQ的月活跃用户数为8.03亿，这为我们的用户群的有机增长提供了便利。

腾讯的社交版图和我们平台之间的整合使我们能够提供更好的用户体验并增加用户参与度。比如说，嵌入到QQ移动应用中的音乐模块可以让QQ用户无缝地访问QQ音乐。腾讯在战略上投资了多种内容，在中国建立了最大的数字内容平台，如在线视频、在线文学和在线音乐，每个平台间都能成了强大的协同效应。比如说，全民K歌的用户可以和自己的微信或QQ好友分享自己的内容。而这些协同效应反过来又丰富了腾讯的内容生态系统。此外，我们还受益于与腾讯内容生态系统中其他平台合作的机会。例如，我们有独一无二的机会来共同制作腾讯视频的音乐综艺节目，借此我们也能够推广我们的平台并丰富音乐的内容，还能增强用户粘性。

凭借丰富的经验和领先的行业知识，我们的管理团队是中国在线音乐娱乐行业的先锋，他们能引领产品创新、引领音乐版权保护，并在中国建立了广泛授权的在线音乐库。我们的管理团队与行业参与者建立了强有力的伙伴关系并得到了行业和政府组织的认可。我们管理团队的成功有多方面的体现，如，我们用户基数的增长、我们在在线音乐内容领域的持续领导力，以及我们在引领行业走向付费音乐商业模式上取得的成功。