从VC到VC +，IDG资本的“+”在哪里？

3月28日，IDG资本在北京举办2017 IDG VIEW——这是IDG资本继2016年首次公开发布TMT投资趋势后，再次分享其在TMT领域的前瞻性投资观点。

IDG资本合伙人过以宏在现场发表了演讲，他透露，IDG资本内部更愿意称自己是“VC Plus”， 一方面因为业务覆盖面的拓展，另一方面，IDG资本在陪伴创业者的过程中提供了更丰富的价值，过以宏还表示，VC+ 的投资关键词包括了旅游、体育、跨境、新型地产等领域。

另外，IDG资本合伙人牛奎光在现场也回顾了2016年IDG资本的成就。他说，去年的IDG VIEW，主要关注 人工智能 ，消费升级（移动电商/生活方式），泛娱乐三个方面。他表示，如今在满足数据算法和计算能力的情况之下，IDG资本更看好人工智能在垂直领域的深耕。

以下为过以宏演讲全文（经猎云网整理）：

欢迎来到第二届IDG View，一会儿大家听View，我就先跟大家讲讲IDG资本。

我们很自豪IDG资本历史上一直做VC的，做了20多年的VC，我是18年前加入IDG资本的，当时市场上没有那么多钱，我们占了市场上超过10%的资本，统计下来当时我们投到了超过50%的有名公司，包括腾讯、百度、搜房、携程等。过去的成绩我们就不说了，我们在这页PPT上列的是近10年投资的公司，其中已经有很多退出了（IPO近30家，并购及其他方式退出超过50家）。

今天重点讲的是VC+，“+”在哪里？

以图中的产业象限来说明，左上角是VC，我们会一如既往做好VC，这个是我们做的比较成功的一个领域。在此基础上，大约10年前我们开始做成长性的投资，就相对后期一点叫Growth或者成长性投资也行。道理很简单，跟我们一起的创业者在这个过程中以大概50倍到100倍的体量规模成长，这对我们基金的要求是必须成长、扩展，所以我们就从只有VC扩张到了成长期投资，这是第一个“+”。

然后觉得好像还跟不上，我们又进入了并购领域，大概过去的三五年我们开始有了并购基金，有了非常专业的并购团队。这个领域跟VC不一样，但是彼此互补，这是第二个“+”。

第三个“+”是新兴产业平台，这说法有点拗口，实际上就是能够持久成长，重点在于持久的成长性。

先说第一个“+”Growth领域，上图列举了一些Growth阶段的投资案例，TMT领域里美图、吉比特都是最近几个月上市的，泛娱乐领域最近的一笔投资是爱奇艺，这个节骨眼进去是很好的机会，对我们来说是很好的战略资源，IDG资本也可以为爱奇艺带来很多附加价值。

旅游领域所做的投资都还挺有影响力，比如已经名扬全国的乌镇；比如印象创新，前一段时间叫最忆是杭州，习主席带大家在G20闭幕式上看的演出就是出自这家公司；再比如古北水镇，目前也是北京的地标性旅游目的地。

体育领域，我们去年新投了里昂俱乐部，希望借此能够把他们先进的青训系统和理念引入中国。再比如盈方体育，这家公司是我们前几年投资的，已经拿到了2018、2022年世界杯足球赛事转播销售权。

第二个“+”是并购，开始做并购首先的出发点是长期性，因为基金本身有一个小缺陷，基金10年以后是要还钱的，就是说到一定时候是需要退出的。而并购很符合我们长期的战略布局和思维，可以有机会跟企业家们有更多的合作。

出发点之二是基本控股，我们要想掌控，需要学习的是两大能人，一个是巴菲特，一个是孙正义，他们干的不是基金的活，干的是产业投资的活。

第3个关键词是跨境，引入国外好的技术，帮助国内的企业产业升级，比如我们刚刚成功的主导收购了德国公司欧司朗照明。

第三个“+”是新型产业平台，这部分是TMT之外的一些产业方面的机会，第一是体育，我们前面已经讲过体育方面的事情，文化旅游代表就是印象、乌镇、古北水镇等等，那也算是我们很重要的一块版图，医疗健康我们有相应的比较集中的投资和参与，养老方面我们和前中青旅CEO蒋建宁蒋总及其团队在进行有益的尝试。清洁能源比如新照明光源领域，国内就是LED，境外我们刚刚主导收购了欧司朗照明。

还有新型地产领域，这个领域我们一直很低调，但其实做了不少有意思的尝试（新北京中心和在上海的东方纯一大厦），我们也希望通过目前在地产方面的尝试，可以为我们的被投企业以及更多的公司提供更全面的支持。

简单回顾，我们IDG资本还是一个VC，我们从VC中发展壮大，我们一辈子要做好VC，VC后多一个符号就是“+”，这个“+”目前做的也很大，但既使再大我们的VC投资始终是皇冠上的明珠，VC是我们的精气神所在，是我们重要的部分。我们希望通过组织IDG View等等活动跟业界一直保持良好的沟通，为企业家做好服务，多谢大家。

IDG资本合伙人牛奎光演讲节选（经猎云网整理）：

去年的IDG VIEW，我们讲了三个方向，人工智能，消费升级（移动电商/生活方式），泛娱乐。我们来看一下2016年这一年发生的事情。第一从人工智能来说，机器之心& Comet Labs联合发布的影响全球100家人工智能的公司榜单，中国有27家公司上榜。移动电商部分，整体融资事件2016年较之15年下降约20%，但融资金额反而上升27.91%。在泛娱乐部分，在15—16年融资事件中占比约18%，同期融资金额占比约9%，去年市场上直播、网红和电竞都是去年的热词。

所以IDG VIEW就是希望把IDG资本前沿的思考能够分享给大家，同时也是建立在研究驱动的基础之上。

人工智能是我们布局的比较早的一块，有幸投了几个比较好的公司，比如Rokid、Sensetime、Zoox 估值都达到5亿美金以上。

当时我们的一个看法就是，在满足数据算法和计算能力的情况之下，我们其实是看好人工智能在垂直领域的深耕。人工智能发展在早期的时候，很多时候人工智能是基于对规则的预设，人工智能能代替多少预设，这是我们重点关注的一个方向。

到今天我们仍然这样讲，在这里面数据是最重要的资产，也是最重要的壁垒，人工智能本身不能算是一个行业，我们内部对这个机会的总结“希望投一个有基础的商业模式，而不是去投一个有商业模式的技术”。也就是说人工智能在各个领域的应用，这是接下来的一个投资重点方向。当然在前沿领域我们也密切关注算法，包括在自动驾驶方面，这样一些领域里面我们也会密切关注算法的成熟度，看看它能够多少程度上真正替代人工生成的规则。

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