行研报告：互联网金融如何解决B2B资金链紧张？

蜜淘网、博湃养车、淘在路上、大可乐手机、神盾快运……2016年刚过半，一个个曾经风光无限的“独角兽”因资金链断裂而一败涂地。

不单是依靠资本力量疯狂扩张的创业公司，所有企业都可能会面临资金链紧张的情况，如果拿不到融资，银行不给贷款，还有没有其他办法能够解决资金链吃紧的问题？

当然有。

不一定是所有企业都适用，但至少针对B2B类企业，我们能够依靠在线金融的合理设计，帮助交易情况乐观的企业，解决资金链现金流紧张的问题。

行业分析：陈勇锋@易极付   cyongfeng@yiji.com

内容整合：殷妮@易一天使   yinn@yiyitianshi.com

编辑排版：王元@易一天使   616648895@qq.com

医生的手术刀，肯定和家常使用的水果刀大不一样，B2B支付也有其行业特殊性。既然是针对B2B企业的在线金融，我们首先需要了解一下B2B支付与B2C支付的主要差异。

与我们生活中常见的支付宝、微信支付等B2C支付不同，B2B支付一定要满足大宗交易的特殊性，才能在关键时刻发挥“药到病除”的效用。

不同的行业和链条位置，对支付额度的需求也不同，终端便利店采购的客单价一般几千块，白酒分销企业的客单价却要几万到几十万，大宗商品的客单价则高达几万到几百万，大额是B2B支付首先需要解决的问题。

大家都知道，银行公对公的交易，只要金额超过5万，周末跟节假日是付不了款的，但周末和节假日往往是企业搞促销的最佳时间段，也是生意最好的时候，所以在我们看来，7×24小时的大额支付能力是B2B支付必须具备的。

B2B交易对资金的到账时间要求比较高，一方面是为了尽快发货、另一方面是为了抵抗价格波动所可能带来的风险和损失。现在大部分支付公司是采取T+1的到账时间，买家今天付钱，卖家明天才能收到钱，后天才能发货，库存周转率因此就降低了一大半，特别是快消品，这样特别影响生意。

在N-N（撮合交易平台）大宗产品领域，如果商品的价格是波动的，那更需要T＋0结算，这是非常刚性的需求。例如钢铁，今天我看到价格是2400元一吨，明天可能就2450一吨了，所以今天内必须钱货两清。

目前在大宗原料交易领域，支付公司几乎都只能做到T＋1结算，所以易极付就能非常轻松地通过T+0结算这么一个核心功能切入到这些行业里面去。

B2B交易的特点是大额、逐利，因此对支付成本特别敏感，比如说X宝、X通，6‰的支付费率，对于许多行业来说，这一块甚至占了他们一大部分利润。我们针对不同行业分别推出不同阶梯的费率，更适合B2B的支付需求，总体来说能够帮企业再降底30%-40%的成本，省出来的都是利润。

B2C消费完了就走人，B2B交易还需要原始的支付凭证来给财务做账，而且这个支付凭证还需要接入数据保全或者公证，以确保支付凭证的公信力和不可篡改。

这是什么意思呢？在很多行业里，是买家先预付一部分定金，货到了再付剩下的款项。比如我在网上下了一个10万块的订单，一般是先在线上付了2万订金，然后卖家发货。货到了之后，物流人员带着POS过来，再收剩下的8万，这要求线上支付和线下POS收款相互打通。

我们通过和银行的合作实现了线上线下两笔支付自动核销线上一笔订单，这个使用场景非常普遍。

但传统的订单POS机是傻傻的，送货到家的时候，POS机上推送的货款金额还是全款，即10万块钱，这时，客户还需要和物流人员进行诸多解释，十分麻烦。

这种情况还算好的，至少能够自动推送订单金额到POS上，现在我们看到很多情况是物流人员直接用传统POS收款，送货之后还需要让物流人员根据送货单的金额，手输收款金额来收款，而事实情况是卖家处于价格保密等原因，送货单上面并不方便标注金额，这就搞得收款环节很是复杂。

互联网金融在中国兴起已有几个年头了，但对于不少信息化程度低的传统行业来说，它还只是个停留在电视、报纸、新闻里的模糊概念，具体到实操环节，还是很多情况不清不楚、莫可名状。

所以，我们还是先来科普几个传统行业关于B2B支付的普遍疑点：

前几天，我去参加了一个活动，认识一家做供应链金融的公司，对方说他们平台从来不接第三方支付，因为第三方支付公司没法开票。从专业角度来看，这是一个非常荒唐的问题，如果你让银行网银给你转账，不会也要求银行帮你开发票吧？

持牌第三方支付公司的基础业务是代收代付，它是银行之外的合法合规新型结算模式。

一般公司有两类账户，一个是基本户，用来打注册资本金；另一个是一般户，用来做往来收付款。持牌的支付公司多了一个账户，叫备付金账户，就是随时准备支付的意思。

备付金账户是央行专门给持牌支付机构设立的专用存款账户，备付金必须全额托管在银行，一分钱都不能差。

还是以易极付为例，备付金的钱和我们公司发工资的钱，绝对是独立分开的。通过备付金进行转入转出，就是标准的代收代付基本业务，这个不存在支付公司代开发票的问题，但如果平台公司把钱代收进自己的一般户，那么就要面临上述的税务和发票问题了。

易极付的每一笔支付都有一个盖有支付公司代收代付专用电子章的原始支付凭证，商户可以随时下载，支付凭证是经过数据保全的，法院和公证处都可采信此数据，10年有效。

财务人员可用此支付凭证作为入账依据，存放于第三方支付公司里的资金，在会计分录上记“其他货币资金”，2016年的会计师从业资格考试中都要考到这些了，其中专门有一个章节讲网络支付。

以前交易双方通过银行转账，分别看到的是对方的银行户名，现在通过支付公司代收代付，银行流水显示的是支付公司，有没有问题？

我认为这里面包括了两个问题，第一是发票的问题，第二是审计的问题。发票方面不外乎担心资金流和发票是否一致，这个问题参照前文，由实际交易双方直接开票，易极付出具代收代付的支付凭证。

至于审计问题，我举个例子，国内做消费品的上市公司有无数家，很多都在天猫上面开了店，开了支付企业账户来收款，最后提现到银行账户，所以这个其实很常见，都已经不是个问题了。

易极付的在线金融是做网络金融、交易金融，核心价值就是四句话，帮助你有钱生钱，没钱借钱，应收快收、应付慢付。

我们定位的网络金融具备8个属性：小额，分散，实时，在线，020，信用，大规模，高利率。

我们不做控货的金融，那是银行和线下供应链金融公司的强项；不控货，就控钱、控数据，我们所有的操作都是在线完成的，透过支付评估资金的实力，再接上征信来评估还款的意愿，存贷资金的进出都基于易极付账户来实现。

做了这么多铺垫和科普，现在终于要进入供应链金融的环节了。

针对下游小B端，易极付通常会通过小额白条的方式来帮助企业缓解资金紧张的问题。当用户在平台上积累了6个月的支付流水，他就能在他的账户里得到一个信用额度，在额度范围之内，随借随还、循环用信、按天计息、万分之五一天。

白条的初始额度不会超过10万，但已经能够满足大部分商户的单次采购。

当然，你不能按照年化18%，月息1.5来计算，因为你借款的时间不会刚好满月，实际用款时间可能没那么长。但如果你是到银行办贷款的话就不一样了，你说借半年，提前还款还算违约。

还有一种情况，你这个交易的周期可能就两周，就借个十天、二十天就好了，但很少有金融机构可以让你每次都自由安排时间。

另外，还款方式对融资成本的影响也很大，很多银行要你等额本息还款，10万的钱分12期还，你的实际资金利用率没那么高，综合融资成本也就上去了。

针对上游供应商，只要你在电商平台上持续做着生意，流水还不错，我们就可以根据你在线上的应收款余额来配置一定的授信额度，下游付钱的时候通过易极付来付，这样就可以做到自动还款；但如果你的交易都是在线下完成，那就离在线金融还差得有点远。

针对上游融资我们做了两个产品，一个叫天天贷，一个叫一次贷。天天贷相当于根据你每天的流水，每天都给你融资，每天都贷一定额度的钱给你。有些时候，你可能不是每天都差钱，今天需要，明天不需要，或者这周不用，下周再用，积累到整月就变成了一次贷，很好理解。

超市的供应链金融已经被人做烂了，但它一样有很多不完善的地方。以商超上游的应收账款融资为例，首先是应收款的确认问题，当供应商把货送到超市去的时候，只有送货单，没有发票，这时供应商缺钱，但没法确认收入。

大概熬过了两个月之后，超市跟供应商集中做个盘点、对个账，然后把这两个月累积的票一次开掉。这时供应商终于有发票了，可以确认应收款了，但供应商此时已经不存在融资需求了，因为一般开完票之后，商超马上就会走付款流程。

由此可见，供应商的资金压力主要在于送货之后、收款之前，货已经送了但是没有发票的这两个月。

那我们能不能就以送货单来确认应收款呢？

当然不行！因为如果这样放款，一旦采购员和供应商勾结起来，这个月进货，下个月退货，就可以伪造交易。

那我们应该怎么做呢？

我们还是以送货情况为准，通过和超市集采系统的对接，获得其集采购货的数据；再通过支付和收银系统对接，来验证这批货是不是真的卖掉了；最后再验证一下历史数据，看看一般情况下，你每天卖掉多少，每周卖掉多少，每个月卖多少，弄清楚了这些，就可以据此建立风控和授信模型。

易极付的定位是做小额融资，小额、分散，但给钱要快、办理手续要方便。我们不喜欢做抵押类、担保类融资，因为抵押跟担保，说到底就是看你的资产情况，那是银行的强项，典当行做的事情。

我们在设计在线金融模式的时候，有一个很重要的理念，叫白名单管理，不同于银行的黑名单管理。经常与银行打交道的朋友应该知道，去年有一段时间，银行说352身份证开头的一律不予放贷（福建某地，你懂的），我说还好我身份证350开头的，没有上黑名单。

黑名单上的一票否决，黑名单之外的，理论上都可以做，这就是银行的黑名单制。而我们做的是白名单管理，只要是跟我发生过支付交易的，就进入白名单，在达到连续6个月的数据积累以后，他们就有机会获得授信。

3年前，我们在重庆做了一个叫“火锅贷”的信用白条产品，这是一个值得纪念的产品，它是我们发明的第一个在线信用白条产品。

“火锅贷”主要针对火锅店进行放贷，那时候是为了试水大数据和小微贷，就选择了重庆当地比较有地域特色的产品作为切入点。

做“火锅贷”的过程中，我们发现了许多特别有意思的、反常识的现象，这就是数据和数学统计的魅力。

我们发现火锅店生意好不好，跟位置的关系不大，因为我们调研完了之后发现：位置很好的火锅店，一半是亏的，一半是赚的，位置不好角落里，也是一半亏一半赚，所以位置因素不敏感。

那跟什么有关系呢？从数据结果来看，跟这个老板的性别有关系，男的赚钱要多一些，女的赚钱少一点，而且比例特别明显。

第二个跟老板的年龄有关系，30岁年龄段的，特别是30到40之间的，赚钱的居多，40岁到50岁的不敏感，有一半亏一半赚，而当到了50岁以上，变成了亏钱的居多。我们当时觉得很奇怪，因为凭直觉，50岁以上的人开火锅店，很有经验，应该是赚钱的。

后来我们找到原因了，到50岁以上还开火锅店的老板，火锅店往往是开给自己吃的，因为他在二三十岁的时候已经开始创业，通过开火锅店积累的财富已经够了，而他现在的主要精力已经放在其他产业上去了，火锅店只是副业而已。

以上这些虽然看起来有关联性，但是年龄、性别不能作为科学量化的依据，30年龄段还分31岁和39岁，没法评估，所以我们继续“求是”，必须要找到科学的数据依据作为建模的基础。

所以那段时期，我们每天的主要工作就是到处吃火锅，验证火锅店的数据。刚开始大家都吃的很欢乐，这样连续吃了一周以后，大家都受不了了，上火得厉害，到后面，变成一桌人点一锅菜放在那里，都不吃，只是为了跟火锅店老板聊天，根本吃不下。

经过大量的线上、线下的数据采集、相关性验证，我们最后提炼了六大指标作为火锅店小微贷评估的核心指标：毛肚、鸭肠、水费、气费、电费、服务员数量。我们可以根据这六个指标，在短时间内进行评估并作出快速决策，决定是否能给该火锅店发放30万的贷款，基本还是比较靠谱。

解决了数据模型，还要解决数据采集的问题，这时就需要依靠易极付的支付优势了。火锅店的水电气费可以通过易极付的支付通道来代缴，主要食材的采购支付也通过易极付来完成支付，这样就把核心数据采集完毕了，我们只需要让火锅店上传一下他的水单，交叉验证一下就可以通过了。

现在，我们把这种模式复制到很多行业里面去，通过支付和征信解决数据采集和风控建模的问题，通过易极付的大小金融牌照去解决资金来源和放款主体问题。（易极付有网络小贷牌照、担保公司、融资租赁公司、保理公司、消费金融牌照，大金融牌照方面刚刚拿到保险牌照和民营银行牌照。）

前面讲的都是没钱借钱的事情，做生意总归是要赚钱的嘛，所以最后我们来讲一讲有钱的时候，如何用钱生钱。

2015年3月，我们拿到了基金支付牌照，企业可以通过支付余额做在线理财，我们针对企业做了一个“升财宝”产品，只做稳健型的理财，主要和大型的货币基金合作，类似企业版的余额宝，活期收益年化2.5%左右，是银行活期利息的10倍，而且理财账户可以随时用于在线支付货款，或者随时转回到银行账户，可以帮助企业迅速提高2个利润点，非常地安全和便捷。

以上这些，是易极付在接入了两百多家大型B2B交易平台，服务2300万注册会员，做到每天60-70亿支付流水之后的一点经验分享，也希望在B2B和消费金融这两个领域，能够与大家有更多的交流和合作！

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