赛马资本合伙人马超：业内不缺精打细算的投资人，缺的是温度

过去两年资本寒冬愈演愈烈，风口在沉寂、造富神话在消亡，创业者为融不到资人人自危、投资机构因募资难惶惶不安......

但也有些人不惧严寒、逆风前行，他们相信最差的环境同样能孕育最佳的创投机会。近日猎云网找到（微信： ilieyun ）赛马资本合伙人马超，他们将在武汉成立数支新基金，通过本次专访，窥试图探一下赛马资本及马超本人在寒冬下成立新基金、援用新打法的用意何在。作为早期投资机构，赛马投出来百果园、车主邦、云之讯等多家明星企业。

角色的转变

2019年的夏天，在和赛马资本董事长刘冰云先生的一次简短的交流之后，马超接下了刘冰云董事长的橄榄枝，决定加入赛马资本，转型成为一名投资界的“新兵”。

在这之前，马超是一位连续创业者，其行业涉及硬件、互联网、文娱多个领域。从15年到现在，马超享受到了资本的红利期，也目睹了资本寒冬带给行业的冲击。“是时候去反馈创业者和行业了。”这是他身份转变的重要原因，在处于资本寒冬的当下，他希望能帮助接触到的一些创业者。

除了创业者的身份，马超还曾扮演过分析师的角色，为各类资本做行业和项目分析，成为智囊团的成员。这也是他接触到资本并成为投资人不可忽略的因素。

寒冬也暗示着机遇。马超认为，困境中往往会迸发出伟大的企业。“在群体的心理学中普遍存在一个问题，我们看到的东西可能离真相很远，我们看到的真相可能要比真相要多得多。” 不论资本市场怎么变，这个创新创业的年代永远不会变。

“除了投资，还有什么是你特别想尝试的职业？”

“我想回到我支教的地方。”马超几乎没有任何犹豫。在北京邮电大学读书的时候，他曾担任学校支教团团长在西部支教一年，“我至今忘不了他们干净的眼神，如果我完成了我的个人追求，我会用十年甚至二十年，在小学教书育人，回馈社会。”

马超的这个回答并没有让人感到意外。“反哺”“回馈”这个词，被他不止一次的提及。

“务实”的投资理念

对待不同行业，投资策略自然会有所不同，但马超有一条投资策略不会改变，那就是“踏实”。

务实是马超在投资时最看重的层面。“我个人不看重项目在短期内的扩大、资金的迅速回笼，一家公司是不是踏踏实实地在行业耕耘，才是最重要的。”

这也与赛马秉持的“务实”的投资理念相符合。马超表示，赛马资本并不把快速的收益放大作为第一要义，是否务实、定位是否精准才是在投资时考虑的第一标准。很多人以互联网的思维对待行业，却忽略了很多传统的、实用的方式，在互联网思维的架构之下如何去做好线下，是马超想和创业者强调的。

“我们老祖宗当年做买卖的时候，也是一家家店开起来的，是一件件卖出去的。生意经的关键不仅在于流量、变现，而在于不忘脚踏实地的老本。”马超用新零售举例，他认为互联网、金融只是一种手段和帮助，借用这种新潮思维完善自己的商业模式但不忘行业的本质，才是核心所在。

项目的质量只是一个方面。马超表示，做投资并不是一件简单的事情，并非只看项目的好坏或者创始人个人的素质，他会考虑更多元的东西。

“我们接触过很多有能力、有魄力、有想法的创始人，但后来还是选择放弃投资。”马超会从长远的角度去看，他认为即使项目很优质，但若它所处的行业和地域不够好，就很难帮他吸纳到更多人才，导致项目在发展过程中遇到很多问题。

在任何一个人类存在的地方，政治和商业是分不开的，这是赛马资本去看一个地方是否存在潜力的最重要的因素。大规模的人才回流和聚拢，让马超看到了以武汉为基点的华中区域的潜力。“项目本身只是第一步，我们会考虑它还能否走下去。”

日前，赛马资本将目光对准武汉，将于今年三月左右推出数支新基金，聚焦武汉系创业者，在江城勇敢下注。

武汉的投资变局

过去十年，武汉的互联网创业环境一直在蜕变。

2011年之前，武汉虽然培养或诞生了雷军、张小龙、姚欣在内的一大批知名领军人物，但武汉本身却几乎缺席于创投一线，本土创业环境与北上深杭相去甚远，且在全国缺少独占鳌头的互联网企业。

作为华中地区核心城市之一，武汉近几年一直在奋起直追，从营商环境、人才吸引、政策引导等层面培育创业土壤。其效果也显著，过去几年武汉诞生了斗鱼、小药药、安翰科技等多家独角兽，挤入全国前五行列。

“更重要的是，武汉是一座处在经济高速发展、快速转型的城市，一定程度上这里的创业土壤更优于一线城市。”

在一线城市的创业成本过高，同样的IT人才，企业在深圳可能要多付一倍甚至两倍的薪资，在租房、交通等层面相应的幅度可能更高。

马超直言，北上广深很多行业格局已经趋于稳定、创业土壤的养分已被头部企业吸收过半，初创企业要想实现蜕变会显得艰难。

而武汉、成都等新一线城市正处于转型期，中央和当地政府已明确出台了不少政策引导当地企业协助城市完成经济转型，数字经济对于武汉这样的城市来说是核心发展动力之一。

“在政策红利驱动之下，武汉企业的成长机会不会少于一线城市，且这里有更高的试错成本。”

马超把人才聚拢视为武汉经济产业崛起的有力证据，他在赴汉之前就一直在观察人才流动的变化。在他的洞察里，过去人才倾向于往一线城市发展，近几年人才回流到新一线城市是一个显著现象。

“看人才是投资的第一环，越来越多人才回到以武汉为基点的华中地区是赛马来汉的底气之一。我们相信一个行业、一个区域能快速发展的前提是人才，所以我们在投资项目时除了考量企业本身之外，还会思考他们所在区域、行业的人才市场是什么情况。”

武汉的慢节奏

事实上，如赛马资本一样从一线城市赴汉设立基金的投资机构不在少数，赛马也不会是最后一个。

对于这些习惯了在一线城市，快速下注、快速看见收益的机构而言，如何习惯武汉相对较慢的节奏、如何在武汉本地化、如何用差异化的眼光看武汉的项目依然是一个值得关心与思考的新命题。

猎云网（微信： ilieyun ）此前采访过多家武汉本地投资机构和上千家武汉初创企业，调查发现，对比一线城市武汉的企业发展节奏更慢，融资频率更低，稳扎稳打的创业者更多，所以武汉鲜少会诞生成长速度“一日千里”的行业明星，与之相反的是低调内敛的“隐形冠军”更适合这里。

马超认为，从客观上讲武汉融资环境始终与北上深要差上不少，选择在武汉扎根的企业大多能意识到这一点，他们更愿意务实地经营自己的生意，而不是依赖资本杠杆成为“飞上风口的猪”。

“这种创业想法其实很适合赛马资本，我们一直倾向于投资最务实的创业者、最稳扎稳打的企业，所以赛马在武汉看了一批企业后就毅然决然在这成立几只新基金，希望给这座城市的转型带来一些温度。”

马超提到的温度是指为创业者服务，在他的观察里创投行业最不缺的是精打细算的投资人，而温度是大多投资人所需要更加重视的。他认为，投资和创业都是一个负重前行的过程，投资人更需要有耐心等待创业者和企业成长，而不仅仅是通过对赌协议裹挟创业者、完成指标，赚取利益。

另外，马超还透露，赛马资本将于今年上半年在武汉推出三支亿级人民币基金，分别关注医疗大健康、影视文娱和智能制造三大板块。

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