畅游私有化在即：业绩不稳定，疑沦为洗钱“黑市”

1月24日，畅游母公司搜狐分别发布公告，搜狐宣布通过私有化交易完全收购畅游，预计在第二季度完成私有化进程。在此之下，畅游交出了被私有化前的最后一份答卷。

3月9日，畅游公布了截至2019年12月31日的第四季度及全年财务报告。财报显示，2019年，畅游营收4.55亿美元，网络游戏收入4.41亿美元，占营收96.82%；按美国通用会计标准（GAAP）计算，2019年，归属畅游净利润为1.78亿美元。

业绩呈现“不稳定”性 广告收入逐年递减

据统计，2016年至2019年，畅游营收分别为5.254亿美元、5.803亿美元、4.156亿美元、4.554亿美元，同比增长分别为-31.02%、10.44%、-28.38%、10%；净利润方面，2016年至2019年，畅游净利润分别为1.449亿美元、1.088亿美元、0.843亿元、1.442亿美元，同比增长分别为-31.88%、-24.91%、-22.51%、70.94%。综合来看，2019年畅游营收与净利润出现了增长趋势，但与三年前相比仍然有差距。

就2019年四个季度来说，畅游营收分别为1.233亿美元、1.062亿美元、1.108亿美元、1.352亿美元，同比增长分别为-10.13%、-5.9%、8.51%、35.37%；净利润分别为3670万、1620万、3155万、5917万，同比增长分别为373.06%、-49.51%、-42.83%、485.52%。

可以看出，畅游Q2营收、净利润出现了明显的下降，Q2净利润同比下降幅度甚至达到50%。

而Q4却出现反弹，究其原因，这主要受到第三季度发布《天龙八部》荣耀版新游的推动。

畅游2019年的营业利润与毛利率或许难让资本满意。2016年至2019年，畅游的毛利率分别为68%、72%、83%、79%，2019年呈现下滑态势；营业利润分别为1.309亿美元、0.905亿美元、1.443亿美元、1.672亿美元，同比增长分别为-18.89%、-30.85%、59.44%、15.92%。可以看出，在2018年有所回升后，2019年再次出现下滑趋势。

与此同时，畅游的负债正不断攀升，2016年至2019年，畅游总负债分别为5.599亿美元、6.067亿美元、12.06亿美元、14.24亿美元。截至2019年12月31日，畅游现金及等价物为0.944亿美元，2016年至2018年分别为5.972亿美元、5.711亿美元、4.543亿美元。

2016年至2019年，畅游网络游戏收入分别为3.96亿美元、4.5亿美元、3.9亿美元、4.41亿美元，同比增长分别为-12%、13.6%、-13%、13%。其比重也由2016年的75.32%慢慢攀升至2019年的96.82%。

与游戏业务形成鲜明对比的则是畅游的广告业务，2016年至2019年，畅游的在线广告收入分别为3941万美元、2513万美元、2000万美元、1400万美元，同比增长分别为56.82%、-36.23%、-20.4%、-30%，呈波浪式下滑趋势。此外，因无线增值服务营收下滑，畅游在2019年第二季度终止了该业务。

疑似沦为洗钱窝点，畅游是否无能为力？

天眼查资料显示，畅游成立于2007年，归属于北京畅游时代数码技术有限公司，法人代表为陈德文，实际控制人为张朝阳。根据风险信息，北京畅游时代数码技术有限公司法律诉讼达45条。和讯科技注意到，其中有不少关于畅游疑似非法牟利的预警。

而据中国裁判文书网，2019年8月30日，海南省第二中级人民法院公布了《张生辉诈骗罪二审刑事判决书》，判决书中提到，被告人张生辉以充值发货、开通发货功能、银行卡信息填写错误、操作超时等理由，骗受害人往“美利坚”（身份未证实）提供的诈骗网站及海南金泰网络科技有限公司老板高争（另案处理）的北京畅游时代数码技术有限公司的商户内充值，何志杰共计被骗35700元。诈骗成功后，张生辉联系“美利坚”以及高争以一定比例结算了诈骗款，当日张生辉收到诈骗结算款10578元。

而这样的情况并非个例，在贴吧、微博、黑猫投诉等平台上，关于畅游的投诉数不胜数，主要集中于“畅游骗钱”、“遭到了诈骗，钱进了畅游账户”。

据了解，有用户在交易猫、闲鱼等平台上进行交易时，遭到了不同程度的诈骗，金额损失多为2000元至3000元不等，也有个别用户被骗金额较高。而无一例外的是，支付完成后，被骗款项均从支付宝划走，被用来购买畅游公司的畅游币（虚拟游戏货币）。

有相似经历的用户不在少数，和讯科技发现一个名叫“畅游币诈骗受害交流办法群①群”的QQ群，群中有两百多位因资金损失的用户。而据不完全统计，群中用户被骗金额累计高达422,731元。

对此，和讯科技联系畅游工作人员，询问用户被骗进行充值交易是否可退款或平台查封该交易账号？对方回应称，建议使用司法渠道（如报警等）进行维权，官方在接受到北京网监局的协查函后会协助调查。但事实上，受害者的涉案金额往往达不到立案标准，这也加大了用户维权的难度。

和讯科技相信畅游自身不会出现主动违法行为，但也要注意监管，莫让畅游成为犯罪分子洗钱地，一方面法律不容挑战，另一方面，长期如此也会影响用户口碑。

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