一文打尽：早期阶段的创企投资人都有哪些类型？

【猎云网（微信号： ilieyun ）】5月19日报道（编译：蔡妙娴）

编者注：本文作者为旧金山NewGen Capital的管理合伙人张璐，她毕业于斯坦福大学，曾在KLA-Tencor，Fenox Venture Capital，Enactus (SIFE)就职。

尽管我们说最近的创企泡沫愈演愈烈，吸引了很多人的眼球，然而不可否认的是，过去几年间，早期阶段投资人数量也呈现出了爆炸式增长的趋势。过去，天使投资人以及大型风投公司牢牢掌控着资本世界；而现在，早期阶段融资也变得越来越细分，越来越多元。虽然许多风投名字相似，但其投资方式却绝不相同。下面，我们将列出不同类型的早期投资人，为大家细细剖析早期阶段融资这个领域。

个人天使投资人（1-2.5万美元投资额）

这些是受认可的独立投资人，他们的投资金额一般在1-2.5万美元之间。这类投资人有些是业内闻名的连续天使投资人，有些则是偶然间与天使投资集团共投的，也有些是短期内刚刚退出竞争，转身成投资人的资深企业家。

面对这类投资人该怎么做呢？说白了就是：找到那个最能理解你的想法，最能理解你所瞄准的机遇的投资人。他可能是一位特定行业老江湖，也可能一直战斗在与你所在行业相关的其他行业，或者他还可能是你目标行业的思想领导人甚至政策制定者。

面向这类投资人的融资演讲一定要节奏快，许多投资人在一到两次会面后就会给你写张支票—毕竟，在你还没有最小化可行性产品之时，投资人们再谨慎也没多大分别。

有些天使投资人人脉广大，能把你引荐给腰包鼓鼓的大型投资人或投资公司，但这只属于少数，大多数天使投资人是没有能力跟进你的一轮轮融资的，更别说给出多少战略性支持了。如果你只是需要一个能为你的想法快速拍板的人，那么我建议你专注于寻找个人天使投资人。

前种子轮风投（10万美元投资额）

近几年，前种子轮机构性风投公司如星星之火，一夜之间遍布神州。从他们所偏爱的融资阶段来看，这类投资人介于个人天使投资人与早期阶段微型风投公司之间。尽管我们说这一概念还非常新颖，但这类投资人却有迅雷不及掩耳盗铃之势夺去了原来微型风投公司所掌控的投资世界，而后者则慢慢倾向于寻求更加成熟的交易。这类新兴的投资公司还尤其关注特定的垂直行业，因此，在你与他们打交道之前，最好先做足功课。

与个人天使投资人相比，这类投资人会更加谨慎勤奋，他们可能会对你的目标市场机遇进行审核，对你的“攻市”方案进行分析。这些前种子轮风投基金的规模通常较小（3000万美元以下），因此他们的投资额相对普通的早期阶段投资公司来说也会比较小。由于公司规模的限制，这些投资人或许也无法跟进你的后期融资轮。话虽如此，还是有很多公司与老牌风投之间有千丝万缕的关系，能接触到大型投资机构，因而他们或许也可以成为你结识大型风投公司和战略性投资人的纽带。

天使投资人团队（10-50万美元投资额）

有些天使投资人会和朋友、同事一起组成团队，共同寻找交易机会，进行投资对象审查，并在投资中为自己争取到更大的利益。许多活跃的创企生态系统都有至少一个天使投资人团队，比较著名的有Hyde Park Angels, Sand Hill Angels和NY Angels等。

天使投资人团队在前种子轮风投及微型风投分化之前就已经存在了。然而，在近期的创企潮涌及融资竞争中，天使投资人团队们越来越倾向较为成熟的早期阶段投资机遇。许多天使投资人团队都喜欢在投资之前先看到企业的最小化可行性产品与市场牵引力。

在这类投资人团队中，某些成员属于外部人士，因而在进行创企的全面审查时，这一时间可能会长达好几个月。

尽管这种投资人团队持续跟进投资的能力不足，但他们中的许多人也是机构性风投机构的合伙人，因此他们也常常扮演关系网络中间人的角色，为创企提供长期融资的机会。

种子轮风投/微风投

微型风投公司，或者种子轮风投公司的投资金额一般在25万美元以上，高不过100万美元。他们最常参与的是正式的种子轮投资，但在机缘巧合的情况下，他们也会插足前种子轮融资或衔接轮融资（即企业为了延长公司发展，进行的介于种子轮与A轮融资之间的一轮融资）。

对于本类投资人来说，对投资对象的全面审查是必不可少的，而他们的审查要求也是上述投资人中最高的。这类投资人的主要关注点在于市场机遇、创企本身、最小化可行性产品、市场牵引力，通常来讲，这一审查过程会耗费相当长的时间。

尽管与这类投资人建立关系会需要很长的时间，但你在此投入的精力在以后的日子里一定会得到回报。这类投资人往往会持续跟进你的后期融资轮，并且也是你获取战略性客户与成长伙伴的关键引路人。许多战略性投资人，例如大型公司都会投资这些投资公司，因此与这些投资公司搞好关系也相当于参与了大型公司的战略发展，而且你还不会承受什么负担或受到限制，这一点是直接与大型公司建立关系所不能达到的。

核心建议：

当你在制定融资计划时，请把这些牢牢记住：

——A轮融资从开始到现金入账至少要花费6个月，因此你必须为自己准备好足够的资金，防止融资周期过长。

——与感兴趣的投资人保持活跃的联系，经常见面，即使你目前没有融资需求。良好的关系是需要时间来打造的，投资人对公司的全面审查也是要时间来完成的，不要再需要融资的前一秒才临时抱佛脚。你需要改变态度，把每一场会面看做是免费的咨询课，请求投资人们向你引荐其他投资人或战略性顾问，这些人或将在你发展的过程之中给予你莫大的帮助。